Основен » банково дело » Ранно упражнение

Ранно упражнение

банково дело : Ранно упражнение
Какво е ранното упражнение?

Ранното упражняване на договор за опции е процесът на покупка или продажба на акции на акции съгласно условията на този опционен договор преди неговата изтичане. За опции за обаждане притежателят на опциите може да изиска продавача на опции да продаде акции от основния акции на стачката. За опциите за пускане е обратното, когато притежателят на опции може да изиска от продавача на опции да купи акции от основния акции на стачката.

Разбиране на ранните упражнения

Ранните упражнения са възможни само с опционални договори в американски стил, които притежателят може да упражнява по всяко време до изтичане. С опционални договори в европейски стил притежателят може да упражнява само на датата на изтичане, което прави ранното упражняване невъзможно.

Повечето търговци не използват ранни упражнения за опции, които държат. Търговците ще вземат печалба, като продават опциите си и затворят търговията. Тяхната цел е да реализират печалба от разликата между продажната цена и първоначалната им покупна цена на опция.

За дълго обаждане или пускане, собственикът затваря сделка, като продава, вместо да упражнява опцията. Тази търговия често води до по-голяма печалба поради количеството време, останало в продължителността на дългите опции. Колкото повече време има преди изтичане, толкова по-голяма е стойността на времето, която остава в опцията. Упражняването на тази опция води до автоматична загуба на тази времева стойност.

Ключови заведения

  • Ранното упражнение се отнася до закупуване или продажба на акции преди изтичане срока на договора.
  • Възможно е само с опции в американски стил.
  • Ранното упражнение има смисъл, когато дадена опция е близка до цената на стачката и близо до изтичане. Служителите на стартиращи фирми и компании също могат да изберат да упражняват своите възможности рано, за да избегнат алтернативния минимален данък.

Има определени обстоятелства, при които ранното упражняване може да бъде изгодно за търговеца.

Например, търговецът може да избере да използва опция за повикване, която е дълбоко в парите и е сравнително близо до изтичане. Тъй като опцията е в парите, тя обикновено ще има незначителна стойност във времето.

Друга причина за ранното упражняване може да бъде изчакваща дата на дивидент на основния акции. Тъй като притежателите на опции нямат право на редовни или специални дивиденти, изплащани от базовото дружество, това ще даде възможност на инвеститора да улови този дивидент. Това би трябвало повече от компенсира пределната стойност на времето, загубена поради ранно упражнение.

Опции за служители

Съществува и друг вид ранни упражнения, които се отнасят до фирмени опции за акции (ESO), дадени на служителите. Ако конкретният план позволява, служителите могат да упражняват своите опции за акции, преди да станат напълно служители. Дадено лице може да избере тази опция, за да получи по-благоприятно данъчно третиране.

Служителят обаче ще трябва да поеме разходите за закупуването на акциите, преди да поеме пълната собственост. Също така, всички закупени акции все още трябва да спазват графика за придобиване на плана на компанията.

Разходите за пари от ранното упражняване във фирмения план са същите като чакането до след получаването, игнорирайки стойността на парите във времето. Тъй като плащането е изместено към настоящето, е възможно да се избегне краткосрочното данъчно облагане и алтернативния минимален данък (AMT). Разбира се, това въвежда риск дружеството да не е на разположение, когато акциите са изцяло предоставени.

Пример за ранни упражнения

Да предположим, че един служител получава 10 000 опции за закупуване на акциите на компанията ABC за 10 долара на акция. Те обличат след две години. Тя упражнява 5000 от тези опции за закупуване на акции на ABC, която се оценява на $ 15, след една година. Упражняването на тези опции ще й струва 7 000 долара на базата на федерална AMT ставка от 28%. Въпреки това тя може да намали процента си на федерален данък до 15% (въз основа на ставките за 2019 г.), като се придържа към реализираните опции за още една година, за да отговори на изискванията за дългосрочен данък върху капиталовите печалби.

Сравнете инвестиционни сметки Име на доставчика Описание Разкриване на рекламодатели × Офертите, които се появяват в тази таблица, са от партньорства, от които Investopedia получава компенсация.

Свързани условия

Определение на списъка с опции Посочената опция е деривативна ценна книга, търгувана на регистрирана борса със стандартизирани стачни цени, срокове на валидност, сетълменти и клиринг. още Определете опция за акции на служителите (ESO) Опцията за акции на служителите е безвъзмездна помощ на служител, която дава право да закупи определен брой акции в акциите на компанията за определена цена. повече Американски опции позволяват на инвеститорите да упражняват по-рано, за да уловят дивиденти. Американската опция е договор с опции, който позволява на притежателите да упражнят опцията по всяко време преди и включително датата на изтичане. повече Какво означава упражняване на договорно право, означава да се осъществи правото за покупка или продажба на основния финансов инструмент, посочен в договор за опции. повече Как работят опциите на Бермудите Опцията за Бермуди е вид екзотичен договор, който може да се упражнява само на предварително определени дати. повече Как работят европейските опции Европейска опция може да се упражнява само на падежа си, а не преди американска опция, което води до по-ниска премия за европейски опции. повече партньорски връзки
Препоръчано
Оставете Коментар