Предпочитан състав
Предпочитаните акции, които могат да се обаждат, са вид предпочитан състав, при който емитентът има право да влезе или осребри акцията на предварително определена цена след определена дата. Предпочитаните условия за акции, които могат да се обаждат, като цената на разговора, датата, след която може да бъде извикана, и премията за повикване (ако има такава) са определени в проспекта. Условията за предпочитана акция с възможност за избиране, определени към момента на издаване, не могат да бъдат променяни по-късно.
Ключови заведения
- Предпочитаните акции, които могат да се избират, са различни предпочитани акции, които могат да бъдат изкупени от емитента по зададена стойност преди падежа.
- Емитентите използват този тип предпочитани акции за финансиране, тъй като харесват гъвкавостта да могат да го осребрят.
- Инвеститорите се ползват от предимствата на привилегированите акции, като същевременно обикновено получават и премия за обаждане, за да компенсират риска за реинвестиране, ако акциите бъдат погасени по-рано.
Предпочитаните акции, които могат да се изкупуват, известни още като предпочитани акции, които могат да се избират, са популярно средство за финансиране на големи компании, съчетавайки елементите на капиталово и дългово финансиране. Търговия с изкупуване на предпочитани акции на много публични фондови борси. Тези привилегировани акции се изкупуват по преценка на емитентното дружество, когато акциите се изкупуват ефективно от дружеството.
Предпочитаните акции, които могат да се избират, се изкупуват рутинно от корпорациите. Това става чрез изпращане на известие до акционерите, в което подробно се посочват датата и условията на обратно изкупуване. Например, на 16 май 2016 г., HSBC USA Inc. обяви, че изкупува своите сериали F, G и H с кумулативна привилегирована привилегирована акция, в сила от 30 юни. Това означава притежателите на акциите, необходими за връщане на акциите им в този ден в замяна на изплащане на техния капитал, неизплатени дивиденти и премия, според случая.
Предимства на предпочитания запас
Предимства на емитента
Емитирана предпочитана емисия акции предлага гъвкавостта да намали цената на капитала на емитента, ако лихвените проценти спаднат или ако може да издава предпочитани акции по-късно при по-нисък дивидент. Например, компания, която е емитирала привилегировани акции с възможност за повикване със 7% дивидент, вероятно ще изкупи емисията, ако след това може да предложи нови предпочитани акции, които имат 4% дивидент. Постъпленията от новата емисия могат да бъдат използвани за обратно изкупуване на 7% акции, което води до спестявания за компанията.
И обратното, ако лихвените проценти се повишат, след като емитира 7-те% предпочитани акции, които могат да се избират, компанията няма да ги изкупи и вместо това ще продължи да изплаща 7%. Компанията е защитена от нарастващите разходи за финансиране и колебанията на пазара.
Предимства за инвеститорите
Инвеститорът, притежаващ предпочитан акции, който може да се избере, има предимствата на стабилната възвръщаемост. Ако обаче емитентът изиска предпочитаната емисия, най-вероятно инвеститорът ще бъде изправен пред перспективата да реинвестира постъпленията с по-нисък дивидент или лихва.
За да компенсират това, издателите обикновено плащат премия за разговори при обратно изкупуване на предпочитаната емисия, което компенсира инвеститора за част от този риск за реинвестиране. Инвеститорите се уверяват в гарантирана норма на възвръщаемост, ако пазарите спаднат, но те се отказват от част от възходящия потенциал на обикновените акции в замяна на по-голяма сигурност.
Предпочитани акции с възможност за повикване срещу прибиращи се
Докато акционерните акции могат да бъдат изкупени от емитента, прибиращите се привилегировани акции са специфичен тип предпочитани акции, които позволяват на собственика да продаде акцията обратно на емитента на определена цена. Понякога вместо пари, прибиращите се привилегировани акции могат да бъдат заменени с обикновени акции на емитента. Това може да се нарече „меко“ отдръпване в сравнение с „твърдо“ отдръпване, когато паричните средства се изплащат на акционерите.
Сравнете инвестиционни сметки Име на доставчика Описание Разкриване на рекламодатели × Офертите, които се появяват в тази таблица, са от партньорства, от които Investopedia получава компенсация.