10 банки с извисяващи се изплащания на дивиденти

Само преди десетилетие банковият сектор беше в криза. Днес, седящи на планини с излишък от капитали, банките с големи капитали получиха зелена светлина от регулаторите, за да увеличат дивидентите и да изкупуват обратно изкупуването. В съответствие с "стрес теста" на Федералния резерв на CCAR за 2017 г. на CCAR (анализ на капитала и преглед) банките получиха "най-силното увеличение на разполагането на капитали след финансовата криза", според Марти Мосби, директор на банката и капиталовата стратегия на институционалната брокерска фирма Vining Sparks IBG LLC, както се съобщава от Barron's

Данъчната реформа, която ще увеличи приходите и паричния поток, е друг тласък към по-големите изплащания на дивиденти. Анализаторите на JPMorgan Chase & Co. (JPM) очакват средното увеличение на дивидентите на банките с 38% през 2018 г. и 26% през 2019 г., при средно двугодишно увеличение от 74%. Мосби е по-консервативен, със съответните прогнози от 25%, 20% и 50%. Допълнителен бонус: банковите акции се държат по-добре от средните на пазара през последните продажби.

10 банки за гледане

Според проучване на JPMorgan Chase & Co., както се съобщава в Barron, 10 големи банки изглеждат особено привлекателни за инвеститорите, ориентирани към дивиденти. Ето ги, с техните годишни промени в цените до 14 февруари, текущите доходи от дивиденти към 14 февруари и прогнозирания кумулативен растеж на дивидентите през 2019 г. за JPMorgan Chase:

• Bank of America Corp. (BAC): + 8.4% YTD; 1.5% добив; 126% ръст на дивидента до 2019 г.
• BB&T Corp. (BBT): + 10, 1% YTD; 2.4% добив; 38% ръст на дивидента до 2019 г.
• Citigroup Inc. (C): + 3.1% YTD; 1.7% добив; 158% ръст на дивидента до 2019 г.
• Гражданска финансова група Инк. (CFG): + 9.2% от началото на годината; 1.9% добив; 94% ръст на дивидента до 2019 г.
• Пети трети банкорп (FITB): + 9, 6% YTD; 1.9% добив; 87% ръст на дивидента до 2019 г.
• PNC Financial Services Group Inc. (PNC): + 9.7% YTD; 1.9% добив; 73% ръст на дивидента до 2019 г.
• Regions Financial Corp. (RF): +12.1 YTD; 1.9% добив; 110% ръст на дивидента до 2019 г.
• SunTrust Banks Inc. (STI): + 8.5% YTD; 2.3% добив; 71% ръст на дивидента до 2019 г.
• US Bancorp (USB): + 3.2% YTD; 2, 2% добив; 41% ръст на дивидента до 2019 г.
• Wells Fargo & Co. (WFC): -1.9% YTD; 2.6% добив; 22% ръст на дивидентите до 2019 г.

За сравнение индексът S&P 500 (SPX) е нараснал с 0, 9% за годината и има доходност от дивидент от приблизително 2, 0% за Barron.

Спокойна регулация

Доскоро регулаторите бяха принуждавали банките да поддържат коефициентите си на изплащане на дивиденти на 30% или по-ниски, казва Мосби пред Barron's. С възстановяването на сектора на здравето и регулаторните органи, одобряващи масивна възвръщаемост на капитала на акционерите, тези съотношения се увеличават. До 2019 г. средният коефициент на изплащане за 10-те банки, изброени по-горе, ще бъде около 40%, според прогнозите на JPMorgan Chase.

Освен увеличението на дивидентите, банките изкупуват обратно собствените си акции по-агресивно. Резултатът, казва Мосби, е, че банките с големи капитали вече имат около 5% по-малко акции, отколкото преди две години, и тази тенденция се ускорява с одобрение от регулатора.

Избрани истории

Bank of America беше една от най-затруднените институции по време на финансовата криза, но сега печалбите растат бързо. JPMorgan прогнозира, че EPS ще се повиши с 54% през 2018 г. и с допълнителни 13% през 2019 г., за кумулативно увеличение от 74%. Това трябва да осигури достатъчно покритие за увеличаване на дивидентите. По-специално, BofA би трябвало да се възползва от спестяване на разходи и по-голяма чувствителност към лихвените проценти от много конкуренти, казва JPMorgan, за Barron.

Citizens Financial подобрява различни ключови показатели. Възвръщаемостта на собствения капитал нараства от 5, 1% през 2016 г., до 6, 5% през 2017 г., и до прогнозираните 8, 1% през 2018 г., за JPMorgan и Barron. Коефициентът на ефективност на банката, който сравнява неинтересните разходи с общите приходи, намалява от 63, 1% през 2016 г. на 60, 2% през 2017 г., и за двата източника.

В другия край на спектъра, Wells Fargo продължава да бъде измъчван от минали скандали, както и бавен растеж на приходите. Тези скандали включват откриване на фалшиви клиентски сметки, неправомерно налагане на автомобилна застраховка на клиентите и прекомерно начисляване на военни ветерани на заеми от VA. Сметката за глоби и възстановяване на тези скандали нарасна до най-малко 373 милиона долара на HousingWire.

„По-безопасен от пазара“

Това е заглавието на друга история на Барон за банковите акции. По време на корекцията от 10, 2% в S&P 500 от 26 януари до 8 февруари, банковите акции паднаха само с 8, 9%, според Крис Веррон, партньор на институционална посредническа компания Strategas Investment Partners. Всъщност ETDR на SPDR S&P Bank (KBE) се представи дори по-добре, само с 7.1%, на Verrone. За първи път след катастрофата в Dotcom през 2000-02 г. банките превъзхождаха продажбите си с 10% или повече, когато S&P 500 падна с 49, 1%, а банките намаляха с 24, 2%, както каза той на Barron.

Индексът на тревожност Investopedia (IAI) продължава да регистрира високи нива на притеснение за пазарите сред нашите 27 милиона читатели по целия свят. Към момента на отваряне на 15 февруари, индексът KBW Nasdaq Bank (BKX) е нараснал с 6, 6% за годината спрямо 1, 5% за S&P 500 за Yahoo Finance.