Общи примери за търгуеми ценни книжа

Търгуемите ценни книжа са инвестиции, които лесно могат да се купуват, продават или търгуват на публични борси. Високата ликвидност на търгуемите ценни книжа ги прави много популярни сред индивидуалните и институционалните инвеститори. Тези видове инвестиции могат да бъдат дългови ценни книжа или ценни книжа.

КЛЮЧОВИ ПРЕПАРАТИ

• Акциите, облигациите, привилегированите акции и ETF са сред най-често срещаните примери за търгуеми ценни книжа.
• Инструментите на паричния пазар, фючърсите, опциите и инвестициите в хедж фондовете също могат да бъдат търгуеми ценни книжа.
• Основната характеристика на търгуемите ценни книжа е тяхната ликвидност.
• Има ликвидни активи, които не са търгуеми ценни книжа, и има търгуеми ценни книжа, които не са ликвидни активи.
• Всяка търговска ценна книга трябва да отговаря на изискванията за финансова ценна книга.

Видове търгуеми ценни книжа

Съществуват множество видове търгуеми ценни книжа, но акциите са най-често срещаният тип акции. Облигациите и сметките са най-често срещаните дългови ценни книжа.

Запаси като ценни книжа

Акцията представлява инвестиция в собствен капитал, тъй като акционерите поддържат частична собственост върху компанията, в която са инвестирали. Компанията може да използва инвестиции на акционери като собствен капитал за финансиране на операциите и разширяването на компанията.

В замяна акционерът получава права на глас и периодични дивиденти въз основа на рентабилността на компанията. Стойността на акциите на една компания може да се колебае силно в зависимост от индустрията и отделния бизнес, така че инвестирането в фондовия пазар може да бъде рискован ход. Въпреки това, много хора правят много добър живот, инвестирайки в акции.

Облигации като ценни книжа

Облигациите са най-разпространената форма на търгуеми дългови гаранции и са полезен източник на капитал за бизнеса, който иска да расте. Облигацията е ценна книга, емитирана от компания или правителство, която й позволява да взема заеми от инвеститори. Подобно на банков заем, облигацията гарантира фиксирана норма на възвръщаемост, наречена купонна ставка, в замяна на използването на инвестираните средства.

Номиналната стойност на облигацията е нейната номинална стойност. Всяка емитирана облигация има определена номинална стойност, процент на купона и дата на падеж. Датата на падеж е, когато емитентът трябва да изплати пълната номинална стойност на облигацията.

Тъй като облигациите се търгуват на открития пазар, те могат да бъдат закупени за по-малко от номинала. Тези облигации се търгуват с отстъпка. В зависимост от текущите пазарни условия облигациите могат да се продават и за повече от номинална стойност. Когато това се случи, облигациите се търгуват с премия. Купонните плащания се основават на номиналната стойност на облигацията, а не на нейната пазарна стойност или покупна цена. Така че инвеститор, който закупи облигация с отстъпка, все още се радва на същите лихвени плащания като инвеститор, който купува ценната книга по номинална стойност.

Лихвените плащания по дисконтирани облигации представляват по-висока възвръщаемост на инвестицията от посочения купон. Обратно, възвръщаемостта на инвестицията за облигации, закупени с премия, е по-ниска от купонната ставка.

Предпочитани акции

Съществува и друг вид пазарна ценна книга, която има някои качества както на собствения капитал, така и на дълга. Привилегированите акции имат предимството на фиксирани дивиденти, които се изплащат преди дивиденти на обикновените акционери, което ги прави повече като облигации. Въпреки това притежателите на облигации остават по-високи от предпочитаните акционери. В случай на финансови затруднения облигациите могат да продължат да получават лихвени плащания, докато предпочитаните дивиденти за акции остават неплатени.

За разлика от облигацията, първоначалната инвестиция на акционера никога не се изплаща, което го прави хибридна ценна книга. В допълнение към фиксирания дивидент, привилегированите акционери получават по-висок иск от средства от техните общи партньори, ако дружеството фалира.

В замяна предпочитаните акционери се отказват от правото на глас, които обикновените акционери се ползват. Гарантираната мрежа за дивидент и несъстоятелност прави предпочитани акции примамлива инвестиция за някои хора. Предпочитаните акции са особено привлекателни за онези, които намират общите акции за твърде рискови, но не искат да чакат да паднат облигациите.

Обменни фондове (ETFs)

Фондовите фондове (ETF) позволяват на инвеститорите да купуват и продават колекции от други активи, включително акции, облигации и стоки. По дефиниция ETF са търгуеми ценни книжа, защото се търгуват на публични борси. Активите, държани от фондови борси, могат сами да бъдат търгуеми ценни книжа, като акции в Dow Jones. Въпреки това ETF могат да притежават активи, които не са търгуеми ценни книжа, като злато и други благородни метали.

Други търгуеми ценни книжа

Търгуемите ценни книжа могат да се предлагат и под формата на инструменти, деривати и непреки инвестиции на паричния пазар. Всеки от тези видове съдържа няколко различни специфични ценни книжа.

Най-надеждните ликвидни ценни книжа попадат в категорията на паричния пазар. Повечето ценни книжа на паричния пазар действат като краткосрочни облигации и се купуват в огромни количества от големи финансови предприятия. Те включват съкровищни ​​сметки, банкови акцепти, споразумения за покупка и търговски документи.

Много видове деривати могат да се считат за търгуеми, като фючърси, опции и права на акции и варанти. Дериватите са инвестиции, пряко зависими от стойността на други ценни книжа. В последната четвърт на 20 век търговията с деривати започва да нараства експоненциално.

Непреки инвестиции включват хедж фондове и дялови тръстове. Тези инструменти представляват собствеността в инвестиционните дружества. Повечето участници на пазара имат малка или никаква експозиция на тези видове инструменти, но те са често срещани сред акредитирани или институционални инвеститори.

Характеристики на търгуемите ценни книжа

Основната характеристика на търгуемите ценни книжа е тяхната ликвидност. Ликвидността е способността да се преобразуват активи в пари и да се използват като посредник в други икономически дейности. Сигурността допълнително се ликвидира от относителното й предлагане и предлагане на пазара. Обемът на транзакциите също играе жизненоважна роля в ликвидността. Тъй като търгуемите ценни книжа могат да бъдат продадени бързо с ценови котировки, налични незабавно, те обикновено имат по-ниска възвръщаемост от по-малко ликвидни активи. Те обаче обикновено се възприемат и като по-нисък риск.

Има ликвидни активи, които не са търгуеми ценни книжа, и има търгуеми ценни книжа, които не са ликвидни активи.

От гледна точка на ликвидността, инвестициите са търгуеми, когато могат да бъдат закупени и продадени бързо. Ако инвеститор или бизнес се нуждаят от пари в брой, е много по-лесно да влязат на пазара и да ликвидират търгуеми ценни книжа. Например, обикновените акции се продават много по-лесно, отколкото депозит на сертификат, който не се договаря (CD).

Това въвежда елемента на намерение като характеристика на „продаваемостта“. И всъщност много финансови експерти и счетоводни курсове твърдят, че намерението е отличаваща характеристика между търгуеми ценни книжа и други инвестиционни ценни книжа. При тази класификация търгуемите ценни книжа трябва да отговарят на две условия. Първият е готова конвертируемост в пари. Второто условие е тези, които купуват търгуеми ценни книжа, трябва да възнамеряват да ги конвертират, когато имат нужда от пари. С други думи, бележка, закупена с краткосрочни цели, е много по-продаваема от идентична бележка, купена с дългосрочни цели.

Търговски ценни книжа в счетоводството

В счетоводната терминология търгуемите ценни книжа са текущи активи. Поради това те често се включват в изчисленията на оборотния капитал в корпоративните баланси. Обикновено се отбелязва, ако търгуемите ценни книжа не са част от оборотни средства. Например, определението за коригиран оборотен капитал отчита само оперативните активи и пасиви. Това изключва всякакви статии, свързани с финансирането, като краткосрочен дълг и търгуеми ценни книжа.

Предприятията, които имат консервативни политики за управление на пари, са склонни да инвестират в краткосрочни търгуеми ценни книжа. Те избягват дългосрочни или рискови ценни книжа, като акции и ценни книжа с фиксиран доход с матуритет по-дълъг от една година. Търгуемите ценни книжа обикновено се отчитат точно в сметката за пари и парични еквиваленти в баланса на дружеството в секцията за текущи активи.

Инвеститор, който анализира компания, може да пожелае да проучи внимателно съобщенията на компанията. Тези съобщения поемат конкретни парични ангажименти, като например изплащане на дивиденти, преди да бъдат декларирани. Да предположим, че една компания е с ниско ниво на парични средства и целият си баланс е обвързан с търгуеми ценни книжа. Тогава инвеститор може да изключи паричните ангажименти, които ръководството обяви от своите търгуеми ценни книжа. Тази част от търгуеми ценни книжа е предназначена и се изразходва за нещо различно от изплащане на текущи задължения.

Долния ред

Има ликвидни активи, които не са търгуеми ценни книжа, и има търгуеми ценни книжа, които не са ликвидни активи. Например наскоро изсечената американска Eagle Gold Coin е ликвидна придобивка, но не е пазарна ценна книга. От друга страна, хедж фондът може да бъде продаваема ценна книга, без да е ликвидни активи. Всяка търговска ценна книга трябва да отговаря на изискванията за финансова ценна книга. Той трябва да представлява интерес като собственик или кредитор, да носи определена парична стойност и да може да осигури възможност за печалба на купувача.