Ползи за променлива анюитет: това, което финият печат няма да ви каже

Ездачите на живи ползи се превърнаха в неизбежна част от опита за покупка с променлива анюитет (VA). Тези опции често се рекламират като „предпазни колани“, които правят VA-та безопасни по време на периоди на спад на фондовия пазар. Но те ли са?

За съжаление по-често отговорът е „не“.

Ездачите са незадължителни добавки, които купувачите на анюитети могат да избират, обикновено срещу допълнителни разходи. Два популярни типа ездачи с жизнени ползи за VA - гарантирани минимални обезщетения за изтегляне (GMWB) и гарантирани обезщетения с минимален доход (GMIB) - ще възстановят разходите си само при много специфични обстоятелства.

За купувачите на анюитети разбирането на тези обстоятелства може да бъде трудно. За всички фини отпечатъци, записани в проспект на VA, рядко ще намерите ясно обяснение, което описва кога GMWB или GMIB ще се изплати в долари и центове. В тази статия ще ви помогнем да разберете как работят тези мотоциклетисти, за да можете да вземете информирано решение, преди продавачът да ви пристегне. (За подробности за това как работят тези ездачи, вж. Variable Annuity .)

Първо, предупреждение Да започнем с предостережение, което е да пренебрегнем свръх продажбите, често използвани за продажба на тези ездачи. Излиза така: „Когато добавите функция за предпазен колан към VA, можете да участвате на фондовия пазар, без да рискувате сигурността си при пенсиониране. Ако пазарът намалее, бъдете сигурни, че вашата GMWB (или GMIB) ще ви спаси от загуби . "

Подобно твърдение може да бъде подвеждащо. Както по-късно ще обясним подробно, аналогията на предпазния колан е пълна с дупки, тъй като само много специфични ситуации ще позволят на купувачите да получат толкова високо ниво на защита. Тъй като продажбите на ездачи с изгодни доходи са изгодни за застрахователните компании и генерират комисиони за агенти, потребителите трябва да се опитат да копаят по-дълбоко и да научат истината.

Гарантирани минимални ползи за теглене (GMWB) GMWB гарантира, че ще върне 100% от премията, платена в договора, независимо от изпълнението на вашата инвестиция, чрез поредица от годишни тегления. Тегленията, обхванати от този състезател, са ограничени до процент от премиите, обикновено 5-7% годишно. Ако например годишният лимит е 5%, ще трябва да получите 20 годишни тегления, за да възстановите 100% от премиите.

GMWBs обикновено трябва да бъдат избрани, когато договорът е издаден, а в някои случаи те не могат да бъдат отменяни, което означава, че разходите им продължават, дори ако няма шанс те някога да се изплатят. Разходите се таксуват ежегодно като процент от активите на отделните сметки, обикновено от 40 до 75 базисни точки.

Да предположим, че фондовата борса се срина и инвестиционните показатели на VA са ужасни. В този случай кога GMWB ще възстанови разходите си?

• Всяка година, в продължение на непрекъснат период от много години, титулярят на договора трябва да се нуждае и да иска оттегляния до максималния процент, обхванат от GMWB. Отлагането на началото на тегленията, пропускането на тегленията или просто забравянето да ги вземете няма да помогне на ездача да се изплати.
• Титулярят на договора трябва да живее достатъчно дълго, за да предприеме необходимите серии оттегляния. Например, ако притежателят умре 15 години след закупуването на VA, GMWB ще има малък шанс да се изплати. (Гарантираното минимално обезщетение за VA може да се изплати в този случай, но това е отделна договорна функция, която може да бъде включена автоматично.)
• Възможността за получаване на отсрочени данъци е основна точка за продажба на VA, но GMWB няма много смисъл за купувачи над 65-годишна възраст и искат отсрочване на данъци. Такива купувачи трябва да започнат незабавни и непрекъснати годишни тегления, ако очакват ездача да се изплати през живота си. Въпреки това, в повечето случаи тегленето на анюитет в първите години на собственост върху договора е 100% облагаемо.
• Титулярът на договора не трябва да планира да разменя или предаде договора в продължение на много години. Ако идва по-добър договор за VA или ако е необходима голяма сума пари по неочаквана причина, получаването на GMWB може да не е чудесна идея.
• Въпреки че GMWB може да защити 100% от внесените в договора премии, тя не предлага никаква защита от инфлация за доходите при пенсиониране. На базата на настояща стойност, отчитайки стойността на парите във времето, GMWB всъщност гарантира, че ще върне само около 62% от стойността на премията (ако приемем 5% отстъпка и 20-годишен период на изтегляне) (За да научите за ограничаване на ефектите от инфлация във вашите инвестиции, вижте ограничаване на ефекта от инфлацията)
• GMWBs могат да бъдат полезни, ако планирате да инвестирате вашите VA в малко рискови акции. В този случай застрахователната защита може да се изплати, ако претърпете тежка загуба, например при катастрофата в Nasdaq през 2000-2002 г. Въпреки това, за купувачите, които избират обезщетения за живот, някои застрахователни компании може да не позволят достъп до най-рисковите инвестиционни решения в своите менюта за VA. Следователно инвестирането в GMWB няма много смисъл за консервативните инвеститори, които избират балансиран микс от акции и облигации на сини чипове.

Една последна дума за предпазливост: В някои договори защитената по GMWB сума може да "увеличи" до по-висока стойност на договора след издаване на договора. Ако инвестиционните резултати са добри в първите години, този тип GMWB може да защити повече от 100% от премиите. Например, закупувате VA за 50 000 долара, а пет години по-късно струва 60 000 долара, след което решите да засилите вашата GMWB защита. В този случай ще Ви бъде гарантирано да получите поне 60 000 долара чрез поредица от годишни тегления (започвайки след датата на увеличаване). Само имайте предвид, че упражняването на тази функция за увеличаване може (в някои случаи) трайно да увеличи цената на GMWB.

Гарантирани обезщетения с минимален доход (GMIBs) При постоянна цена, която варира от 50 до 75 базисни точки от стойността на договора, GMIB мотоциклетистът гарантира правото да анулира договора си в програма за изплащане с определен минимален периодичен доход, след период на изчакване, независимо от инвестиционните показатели на VA. Например, вие влагате 50 000 долара в договор и GMIB гарантира, че можете да го анулирате на месечни плащания от поне 420 долара на месец, като тези плащания започват в момент по ваш избор след 10 години. Това установява "етаж" на бъдещия пенсионен доход, в който договорът може да конвертира по избор на притежателя. Но при какви обстоятелства този етаж ще помогне на GMIB да се изплати?

• Ще трябва да живеете достатъчно дълго (и да задържите договора си достатъчно дълго), за да можете да използвате опцията за ануитизация. Обикновено се изисква 10-годишен период на чакане след покупка на VA.
• По-късно при пенсиониране може да решите, че ануитизацията е по-добър избор от продължаване на натрупването на пари в договора или осребряване в него. В тази връзка някои договори включват улов 22, тъй като ограничават GMIB до методите на ануитизация, които включват изплащане през целия живот. И все пак, за хората, които имат лошо здраве по време на пенсиониране, изплащането през целия живот може да не е привлекателно.

Най-важното е, за да се изплати GMIB, тя трябва да гарантира повече периодичен доход, отколкото може да се получи (по време на ануитизацията) от съпоставим застрахователен превозвач. Днес индустрията за непосредствени анюитети е силно конкурентоспособна. Котировки могат лесно да се получат от много компании и изплащанията непрекъснато се променят въз основа на преобладаващите лихвени проценти, опита на смъртността на компанията и това как гладните компании привличат бизнеса.

Компетентен финансов професионалист може да помогне за преобразуването на всяка оферта за анюитет в еквивалентен лихвен процент. Да предположим, например, че човек иска да анулира остатъка от акаунта на VA в размер на 100 000 щатски долара в доход за живота от 640 долара на месец на възраст 65. Ако стандартната таблица на смъртността показва, че продължителността на живота на този човек е 19, 2 години, вътрешната норма на възвръщаемост на това изплащане над тази продължителност на живота е 4, 3%.

Като цяло, ако най-различни договори за VA се анализират наведнъж, става ясно, че:

1. Сред застрахователните компании със съпоставима финансова сила, лихвените котировки при изплащанията с анюитет обикновено могат да варират с 1-2%.
2. Етажните ставки, вградени в GMIB, често не предлагат най-атрактивните изплащания, налични на конкурентен пазар.

Долната линия на ануитизацията е, че плаща за пазаруване. GMIB може да възстанови разходите си само ако сте готови да се откажете от правото си да пазарувате и да приемете плана за изплащане, гарантирано (дълго предварително) от вашия превозвач от VA.

Водачите на жизнените ползи на Bottom Line VA не са непременно „предпазни колани“. Те включват отделни решения за покупка (с изключение на самата VA), които трябва да имат смисъл въз основа на техните собствени достойнства. GMWBs и GMIBs винаги генерират допълнителни продължаващи разходи и те могат да изплащат този разход само много години в бъдеще, при конкретни обстоятелства, които могат да зависят повече от нуждите и обстоятелствата на купувача, отколкото от представянето на фондовата борса.

Много може да се промени през пенсионните години. Ако вашето здраве намалява след няколко години или ако имате възможности, които правят размяна или осребряване на договор с VA, препоръчително, всички разходи за тези ездачи могат да бъдат пропилени.

За да имат смисъл ездачите, трябва да планирате да държите VA:

1. за най-малко 20 години с GMWB, или
2. за необходимия период на изчакване (напр. 10 години) с GMIB.

Тези ездачи също трябва да са съвместими с нуждите ви за планиране на данък върху доходите.

Не приемайте аргумента, че тези ездачи ще ви помогнат да спите по-добре, дори и да не се изплатят. Ако загубата на сън е проблем, изберете инвестиции (вътре или извън VA), които ще ви помогнат да спите спокойно. Нито едно от основните предимства на VA - включително достъп до професионално управлявани инвестиционни портфейли, отлагане на данъци и гарантирано минимално обезщетение за смърт - не са компрометирани, ако вземете пропуск за тези състезатели.

За да продължите да четете по тази тема, вижте Вземете цялата история за променливи ануитети и гледайте гърба си в играта на ануитета .