5 пазарни прогнози за 2018 г.: Bogle на Vanguard

„Миналото изпълнение не е гаранция за бъдещи резултати“, е фраза, която можете да намерите в инвестиционните оповестявания на всеки проспект за взаимен фонд. Ако Джон Богъл, създател на първия индексен взаимен фонд, е прав за това къде се насочва най-новият биков пазар, тогава може би искате да започнете да му вярвате.

Тези акции ще върнат само средно годишни 4% през следващото десетилетие в сравнение с 10% средногодишната възвръщаемост от последните десетилетия е само едно от пет прогнози, които Bogle направи в неотдавнашно интервю с CNBC. По-долу разглеждаме по-подробно това прогнозиране и всичко друго, което легендарният основател на групата Vanguard очаква за 2018 г. и след това. (За повече, вижте също: Защо биковият пазар може да продължи до 2018 г.)

1. Долна възвръщаемост

С очакванията за бъдеща дивидентна доходност от 2%, която е по-ниска от средната стойност от 4.4%, и 4% ръст на печалбите, Bogle прогнозира, че бъдещата инвестиционна възвръщаемост на акциите ще бъде 6%. Факторингът на спад в исторически високото съотношение цена / печалба (P / E съотношение) от 24 до около 20 или евентуално по-малко би хвърлил 2% от тази 6% възвръщаемост. Това оставя годишна норма на възвръщаемост от 4% за американския фондов пазар, което е по-малко от половината от възвръщаемостта през последните десетилетия и това не включва инвестиционните такси.

2. Пазарите в САЩ все още са най-безопасни

Въпреки това, че избледнява от американската фондова борса, Bogle твърди, че иновативната и предприемаческа сила на САЩ ще го направи по-безопасен залог от останалата част от световния пазар. Той потвърждава своята гледна точка, като твърди, че в дългосрочен план инвестирането на местно ниво донесе на инвеститорите по-висока доходност.

Данните изглежда са на негова страна, според интерпретацията на CNBC от анализа на данните на Morningstar. Докато годината досега както MSCI EM, така и MSCI EAFE, при възвръщаемост от 33, 17% и 21, 38% съответно, превъзхождат възвръщаемостта на S&P 500 от 17, 45%, годишната средна стойност за 10 години е в полза на последната. За S&P 500 средната възвръщаемост през последното десетилетие е била 8.04%, в сравнение само с 1.73% и 2.01% за другите два чуждестранни пазара.

Инвеститори: Джон Богъл има съвет за вас

3. Облигационен портфейл с доходност 3, 1%

През следващите 10 години облигационният портфейл трябва да доведе до годишна средна възвръщаемост от 3, 1%. Оценката на Bogle се основава на изграждането на облигационен портфейл с 50% инвестирани в 10-годишни хазната на САЩ, а останалите 50% в дългосрочни инвестиционни ценни корпоративни облигации. Понастоящем 10-годишните касови ценни книжа са с доходност 2, 2%, а корпоративните облигации са с доходност 3, 9%, според CNBC.

4. Уолстрийт под налягане

В среда с ниска възвръщаемост фирмите на Уолстрийт ще започнат да усещат притискането, докато се борят да се конкурират с нарастващата популярност на пасивно управляваните индексни фондове като ETFs, от които Vanguard на Bogle е вторият по големина доставчик до BlackRock.

5. Недобросъвестност за инвестиране

Bogle твърди, че устойчивото и отговорно инвестиране или това, което е известно като инвестиране в въздействие, няма да бъде толкова ефективно, колкото се надяват много от неговите защитници. В друг ким към пасивното инвестиране, Bogle е причина, че въздействието на инвестирането е просто друга форма на активно управление и следователно вероятно ще е по-ниска от по-широкия пазар.