Анализ на модела на Портър с пет сили на Delta Airlines

Фундаменталният анализ помага на инвеститорите да придобият ясна картина за финансовото състояние на компанията и нейното положение в рамките на пазара. Тази информация води до по-добри инвестиционни решения, тъй като поскъпването на акциите има тенденция да следва здрави основи. Фундаменталният анализ започва с проучване на финансовите документи на компанията, като нейните финансови отчети, годишни и тримесечни отчети и ефективността на акциите.

Най-разумните инвеститори надхвърлят поглед върху финансовото състояние на компанията и изучават потенциалните ефекти на външните сили върху здравето на компанията. Един от най-ефективните инструменти за това са петте сили на Портър.

Преглед на метода на Портър с пет сили

Портър петте сили е аналитична рамка, разработена през 1979 г. от Майкъл Портър. Целта на Портър беше да разработи цялостна система за оценка на позицията на компанията в нейната индустрия и да разгледа видовете хоризонтални и вертикални заплахи, с които компанията може да се сблъска в бъдеще. Хоризонталната заплаха представлява конкурентна заплаха, като например клиентите, които преминават към заместващ продукт или услуга, или нова компания, която навлиза на пазара и присвоява пазарен дял. Вертикалната заплаха е заплаха по веригата на доставки, като купувачи или доставчици, които получават преговорна сила, което може да постави компанията в неизгодно положение.

Моделът Five Five оценява три потенциални хоризонтални заплахи и две вертикални заплахи. Индустриалната конкуренция, заплахата от нови участници и заплахата от заместители представляват хоризонталните заплахи. Вертикалните заплахи идват от увеличената преговорна способност на доставчиците и от повишената пазарна сила на купувачите. Използвайки рамката на Five Force, инвеститорите могат да определят най-жизнеспособните заплахи за една компания. С тази информация те могат да преценят дали компанията разполага с ресурсите и протокола, за да отговори на вероятните предизвикателства.

Преглед на въздушните линии на Delta

Delta Air Lines, Inc. (DAL) е най-старата авиокомпания, която все още работи в Съединените щати. Компанията е основана през 1929 г. и седалище в Атланта, Джорджия. От януари 2018 г. Delta се нарежда на трето място по вътрешен пазарен дял за американските авиокомпании с 16, 9%, изоставайки на югозапад с 18, 3% и на американски с 18, 4%. Размерът и статутът на Delta на дългогодишен лидер в авиокомпанията са помогнали да се гарантира нейният продължителен успех. Пазарната капитализация на компанията е около 39 милиарда долара.

Конкуренция в индустрията

Нивото на конкуренция в авиокомпанията е високо. Големите авиолинии по същество летят до едни и същи места от едни и същи летища за приблизително същите цени. Удобствата или липсата на удобства, които предлагат, са подобни, а седалките в автобуса са също толкова тесни, без значение коя авиокомпания сте избрали. Традиционните конкуренти на Delta включват United и American, но компанията също е изправена пред голяма конкуренция от нарастващата популярност на стойностните превозвачи, най-вече Югозапад, но също така и JetBlue и Spirit. Тъй като опитът за пътуване с въздушен транспорт за клиент е забележително подобен, независимо от това коя авиокомпания предприема, авиокомпаниите са постоянно застрашени от перспективата да загубят пътниците на конкурентите. Делта не е изключение. Ако клиент планира да резервира полет от Хюстън до Phoenix на Delta, но агрегат на цените на трети страни, като Priceline, разкрива по-добра сделка от United, клиентът може да направи превключването с обикновено щракване на мишката. Delta управлява тези конкурентни заплахи с широки маркетингови кампании, фокусирани върху познаването на марката и дългогодишната репутация на компанията.

Преговаряща сила на купувачите

Купувачите имат огромна преговорна сила над авиокомпаниите, тъй като разходите и усилията, необходими за преминаване от един превозвач към друг, са минимални. Появата и бушуващата популярност на уебсайтове за резервации на пътувания на трети страни и приложенията за смартфони изострят този проблем за авиокомпаниите. Повечето пътници не се свързват директно с авиокомпания, като Delta, за да резервират полет. Те имат достъп до сайтове или приложения, които сравняват тарифите за всички превозвачи, въвеждат маршрутите за пътуване и след това избират най-евтината сделка, която отговаря на техните графици.

Delta може да отговори на тази пазарна сила, като провежда пазарни проучвания и предлага повече директни полети на ниски цени до дестинациите, които флаерите търсят най-често на платформи на трети страни. Освен това компанията трябва да засили връзките с компаниите с кредитни карти и да се стреми да предложи най-добрите програми за възнаграждение; клиентите са склонни да сменят превозвачите, когато са натрупали онова, което смятат за "безплатни" мили с определена авиокомпания.

Заплахата на новите участници

Потенциалните нови участници на пазара представляват минимална заплаха за Delta. Пречките за влизане в авиокомпанията са забележително големи. Оперативните разходи са огромни, а правителствените разпоредби, които една компания трябва да управлява, са многобройни и изключително сложни. Няма нито една авиокомпания, основана през 21 век, която да има дори 2% пазарен дял. JetBlue, основана през 1998 г., представлява най-новата авиокомпания, която прави вдлъбнатина в индустрията, а пазарният дял на компанията все още е под една трета от този на Delta.

Преговаряща сила на доставчиците

Списъкът на доставчиците на авиокомпании всъщност е доста дълъг. Списъкът на авиокомпаниите за доставчици, на които да се продават, обаче е кратък. Тази асиметрия поставя преговорната сила директно в ръцете на авиокомпаниите. Преговорната сила е особено силна за Delta, като се има предвид позицията й на най-голямата авиокомпания в света от общо количество пътници. Казано по-просто, доставчиците на Delta имат силен стимул да поддържат отношенията в добри отношения. Вероятно Delta може да намери доставчик на заместител без проблем, ако връзката стане лоша. За сметка на това доставчикът е малко вероятно да намери друг купувач, способен да замени обема на продажбите, представен от Delta.

Заплаха от заместители

Един заместител, както е дефиниран от модела на Five Force, не е продукт или услуга, която се конкурира директно с предложенията на компанията, но действа като заместител на нея. По този начин полетът на Съединените щати от Ню Йорк до Лос Анджелис не се счита за заместител на полета на Delta със същите начални и крайни точки. Примери за заместители са правенето на пътуването с влак, кола или автобус. Освен ако пътуването не е много кратко, като например пътуване от Лос Анджелис до Лас Вегас, няма методи на тарифа за пътуване като жизнеспособни заместители на въздушното пътуване. Ню Йорк до Лос Анджелис е полет за 6, 5 часа. Пътуването отнема 41 часа с кола или автобус и влак не може да ви стигне там много по-бързо. Докато не се появи нова технология, която заменя въздушното пътуване като най-бързият и удобен начин за пътуване на дълги разстояния, Делта е изправена пред малка заплаха от заместващи методи на пътуване.