Договор за стокови фючърси
Фючърсен договор за стока е споразумение за покупка или продажба на предварително определена сума от стока на конкретна цена на конкретна бъдеща дата. Фючърсите на стоките могат да бъдат използвани за хеджиране или защита на инвестиционна позиция или залагане на насоченото движение на основния актив.
Много инвеститори объркват фючърсни договори с договори за опции. С фючърсни договори притежателят има задължение да действа. Освен ако притежателят не разгърне фючърсния договор преди изтичането му, той трябва или да купи, или да продаде базовия актив на посочената цена.
Обяснени са договори за фючърси на стоки
Повечето стокови фючърсни договори се закриват или нетират към датата на тяхното изтичане. Разликата в цените между първоначалната и затварящата сделка е уредена в брой. Фючърсите на стоки обикновено се използват за заемане на позиция в основен актив. Типичните активи включват:
- Суров нефт
- пшеница
- царевица
- злато
- сребърен
- Природен газ
Фючърсни договори за стоки се наричат с името на техния месец на изтичане, което означава, че договорът, приключващ през септември, е фючърсният договор за септември. Някои стоки могат да имат значително количество колебания на цените или колебания на цените. В резултат на това има потенциал за големи печалби, но и големи загуби.
Ключови заведения
- Фючърсен договор за стока е споразумение за покупка или продажба на предварително определена сума от стока на конкретна цена на конкретна бъдеща дата.
- Фючърсите на стоките могат да бъдат използвани за хеджиране или защита на инвестиционна позиция или залагане на насоченото движение на основния актив.
- Високата степен на ливъридж, използван при стоковите фючърси, може да увеличи печалбите, но и загубите могат да бъдат засилени.
Спекулации със стокови фючърсни договори
Фючърсни договори за стоки могат да бъдат използвани от спекуланти за извършване на насочени ценови залози върху цената на основния актив. Позициите могат да бъдат заети във всяка посока, което означава, че инвеститорите могат да отидат дълго (или да купят), както и да късат (или продадат) стоката.
Фючърсите на стоките използват висока степен на ливъридж, така че инвеститорът да не се нуждае от влагане на общата сума на договора. Вместо това трябва да бъде поставена част от общата сума на търговията с брокера, който обработва сметката. Необходимият размер на ливъридж може да варира, като се има предвид стоката и брокера.
Като пример, да кажем, че първоначалната сума на маржа от 3700 долара позволява на инвеститора да сключи фючърсен договор за 1000 барела нефт на стойност 45 000 долара - с петрол на цена от 45 долара за барел. Ако цената на петрола се търгува на стойност 60 долара при изтичане на договора, инвеститорът има печалба от 15 долара или печалба от 15 000 долара. Сделките ще се уредят чрез посредническата сметка на инвеститора, кредитирайки нетната разлика на двата договора. Повечето фючърсни договори ще бъдат уредени в брой, но някои договори ще се уредят с доставката на основния актив до централизиран склад за обработка.
Като се има предвид значителното количество ливъридж при търговията с фючърси, малък ход на цената на стоката може да доведе до големи печалби или загуби в сравнение с първоначалния марж. Спекулациите с фючърси са усъвършенствана стратегия за търговия и не са подходящи за търпимостта на риска от повечето инвеститори.
Рискове от стокова спекулация
За разлика от опциите фючърсите са задължение за покупка или продажба на основния актив. В резултат на това неуспехът на затваряне на съществуваща позиция може да доведе до неопитен инвеститор, който да достави голямо количество нежелани стоки.
Търговията със стокови фючърсни договори може да бъде много рискована за неопитни. Високата степен на ливъридж, използван при стоковите фючърси, може да увеличи печалбите, но и загубите могат да бъдат засилени. Ако позиция на фючърсен договор губи пари, брокерът може да инициира маржин повикване, което е искане за допълнителни средства за попълване на сметката. Освен това, брокерът обикновено ще трябва да одобри сметка за търговия на маржове, преди да може да сключи договори.
Хеджиране със стокови фючърсни договори
Както бе споменато по-рано, повечето спекулационни фючърсни пари се уреждат. Друга причина за навлизане на фючърсния пазар обаче е хеджирането на цената на стоката. Бизнесът използва бъдещите живи плетове, за да фиксира цените на стоките, които продава или използва в производството.
Фючърсите на стоки, използвани от компаниите, дават хеджиране на риска от неблагоприятно движение на цените. Целта на хеджирането е да се предотвратят загубите от потенциално неблагоприятни промени в цените, а не да се спекулира. Много компании, които хеджират, използват или произвеждат основния актив на фючърсен договор. Примери за използване на хеджиране на стоки включват земеделски производители, производители на масло, животновъди, производители и много други.
Например, един производител на пластмаси може да използва стокови фючърси, за да заключи цена за закупуване на странични продукти от природен газ, необходими за производството на дата в бъдеще. Цената на природния газ - подобно на всички нефтопродукти - може да се колебае значително и тъй като производителят изисква страничен продукт от природния газ за производство, те са изложени на риск от увеличаване на разходите в бъдеще.
Ако дадена компания заключи цената и цената се повиши, производителят ще има печалба от хеджирането на стоки. Печалбата от хедж ще компенсира увеличените разходи за закупуване на продукта. Също така, компанията би могла да поеме доставката на продукта или да компенсира фючърсния договор, като джобни печалбата от нетната разлика между покупната цена и продажната цена на фючърсните договори.
Рискове за стоковото хеджиране
Хеджирането на дадена стока може да доведе до изпускане на компания от благоприятни ценови движения, тъй като договорът се заключва с фиксиран курс, независимо от това къде цената на стоката се търгува след това. Освен това, ако компанията неправомерно изчисли нуждите им от стоката и превишенията на хеджиране, това може да доведе до отмяна на фючърсния договор за загуба при продажбата му обратно на пазара.
Професионалисти
Използваните маржин сметки изискват само част от първоначално внесената сума по договора.
Спекуланти и компании могат да търгуват и от двете страни на пазара.
Компаниите могат да хеджират цената на необходимите стоки и да контролират разходите.
Против
Високата степен на ливъридж може да увеличи загубите и да доведе до маргинални призиви и значителни загуби.
Хеджирането на стока може да доведе до изпускане на компания от благоприятни ценови движения, тъй като договорът е фиксиран.
Ако компания над хеджира стока, това може да доведе до загуби от разваляне на договора.
Пример на реалния свят на стокови фючърси
Собствениците на фирми могат да използват стокови фючърсни договори, за да определят продажните цени на своите продукти седмици, месеци или години предварително.
Като пример, да кажем, че един земеделски производител очаква да произведе 1 000 000 бушела соя в следващите 12 месеца. Обикновено фючърсните договори за соя включват количеството 5000 бушела. Точката на безпроблемност на земеделския производител върху бушел от соя е 10 долара за бушел, което означава, че 10 долара е минималната цена, необходима за покриване на разходите за производство на соя. Земеделският производител вижда, че в момента едногодишен фючърсен договор за соя понастоящем е на цена от 15 долара за бушал.
Земеделският производител решава да включи продажната цена от 15 долара на бушел, като продаде достатъчно едногодишни договори за соя, за да покрие реколтата. Земеделският производител се нуждае от 200 фючърсни договора (необходими са 1 000 000 бушела / 5000 бушела на договор = 200 договора).
Една година по-късно, независимо от цената, фермерът доставя 1 000 000 бушели и получава заключената цена от $ 15 х 200 договора х 5000 бушела или 15 000 000 долара с общ доход.
Въпреки това, освен ако соята не е била на цена от 15 долара за бушал на пазара към датата на изтичане, фермерът или е платил повече от преобладаващата пазарна цена, или е пропуснал по-високи цени. Ако соята беше с цена от 13 долара за бушел при изтичане на срока, хеджирането от 15 долара на земеделския стопанин ще бъде с 2 долара на бушел по-високо от пазарната цена за печалба от 2 000 000 долара. От друга страна, ако изтичането на соята се търгуваше по 17 долара за бушел, продажната цена от 15 долара от договора означава, че земеделският стопанин би пропуснал допълнителна печалба от 2 долара на бушел.
Сравнете инвестиционни сметки Име на доставчика Описание Разкриване на рекламодатели × Офертите, които се появяват в тази таблица, са от партньорства, от които Investopedia получава компенсация.