Напишете покрити обаждания, за да увеличите доходите си от IRA

Инвеститорите, които търсят алтернатива с нисък риск за увеличаване на възвръщаемостта на инвестициите си, трябва да обмислят да пишат покрити разговори за акциите, които имат в IRAs. Този консервативен подход към опциите за търговия може да доведе до допълнителни приходи, независимо от това дали цената на акциите нараства или спада, стига правилните корекции да бъдат направени.

Механика на писане на покрити обаждания

Единична опция, независимо дали е пусната или обадена, представлява кръгла партида или 100 акции от даден подлежащ акции. Опциите за обаждания са възходящо спекулативни ценни книжа по природа, поне от гледна точка на купувача. Инвеститорите, които закупуват опция за повикване, смятат, че цената на основния акции ще нарасне, може би драстично, но може да не разполагат с парите, за да закупят толкова голяма част от акциите, колкото биха искали. Следователно те могат да платят малка премия на продавач (или писател), който вярва, че цената на акциите или ще намалее, или ще остане постоянна. Тази премия, в замяна на опцията за обаждане, дава на купувача правото или опцията да закупи акцията по стачката на опцията, вместо на очакваната по-висока пазарна цена.

Стойната цена е цената, на която купувачът на разговор може да закупи акциите. Опциите също имат два вида стойност: стойност на времето и присъща стойност. Например опцията за обаждане със стачка от 20 долара и текуща пазарна цена от 30 долара има присъща стойност от 10 долара. Стойността на времето се определя от времето, което остава до изтичане на опцията, така че ако опцията в този пример се продава за повече от 10 долара, превишението на тази цена е стойността на времето.

Опциите са разпадащи се активи по природа; всяка опция има дата на изтичане, обикновено или за три, шест или девет месеца (с изключение на LEAP, вид дългосрочна опция, която може да продължи много по-дълго). Колкото по-близо е изтичането на опцията, толкова по-ниска е стойността й във времето, защото това дава на купувача толкова по-малко време, за да може акцията да поскъпне и да доведе до печалба.

Както споменахме, писането на покрити разговори е най-консервативният (а също и най-често срещаният) начин за търговия с опции. Инвеститорите, които пишат или продават покрити разговори, получават премия в замяна на поемането на задължението да продадат акциите на предварително определена стачка. Най-лошото, което може да се случи, е, че те са призовани да продават акциите на купувача на разговора на цена някъде под текущата пазарна цена. В този случай купувачът на обаждането печели, тъй като той или тя са платили премия на продавача в замяна на правото да „обади“ този запас от продавача на предварително определената стачка. Тази стратегия е известна като "покрито" писане на повиквания, тъй като писателят / инвеститорът притежава акциите, срещу които е написано обаждането (за разлика от "разговореното повикване", където той не притежава акциите). Следователно, ако акцията бъде извикана, продавачът просто доставя запаса, който вече е на разположение, вместо да се налага да излезе с парите, за да го купи по текущата пазарна цена и след това да го продаде на купувача на повикване на по-ниската стачка.

Пример за покрито обаждане

Хари притежава 1000 акции на ABC Company, която има текуща цена на акциите от 40 долара. Неговите изследвания показват, че цената на акциите няма да нарасне съществено в близко бъдеще. Той решава да продаде 10 обаждания от $ 40, за да печели от това. Текущата премия за тази опция е 3 долара и те трябва да изтекат след шест месеца. Следователно на Хари се плащат общо 3000 долара за поемане на задължението да продаде акцията на цена от 40 долара на купувача, ако купувачът реши да упражни опцията. Следователно, ако цената на акциите остане същата или намалее, Хари се отдалечава с премията безплатно и ясно. Ако цената се повиши до $ 55, купувачът ще упражни опцията и ще купи акциите от Хари за $ 40, когато те струват $ 55 на пазара.

Обикновено обаче повечето инвеститори биха продавали обаждания, които са без парите (тоест със стачка цена, която е по-висока от пазарната цена на основния актив), като например $ 45 или $ 50 опции за обаждане, за да се опитат да избегнат повикването., ако планират да задържат акциите в дългосрочен план. Те ще получат по-малко премии, но ще участват в някои от посочените нагоре, ако акцията оцени. (За алтернатива на покритите разговори, разгледайте нашата статия за Добавяне на крак към вашата опционална търговия.) Ако цената на основния актив се повиши значително и пресече стачката, опцията за обаждане отива „в парите“. "В такава ситуация купувачът упражнява възможността да закупи актива на предварително решената цена, която сега е по-ниска от текущата пазарна цена, като по този начин се възползва от договора. Но писателят на разговори остава със скромни печалби от премиите. заслужи.

Предимства на писането на покрити разговори

Една от най-добрите характеристики на писането на покрити обаждания е, че това може да се извършва на всякакъв вид пазар, въпреки че това, когато базовият запас е относително стабилен, е малко по-лесно. Но писането на покрити разговори е отличен метод за генериране на допълнителен доход от инвестиции, когато пазарите са по-ниски или равни. Ако Хари в горния пример повтори успешно тази стратегия на всеки шест месеца, той щеше да извлича хиляди допълнителни долари годишно в премии за притежаваните от нея акции, дори ако тя намалява в стойността. Авторите на покрити разговори също запазват правата за гласуване и дивидент върху основния си запас.

Ограничения на писането на покрити разговори

В допълнение към това, че трябва да доставите вашите акции на цена под текущата пазарна цена, извикването на акция генерира репортажна транзакция. Това може да бъде основен проблем, който трябва да се обмисли за инвеститора, който пише обаждания за няколкостотин или дори хиляда акции. Повечето финансови съветници ще кажат на своите клиенти, че макар тази стратегия да бъде много разумен начин за увеличаване на инвестиционната възвръщаемост във времето, тя вероятно трябва да бъде направена от инвестиционни специалисти и само опитни инвеститори, които са имали някакво образование и обучение по механиката на опциите трябва да се опитат да го направят сами. Има и други въпроси, които трябва да се вземат предвид, като комисионни, маржин лихви и допълнителни такси за транзакции, които могат да се прилагат. Авторите на покрити разговори също са ограничени до писане на обаждания на акции, които предлагат опции, и, разбира се, те вече трябва да притежават поне кръгла партида от всякакви акции, на които решат да напишат обаждане. Следователно тази стратегия не е достъпна за инвеститори в облигации или взаимни фондове.

Предимства на IRA

Възможността за задействане на възможна печалба от капитал прави прикрит разговор идеална стратегия за традиционна или Roth IRA. Това позволява на инвеститора да изкупи обратно акциите на подходяща цена, без да се притеснява от данъчни последици, както и да генерира допълнителен доход, който може да се приеме като разпределение или реинвестиран.

Долния ред

Въпреки че стратегията може да бъде донякъде включена, писането на покрити разговори може да осигури средство за генериране на доход в портфолио, което не може да бъде получено по друг начин. Няма твърди и бързи параметри, които показват колко печелившо може да бъде това, но ако се направи внимателно и правилно, лесно може да увеличи общата доходност на дялово участие - или дори ETF - с поне процент или два на година.