Яка с нулева цена
Яката с нулева цена е форма на стратегия за защита на опциите за защита на загубите на търговеца чрез закупуване на разговор и пускане на опции, които се анулират взаимно. Недостатъкът на тази стратегия е, че печалбата е ограничена, ако цената на основния актив се увеличи. Стратегията с нулева цена на разходите включва разход на пари за едната половина на стратегията, компенсираща разходите, направени от другата половина. Това е стратегия за защитни опции, която се прилага след дълга позиция в запас, която претърпя значителни печалби. Инвеститорът купува защитен комплект и продава покрито обаждане. Други имена на тази стратегия включват опции за нулеви разходи, преодоляване на риска на собствения капитал и опаковки на хеджиране.
Основи на нулевата яка яка
За да приложи нула за определяне на разходите, инвеститорът купува опция за пускане на пари и едновременно продава или записва, извън опцията за парични обаждания със същия срок на валидност.
Например, ако основните акции се търгуват със 120 долара за акция, инвеститорът може да купи опция за пут с цена на стачка от $ 115 на $ 0, 95 и да продаде разговор с цена на стачка от $ 124 за $ 0, 95. По отношение на долари, цената ще струва $ 0, 95 x 100 акции на договор = $ 95, 00. Обаждането ще създаде кредит от $ 0, 95 х 100 акции на договор - същите $ 95, 00. Следователно нетната цена на тази търговия е нула.
Ключови заведения
- Стратегията с нулева цена на яката се използва за хеджиране срещу нестабилност в цените на базовия актив чрез закупуване на разговори и поставяне на опции, които поставят ограничение и дъно на печалби и загуби за деривата.
- Може да не е винаги успешно, тъй като премиите или цените на различните видове опции не винаги съвпадат.
Използване на нулевата яка
Не винаги е възможно да се изпълни тази стратегия, тъй като премиите или цените на пусканията и обажданията не винаги съвпадат точно. Следователно инвеститорите могат да решат колко близо до нетна цена от нула искат да получат. Изборът на обаждания и обаждания, които са без пари от различни суми, може да доведе до нетен кредит или нетно дебитиране на сметката. Колкото по-далеч от парите е опцията, толкова по-ниска е премията. Следователно, за да създаде яка с само минимални разходи, инвеститорът може да избере опция за обаждане, която е по-далеч от парите, отколкото съответната опция за пут. В горния пример това би могло да бъде стачка от 125 долара.
За да създадат нашийник с малък кредит към сметката, инвеститорите правят обратното - избират опция за пут, която е по-далеч от парите, отколкото съответното обаждане. В примера това би могло да бъде стачка от 114 долара.
При изтичане на опциите, максималната загуба би била стойността на акцията при по-ниската стачка, дори ако основната цена на акциите рязко спадна. Максималната печалба би била стойността на акциите при по-високата стачка, дори ако базовият запас рязко се движи нагоре. Ако акциите се затвориха в рамките на ударните цени, тогава нямаше да има влияние върху стойността му.
Ако яката е довела до нетни разходи или дебити, печалбата ще бъде намалена с този разход. Ако яката е довела до нетен кредит, тогава тази сума се добавя към общата печалба.
Сравнете инвестиционни сметки Име на доставчика Описание Разкриване на рекламодатели × Офертите, които се появяват в тази таблица, са от партньорства, от които Investopedia получава компенсация.