12 неща, които трябва да знаете за финансовите отчети

Знанието как да се работи с числата във финансовите отчети на компанията е основно умение за инвеститорите в акции. Същественото тълкуване и анализ на баланси, отчети за приходите и отчети за паричните потоци за установяване на инвестиционните качества на компанията е основа за интелигентен избор на инвестиции.

Разнообразието на финансовите отчети обаче изисква първо да се запознаем с определени характеристики на финансовите отчети, преди да се съсредоточим върху отделните корпоративни финанси. В тази статия ще ви покажем какво могат да предложат финансовите отчети и как да ги използвате във ваша полза.

Финансови отчети

1. Финансов отчет = показател

В световен мащаб има милиони индивидуални инвеститори и въпреки че голям процент от тези инвеститори са избрали взаимни фондове като средство за избор на инвестиционните си дейности, много други също инвестират директно в акции. Разумните практики за инвестиране диктуват, че търсим качествени компании със силни баланси, солидни приходи и положителни парични потоци.

Независимо дали сте сами, или разчитате на насоки от инвестиционен специалист, научаването на някои основни умения за анализ на финансовите отчети може да бъде много полезно. Преди почти 30 години бизнесменът Робърт Фолет написа книга, озаглавена „Как да поддържаме оценка в бизнеса“ (1987 г.). Основната му гледна точка беше, че в бизнеса водиш резултат с долари, а показателят е финансов отчет. Той призна, че „много хора не разбират да водят резултат в бизнеса. Те се смесват с печалби, активи, паричен поток и възвръщаемост на инвестициите“.

Същото нещо би могло да се каже днес за голяма част от инвестиционната публика, особено що се отнася до идентифицирането на стойностите на инвестициите във финансовите отчети. Но не позволявайте това да ви сплаши; може да се направи. Както казва Майкъл К. Томсет в "Овладяване на фундаментален анализ" (1998):

"Това, че няма тайна, е най-голямата тайна на Уолстрийт и на всяка специализирана индустрия. Много малко във финансовия свят е толкова сложно, че не можете да го разберете. Основите, както подсказва името им, са основни и сравнително неусложнени. Единственото Фактор, усложняващ финансовата информация, е жаргонът, прекалено сложният статистически анализ и сложните формули, които не предават информация по-добре от прякото говорене. "

2. Използвани финансови отчети

Финансовите отчети, използвани при инвестиционния анализ, са балансът, отчетът за приходите и отчета за паричните потоци с допълнителен анализ на собствения капитал на дружеството и неразпределената печалба. Въпреки че отчетът за приходите и балансът обикновено получават по-голямата част от вниманието от инвеститорите и анализаторите, важно е да включите в анализа си често пренебрегвания отчет за паричните потоци.

3. Какво стои зад числата?

Цифрите във финансовите отчети на компанията отразяват дейността на компанията; това са продукти, услуги и макро-фундаментални събития. Тези числа и получените от тях финансови съотношения или показатели са по-лесни за разбиране, ако можете да визуализирате основните реалности на основите, движещи количествената информация. Например, преди да започнете да съкращавате числата, е изключително важно да развиете разбиране за това какво прави компанията, нейните продукти и / или услуги и индустрията, в която оперира.

4. Разнообразие на отчитането

Не очаквайте финансовите отчети да се впишат в един формуляр. Много статии и книги за анализ на финансовите отчети използват подход, който отговаря на един размер. По-малко опитни инвеститори могат да се изгубят, когато се сблъскат с представяне на сметки, които са извън основния поток или така наречената „типична“ компания. Моля, не забравяйте, че разнообразният характер на бизнес дейности води до разнообразен набор от презентации на финансови отчети. Това се отнася особено за баланса; отчета за приходите и отчета за паричните потоци са по-малко податливи на това явление.

5. Разбиране на финансовия жаргон

Липсата на значителна стандартизация на терминологията на финансовите отчети усложнява разбирането на много записи на сметки във финансовите отчети. Това обстоятелство може да бъде объркващо за начинаещия инвеститор. Малко е надеждата, че нещата ще се променят по този въпрос в обозримо бъдеще, но добрият финансов речник може да помогне значително.

6. Счетоводство: Изкуство, а не наука

Представянето на финансовото състояние на компанията, както е представено във финансовите отчети, се влияе от оценките и преценките на ръководството. При най-добри обстоятелства ръководството е скромен и честен и откровен, докато външните одитори са взискателни, строги и безкомпромисни. Независимо от случая, неточността, която по своята същност може да бъде открита в счетоводния процес, означава, че разумният инвеститор трябва да предприеме питателен и скептичен подход към анализа на финансовите отчети.

7. Основни счетоводни конвенции

Общоприетите счетоводни принципи (GAAP) или Международни стандарти за финансово отчитане (IFRS) се използват за изготвяне на финансови отчети. И двата метода са законни в Съединените щати, въпреки че най-често се използва GAAP. Основната разлика между двата метода е, че GAAP е по-основан на правила, докато IFRS е по-основан на принципите. И двете имат различни начини за отчитане на стойности на активите, амортизация, запаси, за да назовем само няколко.

8. Нефинансова информация

Информацията за състоянието на икономиката, индустрията, конкурентните съображения, пазарните сили, технологичните промени, качеството на управление и работната сила не се отразяват пряко във финансовите отчети на компанията. Инвеститорите трябва да признаят, че прозренията за финансовите отчети са само едно парче, макар и важно, от по-големия инвестиционен пъзел.

9. Финансови съотношения и показатели

Абсолютните числа във финансовите отчети имат малка стойност за инвестиционния анализ, който трябва да преобразува тези числа в смислени взаимоотношения, за да се прецени финансовите резултати на компанията и да се оцени нейното финансово здраве. Получените съотношения и показатели трябва да се разглеждат през продължителни периоди, за да се забележат тенденциите. Моля, имайте предвид, че оценъчните финансови показатели могат да се различават значително според индустрията, размера на компанията и етапа на развитие.

10. Бележки към финансовите отчети

Номерата на финансовите отчети не дават цялото оповестяване, изисквано от регулаторните органи. Анализаторите и инвеститорите, като цяло, са съгласни, че задълбоченото разбиране на бележките към финансовите отчети е от съществено значение за правилната оценка на финансовото състояние и резултатите на компанията. Както отбелязват одиторите във финансовите отчети, „придружаващите бележки са неразделна част от тези финансови отчети“. Моля, включете задълбочен преглед на отбелязаните коментари във вашия инвестиционен анализ.

11. Годишен отчет / 10-К

Благоразумните инвеститори трябва да обмислят инвестиране само в компании с одитен финансов отчет, които са изискване за всички публично търгувани дружества. Може би още преди да се разкопае на финансовите средства на компанията, инвеститор трябва да разгледа годишния отчет на компанията и 10-К. Голяма част от годишния отчет се основава на 10-K, но съдържа по-малко информация и е представен в търгуем документ, предназначен за аудитория от акционери. 10-K се отчита директно на Комисията за ценни книжа и борси на САЩ или SEC и има тенденция да съдържа повече подробности, отколкото други отчети.

В годишния доклад е включен одиторският доклад, който дава становище на одитора за това как са приложени принципите на счетоводството. Едно „чисто мнение“ ви предоставя зелена светлина, за да продължите. Квалификационните забележки могат да бъдат доброкачествени или сериозни; в случай на последното, може да не искате да продължите.

12. Консолидирани отчети

Обикновено думата "консолидиран" се появява в заглавието на финансовия отчет, както в консолидиран баланс. Консолидация на дружество майка и неговите мажоритарни дружества (над 50% собственост или "ефективен контрол") означава, че комбинираните дейности на отделни юридически лица се изразяват като една икономическа единица. Презумпцията е, че консолидирането като едно цяло е по-смислено от отделни изявления за различни образувания.