Contrarian Mark Mobius вижда 30% запас от запаси

Известният инвестиционен мениджър Марк Мобиус прогнозира началото на пазара на дълги бикове през 2009 г., но сега предупреждава инвеститорите да се подготвят за стръмен разпродажба. В интервю за базираната в Лондон Financial News, препечатана от MarketWatch, Мобиус каза: „Мога да видя спад от 30%. Когато доверието на потребителите е постоянно високо, както е в САЩ, това не е добре Пазарът изглежда, че чакам задействане, което ще накара то да се разпадне. Не можете да предвидите какво може да е това събитие - може би естествено бедствие или война със Северна Корея. " Mobius също предупреждава, че нарастващата популярност на ETF и алгоритмичната търговия крие огромни рискове за пазара.

Марк Мобиус е най-известен с дългата си асоциация от 1987 до 2018 г. с фондовете Темпълтън, по-късно фондовете на Франклин Темпълтън, като пионер в управлението на фондовете на развиващите се пазари, а по-късно и като изпълнителен директор. Тази година той напусна да сформира собствена фирма. Мобиус е нает през 1987 г. от още по-легендарния сър Джон Темпълтън, отбелязан като привърженик на търпеливи, дългосрочни, контрарийски инвестиции, основани на фундаментален анализ.

„Ефект на снежна топка“

ETFs представляват почти половината от търговията с акции в САЩ, отбелязват Financial News. Както Mobius каза пред FN: "ETFs представляват толкова голяма част от пазара, че биха влошили нещата, след като пазарите започнат да се разпадат." Както отбелязват други наблюдатели, когато изпадналите в паника инвеститори ликвидират притежанията си от пасивни ETFs, резултатът е, че вълна от продажби удря всяка акция в пазарен сектор или може би всяка акция в широк индекс като S&P 500 Index (SPX). Всеки спад на цените след това вероятно ще започне още една вълна от продажби.

Компютъризираните програми за търговия също се отнасят до Mobius, като се има предвид, че те могат да създадат масивен натиск върху продажбите в рамките на миг. Той каза това на FN: "Имате компютри и алгоритми, работещи 24/7 и това би създало ефект на снежна топка. Няма предпазен клапан, който да предотврати по-нататъшното падане и това падане ще ескалира много бързо." (За повече информация вижте също: Как Algo търговия влошава маршрутите на фондовия пазар .)

По подразбиране, рецесия и 40% потапяния

Докато заглавието на MarketWatch казва, че Mobius прогнозира корекция от 30%, спад от 20% или повече е общоприетото определение за мечешки пазар. Скот Минерд, главен инвестиционен директор на Guggenheim Investment Partners, наблюдава вълна от неизпълнение на корпоративния дълг, докато лихвите се повишават, като цените на акциите се снижават с 40%. Даниел Пинто, главен оперативен директор на JPMorgan Chase & Co., също е предвидил спад на пазара с 40%. (За повече информация, вижте също: Запаси в „Сблъсък с катастрофа“, Лице 40% спад .)

Междувременно има индикации, че може да се формира обърната крива на доходност, с краткосрочни лихвени проценти, по-висока от дългосрочната, и това обикновено е сигурен знак за настъпваща рецесия, както пише финансовият колонкист Марк Хълбърт в MarketWatch, Рецесиите от своя страна обикновено предизвикват пазарните условия на мечките, макар че пазарите за мечки често започват преди рецесиите, както отбелязва Хюлбърт.

Никола Колас от DataTrek Research очерта три вероятни сценария за следващия голям спад на пазара. Мениджърът на пари и т. Нар. "Пророк на обречеността" Джон Хусман вижда брутален 60% борсов пазар на носа напред, последван от години нулева или отрицателна доходност. Други забелязани инвеститори, като Уорън Бъфет и Рей Далио, предложиха съвети какво трябва да правят инвеститорите. (За повече информация вижте също: Как да планирате пазар за мечки .)

Повече за Mobius

Най-голямата претенция на Mobius за славата е затвореният фонд Templeton Emerging Markets Fund (EMF), в който първоначалната инвестиция от 100 000 долара през 1989 г. щеше да нарасне до 3, 3 милиона долара през следващите 28 години, според ValueWalk. Въпреки това, служба за оценка на мениджъра на фондове Trustnet Ltd. заключава, разглеждайки всички средства, управлявани от Mobius от 2000 г. насам: „Като цяло, изпълнявайки приблизително същото като съставната група на връстници. Въпреки това, в дългогодишен опит мениджърът надхвърли групата на връстници повече често, отколкото не. " Trustnet установява, че Mobius е склонен да превъзхожда връстниците си в по-нагоре пазарите, но е по-нисък в ниските пазари.