Финансовият капитализъм отваря врати за лично състояние

Историята на инвестирането би била непълна, ако светът се спре на прост капитализъм. Промишлените магнати и благородството биха могли да съсредоточат цялото богатство в свои ръце, оставяйки останалия свят да се бори срещу всичко, което би могло да бъде изстърган заедно чрез заплати. За щастие, ние имаме опции отвъд работата до смъртта, благодарение на „финансовия капитализъм“, която е система, при която печалбите могат да бъдат реализирани чрез закупуване на финансови инструменти, а не чрез продажба на продукти или труд за заплати. В тази статия ще разгледаме възхода на финансовия капитализъм и раждането на отделния инвеститор. (Обърнете поглед назад към историята на финансовия свят в „ Как бяха укротени пазарите на Дивия Запад и от бартер до банкнотите .“

Индустриалната революция Финансовият капитализъм се появи в резултат на огромните количества корпоративни финанси, необходими за захранване на разрастването на бизнеса по време на индустриалната революция. Процесът на създаване на огромни операции за корпоративно финансиране за покриване на разходите за изграждане на фабрики, внос на нови машини и сливане на свързани индустрии помогна да се стартира застояла банкова индустрия. Това подтикна повече банки да се обединят в синдикати с цел създаване на финансови инструменти, облигации и акции за набиране на средства. (За да научите повече за облигациите, вижте Предимства на облигациите и Основи на емисиите на федерални облигации .)

По време на ранния период на индустриализация имаше голям пул от рисков капитал в ръцете на поземления горен клас, който само чакаше възможност за инвестиция. С продължаването на растежа на индустрията обаче капиталът изисква почти изчерпване на рисковия капитал, контролиран от богатата висша класа. Следователно тези инвестиции бяха продадени на растящата средна класа с надеждата да се използват допълнителни източници на финансиране. Първите широко достъпни инвестиции бяха кошници от корпоративни и държавни облигации. (Продължете да четете за средната класа в загубата на средния клас .)

С нарастването на индустриалната революция богатството се концентрира предимно в ръцете на магнатите, а след това бавно се стича под формата на по-високи заплати на ръководството и в крайна сметка на служителите. Увеличаването на богатството, колкото и да е бавно, позволи на някои хора да постигнат акции и акции чрез брокери. Качеството на акциите, закупени по съвет на „евтин“ брокер, варираше в широки граници, тъй като много операции, които се провеждаха през нощта, се заеха с магазина в краищата на Уолстрийт, за да избягат от новомощния среден клас. Повечето от по-висококачествените индустриални акции се търгуваха изключително чрез висококачествени брокери, които само богатите можеха да си позволят. (За свързаното четене вижте Избор на вашия първи брокер, Вашият брокер действа ли в най-добрия си интерес? И разбиране на нечестната брокерна тактика .)

Запасите поемат главната улица Тъй като революцията отстъпи мястото на чистото разширяване на съществуващите операции, обаче, качествените акции преляха границата. В началото на 20 век има няколко публикации, в които са изброени индустриалните компании по отрасли с включена финансова помощ. Информационни бюлетини на Dow Jones & Company, публикации на стандартното бюро за статистика и „Ръководството на железниците на Съединените щати“ на Хенри В. Пуър (публикувано за първи път през 1860 г. и актуализирано ежегодно) станаха обичайни материали за четене и помогнаха на инвеститорите да мислят независимо от своите брокери. (Стандартно статистическо бюро и се слива с издателската компания Poor, за да стане Standard & Poor's през 1941 г.)

След Първата световна война акциите бързо станаха всичко, за което Америка говори. Броят на брокерите избухна, за да посрещне поривите на нови инвеститори през 20-те години на рев. Носят се слухове, че довеждайки до катастрофата през 1929 г., много вътрешни лица на Уолстрийт са разпродадени, когато чуят докери да обсъждат своите акции. Големи фигури като Morgans (които стартираха JP Morgan) обаче бяха също толкова привлечени, колкото останалата част от пазара. (За да научите за сривовете на пазара, вижте Най-големите сривове на пазара .)

Достатъчно инвеститори бяха хванати в катастрофата, за да изключат Америка да инвестира в продължение на почти две десетилетия.

Да се ​​върнем на коня
По-голямата част от Америка се отклониха от инвестициите и решиха да вдъхнат вярата си в своите компании и държавни пенсионни планове, водещи към 50-те.

Именно бикове, които последваха Втората световна война и продължиха през 60-те години, които привлечеха средната класа обратно към фондовия пазар. През 70-те години инфлацията и стагфлацията ухапаха много домакинства и пенсионери достатъчно дълбоко, че започнаха да се съмняват в способността на правителството да помогне на всички да се пенсионират щастливо. Работническата класа видя, че хората, които се завърнаха на пазара, имат най-добрия шанс да оцелеят от инфлацията, след като напуснат работа. (За да видите повече за инфлацията, разгледайте Всичко за инфлацията и какво трябва да знаете за инфлацията .)

През 60-те Конгресът прояви засилен интерес към пазара, след като стана ясно, че американската икономика и фондовият пазар са отражения един на друг. Конгресът имаше комисия, която направи специално проучване на пазара, за да провери дали могат да се направят подобрения в структурата на пазара и начина, по който се осъществява бизнесът.

Наред с препоръките за засилена автоматизация, Комисията предложи структурата на таксите да бъде променена, за да се даде възможност на повече инвеститори на пазара поотделно, а не да ги принуждава да купуват фондове и пенсионни планове (с техните допълнителни такси), за да получат пазарна експозиция. Отнема повече от десетилетие след проучването, за да се превърнат констатациите на комисията в SEC.

На 1 май 1975 г. отделните инвеститори получават допълнителен стимул за повторно навлизане на пазара. Изменението позволи на посредниците да договарят комисии със своите клиенти. Преди това би могло да струва на инвеститора 100 долара да търгува определени акции със сини чипове, но дерегулацията на брокерските компании донесе конкуренция на масата. Към тази дата много брокери преминаха от фиксирана комисионна, която включваше техните премии за съвети / услуги, към договорена, при която комисионната за търговия може да бъде намалена чрез предходни брокерски услуги. Това означаваше, че средният инвеститор може сам да направи проучването и след това да се обади на брокер, за да извърши желаната транзакция. Днес отделните инвеститори могат да обработват собствените си поръчки чрез онлайн посреднически брокери. (Научете какво да търсите в своя онлайн брокер в 10 неща, които трябва да вземете предвид, преди да изберете онлайн брокер .)

Заключение Финансовият капитализъм създаде относителна икономика, а не директна: Лесният достъп до финансови инструменти дава на хората начин да заобиколят пряката икономия на труда за пари и да събират пасивни доходи, като инвестират вместо това. Възвръщаемостта, получена от тези финансови инструменти, зависи както от представянето на корпорациите, които представляват, така и от здравето на пазара, на който се намират, а не от каквато и да е работна ръка от страна на инвеститора. Този пасивен доход помага на инвеститорите да изградят своето богатство, без да се налага да получават втора работа или да работят по-дълги часове. По-важното е, че помага на хората да се подготвят за ден, в който вече няма да им се налага да работят. Преди се смяташе, че компаниите и правителството ще могат да осигурят поне някаква гаранция за комфортно пенсиониране чрез пенсионни планове, но времето се оказа това в най-добрия случай несигурно. Финансовият капитализъм даде на хората инструментите да осигурят тези неща за себе си.