Основи на хеджирането: Какво е жив плет?

Хеджирането често се смята за напреднала инвестиционна стратегия, но принципите на хеджирането са доста прости. С популярността - и съпътстващата критика - на хедж фондовете, практиката на хеджиране става все по-широко разпространена. Въпреки това, тя все още не е широко разбрана.

Ежедневни живи плетове

Повечето хора, независимо дали го знаят или не, се занимават с хеджиране. Например, когато купувате животозастраховане, за да издържате семейството си в случай на смърт, това е хеджиране. Плащате пари в месечни суми за покритието, осигурено от застрахователна компания. Въпреки че дефиницията на хеджирането в учебника е инвестиция, предприета за ограничаване на риска от друга инвестиция, застраховката е пример за хеджиране в реални условия.

[Когато търгуват опции, инвеститорите се използват като застрахователна полица, за да се предпазят от загуби, ако закупеният от тях инструмент намалее. За да научите как успешните търговци използват опции за ограничаване на риска и увеличаване на печалбата, както и други основни стратегии за търговия, прегледайте курса Опции за начинаещи на Investopedia Academy.]

Как се използват фючърсите за хеджиране на позиция?

Хеджиране от Книгата

Хеджирането, в смисъл на думата на Уолстрийт, е най-добре илюстрирано с пример. Представете си, че искате да инвестирате в начинаещата индустрия на производството на бънджи шнур. Знаете за компания, наречена Plummet, която революционизира материалите и дизайна, за да направи шнурове, които са два пъти по-добри от най-близкия си конкурент, Drop, така че смятате, че стойността на акциите на Plummet ще нарасне през следващия месец.

За съжаление индустрията за производство на шнурове за бънджи винаги е податлива на резки промени в регулациите и стандартите за безопасност, което означава, че е доста променлива. Това се нарича индустриален риск. Въпреки това, вие вярвате в тази компания; просто искате да намерите начин да намалите индустриалния риск. В този случай ще хеджирате, като продължите дълго по Plummet, докато съкратите конкурента си, Drop. Стойността на участващите акции ще бъде 1000 долара за всяка компания.

Ако отрасълът като цяло се покачи, вие печелите от Plummet, но губите от Drop - надяваме се на скромна обща печалба. Ако индустрията вземе удар, например ако някой умре с бънджи скокове, губите пари на Plummet, но печелите пари на Drop.

По принцип общата ви печалба - печалбата от продължаване на Plummet - е сведена до минимум в полза на по-малкия риск в индустрията. Това понякога се нарича търговия с двойки и помага на инвеститорите да се укрепят в нестабилните индустрии или да намерят компании в сектори, които имат някакъв системен риск.

експанзия

Хеджирането нарасна, за да обхване всички области на финансите и бизнеса. Например, корпорация може да избере да построи фабрика в друга държава, в която да изнася своя продукт, за да се хеджира срещу валутен риск. Инвеститорът може да хеджира дългата им позиция с пут опции или кратък продавач може да хеджира позиция чрез опции за обаждане. Фючърсни договори и други деривати могат да бъдат хеджирани със синтетични инструменти.

По принцип всяка инвестиция има някаква форма на хеджиране. Освен че защитава инвеститор от различни видове риск, се смята, че хеджирането прави пазара по-ефективен.

Един ясен пример за това е, когато инвеститор купува поставя опции върху акции, за да сведе до минимум риска от понижение. Да предположим, че инвеститор има 100 акции в една компания и акциите на компанията са направили силен ход от $ 25 до $ 50 през последната година. Инвеститорът все още харесва акциите и перспективите си с нетърпение, но е загрижен за корекцията, която би могла да съпътства такъв силен ход.

Вместо да продаде акциите, инвеститорът може да закупи опция за единичен пут, което им дава право да продадат 100 акции на компанията на цената на упражняване преди датата на изтичане. Ако инвеститорът закупи опцията пут с цена на упражняване от 50 долара и срок на изтичане три месеца в бъдеще, те ще могат да гарантират продажна цена от 50 долара, без значение какво ще се случи с акцията през следващите три месеца. Инвеститорът просто плаща премията за опция, която по същество предоставя някаква застраховка от риск от намаляване.

Долния ред

Хеджирането често се несправедливо бърка с хедж фондовете. Хеджирането, независимо дали във вашето портфолио, вашия бизнес или навсякъде другаде, е свързано с намаляване или прехвърляне на риск. Хеджирането е валидна стратегия, която може да ви помогне да защитите вашето портфолио, дом и бизнес от несигурност.

Както при всеки компромис с риск / възнаграждение, хеджирането води до по-ниска възвръщаемост, отколкото ако „заложите фермата“ на променлива инвестиция, но също така намалява риска да загубите ризата си. За разлика от това много хедж фондове поемат риска, който хората искат да прехвърлят. Поемайки този допълнителен риск, те се надяват да се възползват от съпътстващите награди.