Как изчислявате съотношението дълг към собствен капитал?

Коефициентът на дълга към собствения капитал показва пропорциите на собствения капитал и дълга, който дружеството използва за финансиране на своите активи и сигнализира до каква степен акционерният капитал може да изпълнява задълженията си към кредиторите, в случай че бизнесът намалее.

Ниското съотношение на дълга към собствения капитал показва по-ниска сума на финансиране от дълга чрез кредитори, спрямо финансиране чрез собствен капитал чрез акционери. По-високото съотношение показва, че компанията получава повече от финансирането си, като заема пари, което излага компанията на потенциален риск, ако нивата на дълга са твърде високи. Казано по-просто: колкото повече операциите на компанията разчитат на заети пари, толкова по-голям е рискът от фалит, ако бизнесът удари трудни времена. Това е така, защото все още трябва да се плащат минимални плащания по заеми - дори ако една компания не е получила достатъчно печалба, за да изпълни задълженията си. За дружеството със силно въздействие, устойчивите спадове на печалбите могат да доведат до финансови затруднения или фалит.

Ключови заведения

• Съотношението дълг към собствен капитал показва съотношението на собствения капитал и дълга, което дружеството използва за финансиране на своите активи и сигнализира до каква степен акционерният капитал може да изпълнява задълженията си към кредиторите в случай на спад на бизнеса.
• Колкото повече операциите на компанията се финансират от заети пари, толкова по-голям е рискът от фалит, ако бизнесът нападне в трудни времена.
• Дългът също може да бъде полезен за улесняване на здравословното разширяване на компанията.

Коефициентът на дълга към собствения капитал

Как да изчислим дълга към собствен капитал:

За да изчислите дълг към собствен капитал, разделете общите задължения на дружеството на общата му стойност на собствения капитал, както е показано по-долу.

Пример за дълг към собствен капитал

Apple Inc. (AAPL)

Можем да видим по-долу, че за фискалната година, приключваща на 2017 г., Apple имаше общи задължения в размер на 241 милиарда долара (закръглени) и общ капитал на акционерите от 134 милиарда долара, според изявлението им от 10K.

Използвайки горната формула, съотношението дълг към собствен капитал за AAPL може да се изчисли като:

Дълг към собствен капитал = 241 000 000 $ ÷ 134 000 000 $ = 1, 80

Резултатът означава, че Apple имаше дълг от 1, 80 долара за всеки долар от собствен капитал. Но само по себе си съотношението не дава на инвеститорите пълна картина. Важно е да сравните съотношението с други подобни компании. Например, в края на 2017 г. General Motors има съотношение дълг към собствен капитал 5, 03 - далеч по-високо от това на Apple. Двете компании обаче са участници в различни индустрии. И като се имат предвид капиталовите разходи, необходими за експлоатация на производствени предприятия по целия свят, има смисъл, че GM има по-голям коефициент, тъй като е вероятно да има повече задължения. Сравняването на съотношенията на фирмите в техните отрасли представя по-ясна картина за това как се представят фирмите.

Дълг към собствен капитал за фискалната година, приключваща 2017:

• Компанията General Motors (GM) = 5, 03
• Ford Motor Company (F) = 6.37
• Apple Inc. (AAPL) = 1, 80
• Netflix Inc. (NFLX) = 4.29
• Amazon.com, Inc. (AMZN) = 3, 73

Можем да видим по-горе, че съотношението на дълга към собствения капитал на GM от 5, 03, в сравнение с 6, 37 на Ford, не е толкова високо, колкото беше в сравнение със съотношението дълг към собствен капитал от 1, 80. Въпреки това, когато сравняваме Apple с технологични компании като Netflix и Amazon, става очевидно, че Apple използва далеч по-малко дългово финансиране от тези две компании. Разбира се, това не означава, че съотношенията на дълга към собствения капитал за Amazon и Netflix са твърде високи, но този брой може да вдъхнови инвеститорите да надникнат в балансите на компаниите, за да определят как те използват дълга си към карам печалби.

Долната линия

Коефициентът на дълга към собствения капитал може да помогне на инвеститорите да идентифицират силно привлечени компании, които могат да представляват риск, по време на груби корекции. Инвеститорите могат да сравнят съотношението на дълга към собствения капитал на компанията спрямо средните стойности за индустрията и други подобни компании, за да получат обща индикация за отношението на капитала и пасивите на дружеството. Но не всички високи коефициенти на дълга към собствения капитал сигнализират за лоши бизнес практики. Всъщност дългът може да катализира разширяването на дейността на една компания и в крайна сметка да генерира допълнителен доход както за бизнеса, така и за неговите акционери.