Рисков капиталист (VC)
Рисков капиталист (VC) е инвеститор в частен капитал, който предоставя капитал на компании, проявяващи висок потенциал за растеж в замяна на дялов капитал. Това може да бъде финансиране на стартиращи предприятия или подкрепа на малки компании, които желаят да се разширят, но нямат достъп до пазари на акции. Рисковите капиталисти са готови да рискуват да инвестират в такива компании, защото могат да спечелят огромна възвръщаемост на инвестициите си, ако тези компании имат успех. ДК преживяват високи нива на неуспех поради несигурността, с която участват нови и недоказани компании.
01:51Кои са рисковите капиталисти?
Разбиране на рисковите капиталисти
Рисковите капиталисти обикновено се формират като дружества с ограничена отговорност (LP), където партньорите инвестират във фонда на ВК. Фондът обикновено има комисия, на която е възложено да взема инвестиционни решения. След като бъдат идентифицирани обещаващи нови компании за растеж, обединеният инвеститорски капитал се използва за финансиране на тези фирми в замяна на голям дял от собствен капитал.
Противно на общественото мнение. VC обикновено не финансират стартъпи от самото начало. По-скоро те се стремят да се насочат към фирми, които са на етапа, в който търсят да комерсиализират идеята си. VC фондът ще купи дял в тези фирми, ще подхранва растежа им и ще иска да изплаща пари със значителна възвръщаемост на инвестициите (ROI).
Известните рискови капиталисти включват Джим Брейър, ранен инвеститор във Facebook (FB), Питър Фентън, инвеститор в Twitter (TWTR), Питър Тейл, съоснователят на PayPal (PYPL) и първият инвеститор на Facebook, Джеръми Левайн, най-големият инвеститор в Pinterest, и Крис Сака, ранен инвеститор в Twitter и компания за управление на акции Uber.
Рисковите капиталисти търсят силен мениджърски екип, голям потенциален пазар и уникален продукт или услуга със силно конкурентно предимство. Те също търсят възможности в индустриите, с които са запознати, и шанса да притежават голям процент от компанията, така че да могат да повлияят на нейната посока.
Ключови заведения
- Предприемачът за рисков капитал (VC) е инвеститор, който предоставя капитал на фирми, които проявяват висок потенциал за растеж в замяна на дялов капитал.
- VC са насочени към фирми, които са на етапа, в който търсят да комерсиализират идеята си.
- Известните рискови капиталисти включват Джим Брейър, ранен инвеститор във Facebook (FB), и Питър Фентън, инвеститор в Twitter (TWTR).
- ДК преживяват високи нива на неуспех поради несигурността, с която участват нови и недоказани компании.
История на рисков капитал
Някои от първите предприятия за рисков капитал в САЩ започват в началото на средата на 1900-те години. Жорж Дорио, французин, който се премести в САЩ, за да получи бизнес степен, стана инструктор в бизнес училището в Харвард и работи в инвестиционна банка. Той продължи да открие коя ще бъде първата публична компания за рисков капитал, American Research and Development Corporation (ARDC). Това, което направи ARDC забележително е, че за първи път един стартъп може да събере пари от частни източници, различни от заможни семейства. Дълго време в САЩ богати семейства като Рокфелери или Вандербилти са тези, които финансират стартиращи фирми или осигуряват капитал за растеж. ARDC има милиони в сметката си от образователни институции и застрахователи.
Фирми като Morgan Holland Ventures и Greylock Ventures са създадени от ARDC стипендианти и все още други фирми като JH Whitney & Company се появиха около средата на ХХ век. Рисков капитал започна да прилича на отрасъла, който е известен както днес, след като беше приет Законът за инвестициите от 1958 г. Актът направи така, че инвестиционните дружества за малък бизнес могат да бъдат лицензирани от Асоциацията за малък бизнес, създадена пет години по-рано от тогавашния президент Айзенхауер. Тези лицензи „квалифицирани ръководители на фондове за частен капитал и им предоставят (г) достъп до евтин, държавно гарантиран капитал за инвестиции в малки предприятия в САЩ“.
По своя характер рисков капитал инвестира в нови бизнеси с висок потенциал за растеж, но също така и с достатъчно голям риск, за да плаши банките. Така че не е прекалено изненадващо, че Fairchild Semiconductor (FCS), една от първите и най-успешни компании за полупроводници, беше първото стартиращо предприятие, обезпечено с рисков капитал, създавайки модел за тясната връзка на рисков капитал с нововъзникващите технологии в района на залива в Сан Франциско,
Фирмите с частен капитал в този регион и време също определят стандартите на практика, използвани днес, създавайки ограничени партньорства за провеждане на инвестиции, при които професионалистите ще действат като общи партньори, а тези, които доставят капитала, ще служат като пасивни партньори с по-ограничен контрол. Броят на независимите дружества за рисков капитал се увеличава през 60-те и 70-те години, което предизвика основаването на Националната асоциация за рисков капитал в началото на 70-те години.
Dot-Com бюст
Фирмите за рисков капитал започнаха да отчитат някои от първите си загуби в средата на 80-те години, след като индустрията се обърна с конкуренцията от фирми както в, така и извън САЩ, които търсят следващия Apple (AAPL) или Genentech. Тъй като IPO от подкрепяни от VC компании изглеждаха все по-забележителни, финансирането на рисков капитал на компаниите се забави. Едва в средата на 90-те години инвестициите за рисков капитал започнаха да се връщат с истинска сила, само за да се ударят в началото на 2000-те, когато толкова много технологични компании се разпаднаха, като подтикнаха инвеститорите на рисков капитал да продадат какви инвестиции имат съществена загуба. Оттогава рисков капитал постигна значително възвръщаемост, като от 2014 г. бяха вложени 47 милиарда долара в стартиращи компании.
структура
Заможните физически лица, застрахователните компании, пенсионните фондове, фондациите и корпоративните пенсионни фондове могат да обединяват пари заедно във фонд, който да се контролира от VC фирма. Всички партньори имат частна собственост върху фонда, но фирмата на ВК контролира къде се инвестира фондът, обикновено в предприятия или предприятия, които повечето банки или капиталови пазари биха счели за твърде рискови за инвестиции. Фирмата за рисков капитал е основният партньор, докато пенсионните фондове, застрахователните компании и др. Са ограничени партньори.
Компенсация
Плащането се извършва на мениджърите на фондове за рисков капитал под формата на такси за управление и начислени лихви. В зависимост от фирмата, приблизително 20% от печалбата се изплаща на компанията, управляваща фонда за частен капитал, а останалата част отива на ограничените партньори, инвестирали във фонда. Генералните партньори обикновено се дължат и на допълнителна такса от 2%.
Позиции във VC фирма
Общата структура на ролите в предприятието за рисков капитал варира от фирма до фирма, но те могат да бъдат разбити до приблизително три позиции:
- Асоциираните компании обикновено влизат във фирмите на ВК с опит в бизнес консултиране или финанси, а понякога и в бизнес степен. Те са склонни към по-аналитична работа, анализиране на бизнес модели, тенденции в индустрията и подраздели, като същевременно работят и с компании в портфолиото на фирмата. Тези, които работят като „младши сътрудник“ и могат да преминат към „старши сътрудник“ след последователни няколко години.
- Директорът е професионалист от средно ниво, обикновено служи в борда на портфейлните компании и отговаря за това, че работят без големи хълцания. Те също така отговарят за идентифицирането на инвестиционни възможности за инвестиране на фирмата и договаряне на условия както за придобиване, така и за напускане.
- Главните директори са на „партньорски път“, в зависимост от възвръщаемостта, която могат да генерират от сделките, които правят. Партньорите са фокусирани предимно върху идентифициране на области или конкретни бизнеси, в които да инвестират, одобряване на сделки независимо дали става въпрос за инвестиции или за излизане, от време на време седят в борда на портфейлните компании и като цяло представляват фирмата.
Пример за реалния свят
Тим Дрейпър е пример за рисков капиталист, който изгради голямо богатство, инвестирайки в ранни и рискови компании. По време на интервю с Предприемача, Дрейпър заявява, че той основава решенията си за инвестиране в тези ранни компании, като представя какво може да се случи с фирмата, ако те успеят. Draper беше ранен инвеститор в модерни технологични и социални медии гиганти, включително Twitter, Skype и Ring, а също така е ранен инвеститор в биткойн.
Сравнете инвестиционни сметки Име на доставчика Описание Разкриване на рекламодатели × Офертите, които се появяват в тази таблица, са от партньорства, от които Investopedia получава компенсация.