Кредитен спред срещу дебитен спред: Каква е разликата?

Когато търгувате или инвестирате в опции, има няколко стратегии за разпространение на опции, които човек би могъл да използва - спред е покупка и продажба на различни опции на един и същ основен като пакет.

Въпреки че можем да класифицираме спредовете по различни начини, едно общо измерение е да зададем въпроса дали стратегията е кредитен спред или дебитен спред. Кредитните спредове или нетните кредитни спредове са стратегии за разпространение, които включват нетни постъпления от премии, докато дебитните спредове включват нетни плащания на премии.

Ключови заведения

• Разпространението на опции е стратегия, която включва едновременното купуване и продажба на опции върху един и същ основен актив.
• Кредитният спред включва продажба на опция с висока премия при закупуване на опция с ниска премия в същия клас или със същия ценна книга, което води до кредит към сметката на търговеца.
• Дебитният спред включва закупуване на опция с висока премия при продажба на опция с ниска премия в същия клас или със същия ценна книга, което води до дебит от сметката на търговеца.

Кредитни спредове

Кредитният спред включва продажба или писане на опция с висока премия и едновременно закупуване на опция с по-ниска премия. Премията, получена от писмената опция, е по-голяма от премията, платена за дългата опция, което води до премия, кредитирана в сметката на търговеца или инвеститора при отваряне на позицията. Когато търговците или инвеститорите използват стратегия за кредитен спред, максималната печалба, която получават, е нетната премия. Кредитният спред води до печалба, когато опциите се различават.

Например, търговец реализира стратегия за разпространение на кредит, като напише опция за един разговор за март с цена на стачка от 30 долара за 3 долара и едновременно закупуване на една опция за обаждане за март от 40 долара за 1 долар. Тъй като обичайният мултипликатор на опция за собствен капитал е 100, получената нетна премия е 200 долара за търговия. Освен това търговецът ще печели, ако стратегията за разпространение се стеснява.

Мечешки търговец очаква цените на акциите да намалеят и следователно купува опции за разговори (дълги разговори) на определена стачка и продава (кратко разговор) един и същ брой опции за разговори в същия клас и със същото изтичане при по-ниска стачка цена. За разлика от тях, бичи търговци очакват цените на акциите да се повишат и следователно, купуват опции за разговори на определена стачка и продават същия брой опции за разговори в същия клас и със същото изтичане при по-висока цена на стачка.

Дебитни спредове

Обратно, дебитният спред - най-често използван от начинаещите за стратегии за опции - включва закупуване на опция с по-висока премия и едновременно продажба на опция с по-ниска премия, при която премията, платена за дългия вариант на спред, е повече от получената премия. от писмената опция.

За разлика от кредитния спред, дебитният спред води до дебитиране или изплащане на премия от сметката на търговеца или инвеститора при отваряне на позицията. Дебитните спредове се използват предимно за компенсиране на разходите, свързани със притежаването на дълги позиции с опции.

Например, търговец купува опция за май пут с цена на стачка от 20 долара за 5 долара и едновременно продава опция за един пуснат май с цена на стачка от 10 долара за 1 долар. Следователно той плати 4 или 400 долара за търговията. Ако търговията е без пари, неговата максимална загуба се намалява до $ 400, за разлика от $ 500, ако той само е купил опцията за пут.