Отмяната на закона за Glass-Steagall допринесе ли за финансовата криза през 2008 г.?

Отмяната на закона „Стъкло-Стягал“ беше най-малко незначителен принос за финансовата криза. В основата на кризата от 2008 г. беше близо 5 трилиона долара на основата на безполезни ипотечни заеми, наред с други фактори. Въпреки че отмяната е разрешена за много по-големи банки, това не може да бъде обвинено за кризата.

Тъй като небанковите кредитори са създали по-голямата част от ипотечните кредити, и купувачите на повече от половината от тях през 10-те години, водещи до кризата през 2008 г., не са банки - търговски или инвестиционни - а Фани Мей и Фреди Мак, сочещи пръст към този конкретен банков регламент не е оправдан.

Някои твърдят, че отмяната на закона за Glass-Steagall от 1933 г. предизвика финансовата криза, тъй като банките вече не бяха възпрепятствани да действат като търговски и инвестиционни банки, а отмяната позволи на банките да станат значително по-големи или „твърде големи, за да се провалят“. Кризата обаче вероятно щеше да се случи дори без отмяната на Glass-Steagall.

Glass-Steagall се прилага за банките и въпреки че много от обезпечените с ипотека деривати са създадени и продадени от банки, ипотечните кредити - базовите активи на деривативите - първоначално са били емитирани от небанкови кредитори и тези първоначални заеми не биха били предотвратени от Glass-Steagall. Освен това инвестиционни банки като Lehman Brothers, Bear Stearns и Goldman Sachs - всички основни участници в краха на ипотечните кредити - никога не са се впускали в търговско банкиране. Те бяха инвестиционни банки, точно както бяха преди отмяната на Glass-Steagall.

Основната причина за финансовата криза беше сривът на ипотечните кредити преди ипотечни кредити. В основата на този проблем стои Министерството на жилищното строителство и градското развитие (HUD), което изисква Фани Мей и Фреди Мак да закупят по-достъпни ипотечни кредити, за да насърчат кредиторите да отпускат заеми на кредитополучатели с ниски доходи и малцинства. За да постигнат целите на HUD, кредиторите започнаха да създават политики като предходно всяко изискване за авансово плащане и приемане на обезщетения за безработица като квалифициращ източник на доходи. (Отново по-голямата част от тези заемодатели са частни ипотечни кредитори, а не банки, така че Законът за стъкло-Стягал не се прилага за тях.) Това води до много хора да получават ипотечни кредити, които не могат да си позволят, което прави неизбежните неизбежни задължения.

Имаше редица фактори, които допринасят за финансовата криза, и частичната вина може да бъде възложена на дерегулацията. Отмяната на закона за Glass-Steagall обаче изигра най-малко второстепенна роля в кризата.