Капиталови разходи - Определение на CapEx
Капиталовите разходи, обикновено известни като CapEx, са средства, използвани от компанията за придобиване, надграждане и поддържане на физически активи като собственост, сгради, промишлено предприятие, технология или оборудване.
CapEx често се използва за предприемане на нови проекти или инвестиции от фирмата. Капиталовите разходи за дълготрайни активи могат да включват всичко - от ремонт на покрив до сграда, до закупуване на оборудване, до изграждане на чисто нова фабрика. Този вид финансови разходи се правят и от компании за поддържане или увеличаване на обхвата на техните операции.
Казано по-различно, CapEx е всеки вид разход, който компанията капитализира или показва в баланса си като инвестиция, а не в отчета за приходите и разходите като разход.
Формулата за CapEx е
CapEx = ΔPP & E + Текуща амортизация на друго място: CapEx = Капиталови разходиΔPP & E = Промяна в имотите, машините и оборудването \ начало {подравнено} & \ текст {CapEx} = \ Delta \ текст {PP \ & E} + \ текст {Текуща амортизация} \ \ & \ textbf {където:} \\ & \ текст {CapEx} = \ текст {Капиталови разходи} \\ & \ Delta \ текст {PP \ & E} = \ текст {Промяна в имотите, машините и оборудването} \\ \ end {align} CapEx = ΔPP & E + Текуща амортизация на друго място: CapEx = Капиталови разходиΔPP & E = Промяна в имотите, машините и оборудването
01:36Капиталови разходи (CAPEX)
Как се изчислява CapEx
Ако имате достъп до отчета за паричните потоци на компанията, не е необходимо изчисление. Потърсете капиталовите разходи на компанията в секцията Парични потоци от инвестиране в отчета за паричните потоци на компанията.
Можете също да изчислите капиталовите разходи, като използвате данни от отчета за доходите и баланса на компанията. В отчета за доходите намерете размера на разходите за амортизация, записани за текущия период. В баланса намерете баланса на активите на текущия период за имоти, машини и оборудване (PP&E).
Намерете баланса на PP&E за предходния период на компанията и вземете разликата между двете, за да намерите промяната в баланса на компанията за ПЧ и Е. Добавете промяната в PP&E към амортизационните разходи за текущия период, за да достигнете разходите на CapEx за текущия период на компанията.
Какво ви казва метриката на CapEx?
Капиталовите разходи не трябва да се бъркат с оперативните разходи (OpEx). Оперативните разходи са краткосрочни разходи, необходими за покриване на текущите оперативни разходи за осъществяване на бизнес. За разлика от капиталовите разходи, оперативните разходи могат да бъдат приспаднати изцяло върху данъците на компанията през същата година, през която възникват разходите.
CapEx може да ви каже колко компания инвестира в съществуващи и нови дълготрайни активи за поддържане или разрастване на бизнеса. От гледна точка на счетоводството, разход се счита за капиталов разход, когато активът е новозакупен капиталов актив или инвестиция, чийто живот е по-дълъг от една година, или който подобрява полезния живот на съществуващ капиталов актив. Разходите за артикули като оборудване, чийто полезен живот е по-малък от една година, съгласно указанията на IRS, трябва да бъдат отнесени към отчета за доходите.
Ако даден разход е капиталов разход, той трябва да бъде капитализиран. Това изисква компанията да разпредели цената на разходите (фиксираните разходи) върху полезния живот на актива. Ако обаче разходът е този, който поддържа актива в текущото му състояние, обикновено цената се приспада изцяло в годината, в която са направени разходите.
CapEx може да се намери в паричния поток от инвестиционни дейности в отчета за паричните потоци на компанията. Различни компании подчертават CapEx по много начини и анализатор или инвеститор може да го разглежда като изброени като капиталови разходи, покупки на имоти, машини и съоръжения (PP&E), разходи за придобиване и др. Размерът на капиталовите разходи, които една компания вероятно ще има зависи от индустрията, която заема.
Някои от най-капиталоемките индустрии имат най-високите нива на капиталови разходи, включително проучване и добив на нефт, телекомуникационна, преработваща и комунална промишленост. Например, Ford Motor Company за фискалната година, приключила 2016 г., имаше 7, 46 милиарда долара капиталови разходи в сравнение с Medtronic, който закупи ЛПС на стойност 1, 25 милиарда долара за същата фискална година.
Ключови заведения
- Капиталовите разходи са плащания за стоки или услуги, записани или капитализирани в баланса, вместо разходни в отчета за доходите.
- Разходите на CapEx са важни за компаниите да поддържат съществуващите имоти, машини и съоръжения и да инвестират в нови технологии и други активи за растеж.
- Ако даден артикул има полезен живот по-малък от една година, той трябва да бъде разходван в отчета за доходите, а не да се капитализира.
Пример за начина на използване на капиталовите разходи
Освен анализ на инвестицията на компанията в нейните дълготрайни активи, показателят CapEx се използва в няколко съотношения за анализ на компанията. Съотношението паричен поток към капитал и разходи, или коефициентът CF / CapEX, се отнася до способността на компанията да придобива дългосрочни активи, използвайки свободен паричен поток. Съотношението паричен поток към капитал и разходи често се колебае, тъй като предприятията преминават през цикли на големи и малки капиталови разходи.
Съотношение, по-голямо от 1, може да означава, че операциите на компанията генерират паричните средства, необходими за финансиране на нейните придобивания на активи. От друга страна, ниското съотношение може да показва, че компанията има проблеми с паричните потоци и, следователно, с покупката на капиталови активи. Фирма със съотношение по-малко от една може да се наложи да заеме пари, за да финансира покупката на капиталови активи.
CF до CapEx се изчислява, както следва:
CF / CapEx = Паричен поток от OperationsCapExwhere: CF / CapEx = Съотношение на паричния поток към капиталовите разходи \ започнете {подравнено} & \ text {CF / CapEx} = \ frac {\ text {Паричен поток от операции}} {\ текст { CapEx}} \\ & \ textbf {където:} \\ & \ текст {CF / CapEx} = \ текст {Съотношение на паричния поток към капиталовите разходи} \\ \ край {подравнен} CF / CapEx = CapExCash поток от операции където: CF / CapEx = съотношението на паричния поток към капиталовите разходи
Използвайки тази формула, CF / CapEx на Ford Motor Company е следната:
14, 51 милиарда долара 7, 46 милиарда долара = 1, 94 \ започнете {подравнени} & \ frac {\ 14, 51 $ \ \ текст {милиард}} {\ $ 7, 46 \ \ текст {милиард}} = 1, 94 \\ \ край {подредени} $ 7, 46 милиарда $ 14, 51 милиарда = 1.94
CF / CapEx на Medtronic е, както следва:
6, 88 милиарда долара 1, 25 милиарда долара = 5, 49 \ започнете {подравнени} & \ frac {\ $ 6.88 \ \ текст {милиард}} {\ 1, 25 \ \ текст {милиард}} = 5, 49 \\ \ край {подравнен} 1, 25 милиарда долара 6, 88 милиарда долара = 5.49
Важно е да се отбележи, че това е специфично за индустрията съотношение и трябва да се сравнява само със съотношение, получено от друга компания, която има подобни изисквания за CapEx.
Капиталовите разходи могат да се използват и за изчисляване на безплатен паричен поток към собствен капитал (FCFE) към фирма със следната формула:
FCFE = EP− (CE − D) × (1 − DR) −ΔC × (1 − DR), където: FCFE = Безплатен паричен поток към собствен капиталEP = Печалба на акцияCE = CapExD = АмортизацияDR = Коефициент на дългаΔC = ΔНет капитал, промяна в нетен оборотен капитал \ започва {подравнен} & \ текст {FCFE} = \ текст {EP} - (\ текст {CE} - \ текст {D}) \ пъти (1 - \ текст {DR}) - \ Delta \ текст {C} \ пъти (1 - \ текст {DR}) \\ & \ textbf {където:} \\ & \ текст {FCFE} = \ текст {Безплатен паричен поток към собствен капитал} \\ & \ текст {EP} = \ текст {Печалба на акция} \\ & \ текст {CE} = \ текст {CapEx} \\ & \ текст {D} = \ текст {Амортизация} \\ & \ текст {DR} = \ текст {Коефициент на дълга} \\ & \ Delta \ текст {C} = \ Delta \ текст {Нетен капитал, промяна в нетния оборотен капитал} \\ \ край {подравнен} FCFE = EP− (CE − D) × (1 − DR) −ΔC × (1 − DR), където: FCFE = Безплатен паричен поток към собствен капиталEP = Приходи на акцияCE = CapExD = АмортизацияDR = Коефициент на дългаΔC = ΔНет капитал, промяна в нетния оборотен капитал
Или като алтернатива може да се изчисли като:
FCFE = NI − NCE − ΔC + ND − DRwhere: NI = Нетни приходиNCE = Нет CapExND = Нов дългDR = Погасяване на дълг \ започнете {подравнено} & \ текст {FCFE} = \ текст {NI} - \ текст {NCE} - \ Delta \ текст {C} + \ текст {ND} - \ текст {DR} \\ & \ textbf {където:} \\ & \ текст {NI} = \ текст {Чист доход} \\ & \ текст {NCE } = \ текст {Net CapEx} \\ & \ текст {ND} = \ текст {Нов дълг} \\ & \ текст {DR} = \ текст {Изплащане на дълг} \\ \ край {подравнен} FCFE = NI− NCE −C + ND − DRwhere: NI = нетен доходNCE = нетен капиталExND = нов дългDR = погасяване на дълга
Колкото по-големи са капиталовите разходи за дадено предприятие, толкова по-нисък е свободният паричен поток към собствения капитал.
Сравнете инвестиционни сметки Име на доставчика Описание Разкриване на рекламодатели × Офертите, които се появяват в тази таблица, са от партньорства, от които Investopedia получава компенсация.