Оценка на компенсация на изпълнителната власт

Изплащането на изпълнителни компенсации е важно нещо, което трябва да се вземе предвид при оценката на инвестиционната възможност. Неправилно компенсираните изпълнителни директори не могат да имат стимула да се представят в най-добрия интерес на акционерите, което може да струва скъпо за тези акционери. Въпреки че новите закони и разпоредби направиха изпълнителната компенсация много по-ясна при подаването на документи, много инвеститори остават непознати как да намерят и прочетат тези критични доклади. Тази статия ще разгледа различните видове компенсации на изпълнителната власт и как инвеститорите могат да намерят и оценят информацията за обезщетенията.

Видове компенсация на изпълнителната власт

Има много различни форми на компенсация на изпълнителната власт, предлагащи разнообразни данъчни облекчения и стимули за изпълнение. По-долу са най-често срещаните форми:

1. Парично обезщетение - това е сумата от всички стандартни парични компенсации, които изпълнителната власт получава за годината. В пълномощното, компанията ще посочи основната заплата за всеки ключов член на ръководния екип, като главния изпълнителен директор (главен изпълнителен директор), главен финансов директор (финансов директор), юрисконсулт, директор по продажбите и други ръководители на дивизии.
2. Възможни безвъзмездни средства - Това е списък на всички опции, предоставени на изпълнителната власт; информацията включва стачни цени и срокове на годност. Опциите за акции, ако се използват по правилния начин, са страхотен начин да вдъхновите управлението да увеличите максимално стойността на акционерите. Има обаче недостатък на компенсацията на опциите. Например, мениджмънтът получава значителна безвъзмездна помощ за опции, която едва ли е без парите, което означава, че ако цената на акциите се покачи малко, ръководството ще може да упражнява опции, да ги конвертира в обикновени акции и да продаде акциите, за да пожъне бърз спад,
3. Отложено обезщетение - това обезщетение се отлага до по-късна дата, обикновено за данъчни цели. Промените в регулациите обаче намалиха популярността на този вид компенсации.
4. Дългосрочни стимулиращи планове (LTIPs) - Дългосрочните стимулиращи планове обхващат всички компенсации, свързани с изпълнението на данъчни цели. Действащите данъчни закони благоприятстват компенсацията за плащане за изпълнение.
5. Пакети за пенсиониране - Това са пакети, дадени на ръководителите, след като се пенсионират от компанията. Обичайно е някои ръководители да получават здравни помощи при пенсиониране за години трудов стаж или други разумни предимства. Те са важни за гледане, тъй като те могат да съдържат така наречените златни парашути за корумпирани ръководители или да бъдат платими, независимо дали компанията изпълнява финансовите си цели или дори е печеливша.
6. Изпълнителни перки - Това са различни други предимства, дадени на ръководителите, включително използването на частен самолет, възстановяване на пътувания и други награди. Те се намират в бележките под линия. Перките, изплащани на изпълнителни директори в малки компании, трябва да бъдат подложени на още по-голям контрол, тъй като този тип алчност е по-вероятно да фалира по-малки компании или да допринесе за годишния дефицит.

Намиране на изпълнителна компенсация

Цялата информация за компенсации на изпълнителната власт може да бъде намерена в публични записи в Комисията за ценни книжа и борси (SEC). Мандатът на СЕК всички публични компании разкриват колко плащат на своите изпълнителни директори, как се получава тази сума и кой участва в определянето на заплащането. Самата информация се разкрива на няколко места, включително:

• Формуляр 8-K : Текущото подаване на събитие може да се използва за разкриване на информация за компенсация, ако събитието е свързано с промени в политиките за компенсация и / или процедури.
• Формуляр 10-K : Подаването на годишен отчет винаги се използва за разкриване на годишна информация за компенсации.
• Формуляр 10-Q : Подаването на тримесечен отчет също съдържа информация за тримесечна компенсация.
• Форми S-1 / S-3 : Новите издания съдържат информация за изпълнителната компенсация, която е важна за бъдещите инвеститори.

Оценка на компенсация на изпълнителната власт

Оценката на компенсацията на изпълнителната власт може да бъде трудна задача за отделния инвеститор. За щастие има много инструменти, които улесняват процеса. Тези инструменти автоматично анализират SEC картотеки, за да изтеглят числата и да правят сравнения, предназначени да дадат смисъл на суровата информация.

Плащане срещу изпълнение

Един от най-популярните начини за оценка на изпълнителната компенсация е чрез сравняване на заплащането и резултатите. За съжаление, много ръководители получават повишения и бонуси, дори когато компаниите им се разпадат. Сравняването на заплащането с ефективността на акциите може да ви помогне да определите дали ръководителите са надплатени. Специфичният показател, който се използва най-често, е сравнението на годината на промяна в годината в увеличенията на заплатите на изпълнителните служители с годината на промяна на цената на акциите. Ако промяната в цената на акциите превъзхожда промяната в заплащането, изпълнителната власт не се изплаща. Ето пример за сравнение за Бил Гейтс, който беше изпълнителен директор на Microsoft между 1975 и 2000 г., и главният софтуерен архитект и председател на компанията между 2000 и 2006 г .:

Източник: ExecutiveDisclosure.com

Между 1998 и 2006 г. компенсацията на Бил Гейтс е обвързана доста тясно с цялостното представяне на компанията. Когато компанията прави повече пари, Гейтс получава повече компенсация и обратно. Това е здравословно, защото предоставя на ръководителите стимул да се представят добре и да увеличат богатството си. Тенденциите показват, че ръководителите, които получават по-висок процент от ефективността, могат да означават свръхкомпенсация за недостатъчното представяне, което може да навреди на инвеститорите както в изплатени долари, така и стимули за изпълнение.

Сравнение на връстници

Друг популярен начин за оценка на изпълнителната компенсация е сравняването на един изпълнителен директор с неговите колеги в бранша. Макар че пазарните лидери обикновено имат изпълнителни директори, които са платени малко повече от техните отрасли, по-голямата част от ръководителите трябва да бъдат изплатени наравно със своите връстници. Ето същия пример като по-горе, с изключение на този път, това е партньорска сравнение вместо заплащане спрямо ефективност:

Източник: ExecutiveDisclosure.com

Тук можем да видим, че Бил Гейтс направи повече от средния изпълнителен директор в своята индустрия за чартърния период. Понякога, ако изпълнителният директор е основател на компанията или изпълнителен директор от висок клас, той или тя може да заслужи по-висока компенсация. Тъй като Бил Гейтс е едновременно индустриален магнат и основател на компанията, това може да обясни сравнително по-високата му компенсация. Значителните отклонения между тези двама при стандартните изпълнителни директори, които не са основатели, могат да показват, че те са надплатени. (За да научите повече за това как да определите дали изпълнителната власт е надплатена или добре платена, вижте Изпълнителна компенсация: Колко е твърде много ">

Закони за компенсация на изпълнителната власт

Приети са много нови закони, които помагат да се удовлетворят опасенията на инвеститорите относно компенсацията на изпълнителната власт. Промените в изискванията за отчитане на SEC принудиха компаниите да включат раздел „Дискусия и анализ на компенсациите за изпълнителни компенсации“, за да придружават бъдещата документация за заплащане във всички форми на SEC. Този раздел изисква "четимо" обяснение за това как е определено обезщетението и какво включва.

Други закони са по-директни в ограничаването на практиките, които самите компании използват. Един отличен пример за това беше премахването на отложеното убежище за компенсации, което помогна на много ръководители да избегнат милиони данъци. Освен това, подобренията в други данъчни врати направиха много по-трудно бордовете да оправдаят големите изплащания и да скрият тези изплащания от инвеститорите.

Долния ред

Изпълнителната компенсация е много важен въпрос, който инвеститорите трябва да вземат предвид при вземането на решения. Неправилно компенсирана изпълнителна дирекция може да струва пари на акционерите и може да създаде изпълнителна власт, която няма стимул за увеличаване на печалбата и повишаване на цената на акциите. Междувременно правителството работи за ограничаване на проблема с нови закони, които затварят вратички и правят процеса по-прозрачен. В комбинация с нови инструменти за анализ, инвеститорите вече са много по-информирани.