Анализ на пазарния дял на Southwest Airlines (LUV)

Southwest Airlines Co. (NYSE: LUV) е нараснал от малка авиокомпания с три самолета, обслужващи три града на Тексас през 1971 г., до един, който обслужва почти 100 дестинации в САЩ, изпълняващи 4000 полета на ден.

Бизнес моделът с ниски разходи е пример за последователност, като резервира 45 последователни години доходност до края на 2017 г. Още по-впечатляващо като се има предвид нестабилната и икономически чувствителна авиокомпания. Югозападът също спечели пазарен дял от конкурентите.

Пазарен дял

Има много начини за измерване на пазарния дял. Човек би могъл да погледне на местните приходи от пътнически мили, мярка за търсене. Southwest Airlines имаше 18% от пазарния дял на местните приходи за пътнически мили за юли 2017 г. до юни 2018 г. Това изостава само зад лидера на пазарния дял, American Airlines (AAL) с 18.1%. Други по-големи конкуренти, Delta Air Lines (DAL) и United Continental (UAL), дойдоха с пазарни дялове съответно 16, 8% и 14, 9%.

Според Southwest, пазарният му дял на базата на пътниците в приходите е нараснал от 18% през 2006 г. на 24% през 2016 г. Също така, според представянето на инвеститорите за 2017 г., Southwest е лидер на пазарния дял в половината от топ 50 пазари на метро в САЩ.

Бизнес моделът

На първо място, Югозападът има ниска структура на оперативните разходи. Всъщност ръководството заявява, че единичните разходи са сред най-ниските в отрасъла. Те също се наричат ​​разходи за ASM (CASM) или оперативни разходи за ASM.

След като публикува CASM от 12, 5 цента през 2014 г., авиокомпанията успя да го свие до 11, 48 цента миналата година. Това позволява на компанията да печели дори, тъй като предлага ниски тарифи за своите клиенти.

Цифрата също е по-ниска от основните си конкуренти. Например, оперативният разход на ASM беше 15, 15 цента за първото тримесечие на 2018 г. за American Airlines. В Delta Airlines цифрата беше 15, 07 цента за четвъртото тримесечие на 2017 г. С United, CASM за 2Q 2018 беше 13, 08 цента.

Югозападът предоставя и услуга от точка до точка, а не главина и говори, които предлагат повечето големи авиокомпании. Системата с главини и спици концентрира операциите на авиокомпанията в големите градове на хъбовете и обслужва други дестинации чрез свързващи услуги. Услугите на Югозапад се предлагат извън тази система, което позволява на компанията да предлага повече директни нонстоп полети. Това също позволява ниски тарифи, тъй като тези летища обикновено имат по-малко въздушен трафик, което позволява на Югозапад да планира повече полети, като свежда до минимум престоя и производителността на служителите.

Благоприятни тенденции

Югозападът полага усилия да модернизира своя флот. Това включва самолета Boeing 737 MAX. На югозапад лети самолети Boeing, което спомага за поддържането на ниските разходи за поддръжка и обучение. Средната възраст на нейния флот е около 12 години, което би трябвало да помогне за поддържането на ниските разходи за експлоатация.

Въпреки че по-ниските цени на газа ще са от полза за цялата авиокомпания, за Югозапада е особено важно, като се има предвид, че се ангажира с ниските тарифи. Цената на галон нарасна от 80 цента през 2003 г. (16, 5% от оперативните разходи) до 3, 30 долара през 2012 г. (37, 2%). Тя беше намалена до $ 2.09 на галон към 4Q 2017 г., отчасти благодарение на ефективната си програма за хеджиране.

Освен перспективата за разходите, Southwest продължава да интегрира своята придобивка AirTran от 2011 г. Това позволява на компанията достъп до други области като Атланта и Карибите.