Фокусирането върху големите банки е грешка: Дик Бове

Във време, когато икономиката се развива добре и лихвените проценти се повишават, около половината от банките, които бордът за финансова стабилност бе етикетиран като системно важен, търгуват надолу на мечешки пазар годишно към момента (YTD), отбеляза CNBC в сегмент предхождащи резултатите от стрес тестовете на банките в четвъртък (Вижте също: 10 финансови акции, които са готови да надминат. )

Според анализатора Дик Боув от Hilton Capital Management, съсредоточаването върху най-големите шест банки е невъзможност да се види по-голямата картина и да се спечелят финансовите акции с висок дял на средни капитали. Той вижда най-големите американски финансови институции като загуба от по-малките конкуренти, очаквайки банките със средни капитали да продължат „извънредното си пускане“ през 2018 г. Що се отнася до стрес тестовете в четвъртък, Боув посочи, че имайки предвид, че банките в САЩ са в добро състояние от баланс листова перспектива, това би било движещо се на пазара събитие само ако някоя банка не успее да премине, но той не предвижда това да се случи.

Стратегът на Hilton Capital посочи, че програмите за обратно изкупуване на акции от банки имат отрицателно въздействие в дългосрочен план, въпреки увеличаването на акциите в краткосрочен план. Боу заяви, че се надява Goldman Sachs Group Inc. (GS) никога да не инсталира отново програмата си за обратно изкупуване. Това, което всъщност движи акциите в дългосрочен план, е това, което компаниите правят по отношение на продажбата на продукти чрез своя бизнес, заяви анализаторът. Тъй като те не са били страхотни в продажбата на продукти през бизнеса си през 2018 г., запасите им са взели побой.

Превъзхождаща Apple през 2018 г.

Акциите на Goldman намаляват с близо 11% спрямо вторник сутринта в сравнение с 3.1% печалба на S&P 500 за същия период. Bank of America Corp. (BAC), Wells Fargo Corp. (WFC), Citigroup Inc. (C) и Morgan Stanley (MS) също намаляват с YTD.

Такъв тесен фокус в банковата индустрия накара инвеститорите да „пропуснат цялата бална игра“, каза Боув, като аргументира, че банковата индустрия не е съставена от само шест компании, а 400, много от които надминават дори Apple Inc. (AAPL) тази година.

Предлагайки противоположна гледна точка, Крис Уалън от Global Advisors се включи в интервюто с CNBC, като посочи, че големите банкови акции са напълно оценени. Той разглежда стрес тестовете като съдържащи „без аналитична стойност“ и каза, че те допринасят за „медиен цирк“. Уолън добави, че е "неразумно" да очакваме големите банкови акции да продължат да се увеличават, като се имат предвид техните оценки. (Вижте също: 4 банкови акции ще надминат през 2018 г.: Oppenheimer. )