6 начина за увеличаване на възвръщаемостта на портфейла

Днешните инвеститори търсят начини да спечелят по-висока доходност. Ето няколко изпитани съвета, които ще ви помогнат да подобрите възвръщаемостта си и евентуално да избегнете някои скъпи инвестиционни грешки. Например, трябва ли да изберете собствен капитал или облигации или и двете? Трябва ли да инвестирате в малки или големи компании? Трябва ли да изберете активна или пасивна инвестиционна стратегия? Какво е балансиране? Прочетете, за да извлечете някои прозрения на инвеститорите, които издържат на изпитанието на времето.

# 1. Акции над облигации

Докато акциите носят по-висок риск от облигациите, управляемата комбинация от двете в портфейл може да предложи атрактивна възвръщаемост с ниска волатилност.

Например, по време на инвестиционния период от 1926 г. (когато бяха налични първите данни за проследяване) до 2010 г., индексът S&P 500 (500 американски акции с голяма капиталова стойност) постигна средна годишна възвръщаемост от 9, 9%, докато средните дългосрочни държавни облигации на САЩ 5, 5% за същия период.

Ако след това вземете предвид, че индексът на потребителските цени (CPI - стандартна мярка за инфлация) за периода е 3%, това доведе до коригираната реална възвръщаемост до 6, 9% за акции и 2, 5% за облигации. Инфлацията може да ерозира покупателната способност и възвръщаемостта, но инвестирането в капитал може да помогне за повишаване на възвръщаемостта, като инвестира в полза.

Фигура 1: Средно годишен възвръщаемост от 1926 до 2010 г.

Източник на данни: Dimensions Matrix Book 2011, индекс S&P500 и дългосрочни държавни облигации от "Годишник за акции, облигации, сметки и инфлация", Ibbotson Associates, Чикаго.

# 2. Малки срещу големи компании

Историята на резултатите на американските компании (от 1926 г.) и международните компании (от 1970 г.) показват, че дружествата с малка капитализация са по-добри от компаниите с голяма капитализация както в САЩ, така и на международните пазари.

По-малките компании носят по-висок риск от големите компании във времето, защото са по-слабо установени. Те са по-рискови кандидати за заем за банките, имат по-малки операции, по-малко служители, намалени запаси и обикновено минимални резултати. Въпреки това, инвестиционен портфейл, който се накланя към малки и средни компании над големи компании, исторически е осигурил по-висока възвръщаемост от тази, която се накланя към акции с големи капитали.

Американските малки компании превъзхождаха големите американски компании със средна възвръщаемост от около 2% годишно от 1926 до 2010 г. Използвайки същата теория за малките капитали, международните малки компании превъзхождаха средните международни големи компании средно 5, 8 годишно през същия период. Графиката по-долу показва средната годишна доходност на индекса както за големи, така и за малки компании от 1926 до 2010 г., като тази тенденция не се е променила от 2010 г. до 2018 г., според US News.

Фигура 2: Средно годишно възвръщаемост от 1926 до 2010 г. (американски фондови индекси), от 1970 до 2010 г. (Int \ 'l борсови индекси)

Източник на данни: Dimensions Matrix Book 2011. Fama / Френски американски индекс за малки шапки от 1926 до 2010 г. (малки малки шапки в САЩ); S&P 500 индекс 1926-2010 (големи американски шапки); 50 процента Великобритания индекс на малки капачки и 50 процента Японски индекс на малки шапки 1970-1981 (Int \ 'l малки шапки), размерни Int'l индекс на малки капачки 1982-2010 (Int'l малки шапки), MSCI EAFE индекс от 1970 до 2010 г. ( Int'l големи шапки).

# 3. Управление на вашите разходи

Как инвестирате портфейла си ще има пряко влияние върху цената на вашите инвестиции и възвръщаемостта на инвестициите от долния ред, която отива в джоба ви. Двата основни метода за инвестиране са чрез активно управление или пасивно управление. Активното управление има значително по-високи разходи от пасивното. Типично е разликата в разходите между активното и пасивното управление да е поне 1% годишно.

Активното управление има тенденция да бъде много по-скъпо от пасивното управление, тъй като изисква прозрения на изследователски анализатори, техници и икономисти, които търсят следващата най-добра инвестиционна идея за портфолио. Тъй като активните мениджъри трябва да плащат за разходите за маркетинг и продажби на фондове, обикновено прикрепят към инвестициите си 12b-1, годишна такса за маркетинг или дистрибуция на взаимни фондове и натоварвания от продажбите, така че брокерите на Wall Street да продават своите средства.

Пасивното управление се използва, за да се минимизират инвестиционните разходи и да се избегнат неблагоприятните ефекти от невъзможността за прогнозиране на бъдещото движение на пазара. Индексните фондове използват този подход като начин за притежаване на целия фондов пазар спрямо пазарните срокове и бране на акции. Сложните инвеститори и академични специалисти разбират, че повечето активни мениджъри не успяват да преодолеят последователно съответните си показатели. Следователно, защо да правите допълнителни разходи, когато пасивното управление обикновено е три пъти по-евтино ">

Примери:
Пасивно управляван портфейл от 1 000 000 долара със съотношение на разходите от 0, 40% ще струва 4000 долара годишно за инвестициите.

Активирано портфолио от 1 000 000 щатски долара със съотношение на разходите 1, 20% ще струва 12 000 долара годишно за инвестициите.

# 4. Стойност спрямо растеж компании

Тъй като е налице проследяване на индексите, компаниите с ценност надминаха растежните компании както в Съединените щати, така и на международните пазари. Академичните финансови специалисти, които десетилетия изучават както компаниите за стойност, така и за растеж, обикновено наричат ​​това „ефект на стойността“. Портфолио, което се наклонява към компании с стойност над компаниите с растеж, исторически е осигурило по-висока доходност от инвестиции.

Растежните акции обикновено имат високи цени на акциите в сравнение с основните им счетоводни мерки и се считат за здрави, бързоразвиващи се компании, които обикновено не притесняват изплащането на дивиденти. Компаниите на стойност, от друга страна, имат ниски цени на акции спрямо техните основни счетоводни мерки като балансова стойност, продажби и печалби.

Тези компании са затруднени компании и могат да имат слаб растеж на печалбите и лоши перспективи за бъдещето. Няколко компании на стойност ще предложат годишно изплащане на дивидент за инвеститорите, което може да увеличи брутната възвръщаемост на инвеститора. Това помага, ако цената на акциите има бавно поскъпване за дадената година. Иронията е, че тези компании в затруднено състояние значително превъзхождаха своите колеги за здравословен растеж за дълги периоди, както показва графиката по-долу.

Фигура 3: Средно годишно възвръщаемост от 1975 до 2010 г.

Източник на данни: Dimensions Matrix Book 2011. Fama / Френски американски индекс на CRSP с малка капачка (малка стойност в САЩ); Fama / Френски индекс за растеж на малки капачки на САЩ CRSP (US Small Growth); Fama / Френски индекс на големи стойности на CRSP на САЩ (голяма стойност в САЩ); Fama / Френски индекс на големия растеж на CRSP на САЩ (голям растеж на САЩ); Индекс на големи стойности на MSCI EAFE (Int'l Large Value); Индекс на голям растеж на MSCI EAFE (Int'l Large Growth).

# 5. разнообразяване

Разпределението и диверсификацията на активите е процесът на добавяне на различни класове активи, които са различни по своята същност (малки акции в САЩ, международни акции, REITs, стоки, глобални облигации) към портфейл с подходящ процент разпределение за всеки клас. Тъй като класовете на активи имат различни взаимовръзки помежду си, ефективният микс може драстично да намали общия портфейлен риск и да подобри очакваната възвръщаемост. Известно е, че стоките (като пшеница, масло, сребро) имат ниска зависимост към запасите; по този начин те могат да допълнят портфейл чрез намаляване на общия риск за портфейла и подобряване на очакваната възвръщаемост.

„Изгубеното десетилетие“ се превърна в обикновен прякор за периода на фондовия пазар между 2000 и 2010 г., тъй като индексът S&P 500 върна средно годишна възвращаемост от 0, 40%. Диверсифицираният портфейл с различни класове активи обаче би се радвал на значително различни резултати.

# 6. Ребалансирането

С течение на времето портфейлът ще се отдалечи от първоначалните проценти на активите си и трябва да бъде върнат обратно в съответствие с целите. Микс от 50/50 между облигации и облигации лесно би могъл да се превърне в 60/40 микс между акции и облигации след проспериращ митинг на фондовия пазар. Актът за приспособяване на портфейла обратно към първоначалното му разпределение се нарича ребалансиране.

Ребалансирането може да се извърши по три начина:

• Добавяне на нови пари към недостатъчно претеглената част на портфейла.
• Продаване на част от претегленото парче и добавяне на това към класа с недостатъчно тегло.
• Изтегляне на суми от превишения клас на активите.

Ребалансирането е интелигентен, ефективен и автоматичен начин да купувате ниско и да продавате високо, без риск емоциите да повлияят на инвестиционните решения. Ребалансирането може да подобри ефективността на портфейла и да върне портфейл до първоначалното ви ниво на търпимост към риска.

Долния ред

Въпреки колко сложно инвестиране в портфейл стана през последните няколко десетилетия, с времето се доказаха някои прости инструменти за подобряване на инвестиционните резултати. Инструменти за прилагане като ефект и стойност и размер заедно с превъзходното разпределение на активите могат да добавят очаквана премия за възвръщаемост до 3 до 5% годишно към годишната възвращаемост на инвеститора. Инвеститорите също трябва да следят внимателно разходите за портфейл, тъй като намаляването на тези разходи добавя повече към възвръщаемостта им, вместо да угояват портфейлите на инвестиционни мениджъри на Уолстрийт.