Гола варанта
Голата варанта, известна още като покрита варанта, е дериват, който позволява на титуляра да купува или продава ценна книга, като облигация или акция. За разлика от нормалната варанта, тя не е прикрепена към новоиздадена облигация или привилегирована акция. Голи варанти се издават от финансови институции и могат да се търгуват на основните фондови борси.
НАРУШЕНИЕ НАДОЛУ Гола заповед
Компаниите често издават облигации и предпочитани акции с прикрепени към тях варанти, за да увеличат търсенето на акции или предлагане на дълг - и да намалят цената на капитала си. Варантите са ценни книжа, които дават на притежателя правото, но не и задължението, да закупи определен брой базови ценни книжа - обикновено обикновените акции на емитента - на определена стачка. Американският стипендиант позволява на притежателя да упражнява право по всяко време преди изтичането на варанта, докато притежателят на европейска заповед може да упражнява само в срок на валидност.
Голите варанти не са същите като опциите за разговори, тъй като те се издават от частни лица, а не за размяна и има много по-дълго време да изтече. Докато опциите обикновено изтичат след по-малко от година, варантите обикновено изтичат след една или две години. И макар да е подобно на правата за покупка на акции, правата за покупка на акции продължават само няколко седмици. За повече информация относно разликата между варанти и опции за повикване, прочетете Разбиране на варанти и опции за повикване .
Нормалните варанти се издават с придружаваща облигация (облигационна облигация), която дава на инвеститора, притежаващ варанта правото да го упражнява и да придобие акции на компанията, издала базовата облигация. Дружеството, което изписва облигацията, обикновено е същото дружество, което издава основната облигация.
От друга страна, голите варанти могат да бъдат подкрепени от различни ценни книжа, включително акции, и се считат за по-гъвкави. Те понякога се наричат "покрити" варанти, защото когато издателят продаде варанта на инвеститор, той обикновено хеджира (покрива) експозицията си, купувайки базовия актив на пазара. Цените за упражняване на варанти обикновено са с 15% над пазарната цена към момента на издаване и обикновено търгуват с премия спрямо цената на акциите.
Плюсовете и минусите на варантите
Фондовите варанти предоставят на инвеститорите допълнителен ливъридж, но това ги прави рискови инвестиции. Когато цената на основната ценна книга се повиши, процентното увеличение на стойността на варанта е по-голямо от процентното увеличение на стойността на основната ценна книга. Това е добре, когато борсовият пазар се повишава - когато те са по-малко рискова инвестиция от опциите, защото изтичат повече време. И обратно, когато цената на акцията падне под стачката, акционерът може да загуби част или всичките си пари.
Сравнете инвестиционни сметки Име на доставчика Описание Разкриване на рекламодатели × Офертите, които се появяват в тази таблица, са от партньорства, от които Investopedia получава компенсация.