Използване на критерия Кели за разпределяне на активи и управление на пари

Инвеститорите често чуват за важността на диверсификацията и колко пари трябва да вложат във всяка акция или сектор. Това са всички въпроси, които могат да бъдат приложени към система за управление на парите, като например критерият Кели, една от многото техники за разпределение, които могат да бъдат използвани за ефективно управление на парите. Тази система се нарича още стратегията на Кели, формулата на Кели или Кели залог.

Тази кратка статия очертава как работи тази система и как инвеститорите използват формулата, за да помогнат при разпределението на активите и управлението на парите.

Историята

Джон Кели, който е работил за лабораторията Bell на AT&T, първоначално е разработил критерия на Кели, за да помогне на AT&T в проблемите на шума от телефонни сигнали на дълги разстояния. Скоро след това методът е публикуван като "Ново тълкуване на скоростта на информация" през 1956 г. Въпреки това, хазартната общност се е сдобила с това и реализира потенциала си като оптимална система за залагания в конните състезания. Това даде възможност на комарджиите да увеличат максимално размера на своя банкрол в дългосрочен план. Днес много хора го използват като обща система за управление на пари за хазарт, както и за инвестиране.

Известно е, че стратегията е популярна сред големите инвеститори, сред които Уорън Бюфет от Berkshire Hathaway и легендарният търговец на облигации Бил Грос.

Основите

Критетът на Кели има два основни компонента. Първият е вероятността за печалба или вероятността всяка дадена сделка да върне положителна сума. Второто е съотношението печалба / загуба. Това съотношение е общата положителна търговска сума, разделена на общата отрицателна търговска сума.

Тези два фактора се поставят в уравнението на Кели, което е:

K% = W− (1 − W) На друго място: K% = Процентът на КелиW = Вероятност за печалбаR = Съотношение печалба / загуба \ начало {подравнено} & K \% = W - \ frac {\ наляво (1-W \ дясно )} {R} \\ \ textbf {където:} \\ & K \% = \ текст {Процентът на Кели} \\ & W = \ текст {Вероятност за спечелване} \\ & R = \ текст {Коефициент на победа / загуба} \\ \ край {подравнен} където: K% = W − R (1 − W) K% = Процентът КелиW = Вероятност за печалбаR = Съотношение печалба / загуба

Резултатът от уравнението, K%, е процентът на Кели, който има различни приложения в реалния свят.

Пускане в употреба

Системата на Кели може да бъде използвана, като следвате тези прости стъпки:

1. Достъп до последните си 50 до 60 сделки. Можете да направите това, като просто попитате вашия брокер или проверите последните си данъчни декларации, ако сте заявили всичките си сделки. Ако сте по-напреднал търговец с развита система за търговия, просто обратно тествайте системата и вземете тези резултати. Критерият Кели предполага, че вие ​​търгувате по същия начин сега, когато сте търгували в миналото.
2. Изчислете "W" - вероятността за печалба. За целта разделете броя сделки, които са върнали положителна сума на общия ви брой сделки (положителни и отрицателни). Това число е по-добре, тъй като се доближава до едно. Всяко число над 0, 50 е добро.
3. Изчислете "R" - съотношението печалба / загуба. Направете това, като разделите средната печалба на положителните сделки на средната загуба на отрицателните сделки. Трябва да имате число по-голямо от едно, ако средните ви печалби са по-големи от средните ви загуби. Резултат по-малък от един е управляем, стига броят на загубените сделки да е малък.
4. Въведете тези числа в уравнението на Кели по-горе.
5. Запишете процента на Кели, който уравнението връща.

Тълкуване на резултатите

Процентът (число, по-малко от едно), което уравнението произвежда, представлява размера на позициите, които трябва да заемете. Например, ако процентът на Кели е 0, 05, тогава трябва да заемете 5% позиция във всеки от акциите във вашия портфейл. Тази система по същество ви позволява да знаете колко трябва да разнообразите.

Системата обаче изисква известен здрав разум. Едно правило, което трябва да имате предвид, независимо от това, което процентът на Кели може да ви каже, е да ангажирате не повече от 20% до 25% от капитала си в един собствен капитал. Разпределянето на нещо повече от това носи много по-голям риск, отколкото повечето хора трябва да поемат.

Ефективен ли е?

Тази система се основава на чистата математика. Някои хора обаче могат да се поставят под съмнение дали тази математика, първоначално разработена за телефони, е ефективна на борсите или хазартните арени.

Чрез показване на симулирания растеж на дадена сметка, базирана на чиста математика, диаграма на капитала може да демонстрира ефективността на тази система. С други думи, двете променливи трябва да бъдат въведени правилно и трябва да се приеме, че инвеститорът може да поддържа такава ефективност.

Защо не всеки прави пари?

Никаква система за управление на парите не е перфектна. Тази система ще ви помогне да диверсифицирате портфолиото си ефективно, но има много неща, които не може да направи. Не може да вземе печеливши акции вместо вас. Уверете се, че продължавате да търгувате последователно или да прогнозирате внезапни сривове на пазара (въпреки че това може да облекчи удара). Винаги има известна доза "късмет" или случайност на пазарите, които могат да променят възвръщаемостта ви.

Долния ред

Управлението на парите не може да гарантира, че винаги правите ефектна възвръщаемост, но може да ви помогне да ограничите загубите си и да увеличите максимално печалбите си чрез ефективна диверсификация. Критерият Kelly е един от многото модели, които могат да се използват, за да ви помогнат да разнообразите.