Определение за закъснение на скоростта
Суап за определяне на забавена ставка е обмяна на парични потоци, единият от които се основава на фиксиран лихвен процент, а един от тях се основава на плаващ лихвен процент, при който се определя спредът (разликата) между фиксираните и плаващите лихвени проценти. когато суапът е иницииран, но реалните лихвени проценти не се определят по-късно. Договорът за суап ще посочи датата, на която се определят лихвените проценти, както и продължителността на договора при посочените тарифи.
Суап за настройка на забавена ставка може също да бъде посочен като „размяна на настройка на отложена лихва“ или „суап за напред“.
Основите на настройката за отмяна на скоростта на забавяне
Замяната за определяне на забавена ставка се фокусира върху спред, който страните в споразумението могат да очакват. Спредът обикновено се основава на референтен лихвен процент, който предоставя прокси за участващите страни.
Например, спредът при такъв суап може да бъде определен като 100 базисни точки (или 1%) при започване. Няколко дни след въвеждането на суапа, контрагентите могат впоследствие да определят плаващия лихвен процент като LIBOR + 1%.
Преглед на суапове за лихвени проценти
Лихвените суапове са споразумения за финансови договори, които се обменят между институционални инвеститори. Размените могат да бъдат котирани на институционални търговски борси или да се договарят директно между две страни.
Лихвените суапове са инструмент за управление на риска, който позволява на институциите да разменят задължения с фиксиран лихвен процент за парични потоци с плаваща лихва или обратно. При стандартен лихвен суап двете страни на транзакцията обикновено включват плаващ и фиксиран лихвен процент. Използвайки тези две позиции, двете страни имат възможността да спекулират със своето виждане за средата на лихвените проценти. Контрагентът с фиксиран лихвен процент се съгласява да плати фиксиран лихвен процент върху определена сума в полза на получаването на плаващ лихвен процент.
Координаторът с фиксиран лихвен процент обикновено смята, че перспективите за ставките се увеличават и по този начин се стремят да фиксират изплащане с фиксиран лихвен процент при получаване на потенциално нарастваща плаваща лихва, която ще създаде печалба от разликата в паричния поток.
Колегата с плаваща лихва е противоположна и вярва, че лихвите ще падат. Ако лихвените проценти паднат, те имат предимството да плащат по-нисък лихвен процент, който може да падне под фиксирания лихвен процент, с разлика в паричния поток в тяхна полза.
Обмисляне на настройката за забавена скорост
Суапът със забавена лихва може да бъде от полза, когато контрагентът намери предлагания спред за благоприятен за пазарните условия. Например два контрагента могат да приемат условия с фиксирана и плаваща лихва, базирани на едногодишната хазна плюс 50 базисни точки. В този сценарий разликата в спред между фиксираните и плаващите лихвени проценти ще бъде нула, а реалната базова ставка ще бъде определена, когато суапът започне някъде в бъдеще. Изплащащият фиксиран лихвен процент вярва, че този процент ще бъде благоприятен в момента на започване на договора. Те също така вярват, че лихвените проценти ще се повишават с паричните потоци с плаваща лихва, осигуряващи печалба. Както е характерно за суап позициите, контрагентът с плаваща лихва смята, че лихвените проценти ще паднат в тяхна полза.
Като цяло повечето суапове за забавяне на определяне на лихвени проценти ще започнат малко след като са договорени условията за разпространение. След като действителните лихвени суапове са определени, суапът за забавена настройка на лихвения процент действа като обикновен лихвен суап. Замяната за определяне на забавена ставка добавя допълнителен елемент на риск, тъй като и двете страни са сключили договор за курс, който ще бъде определен в бъдеще.
Сравнете инвестиционни сметки Име на доставчика Описание Разкриване на рекламодатели × Офертите, които се появяват в тази таблица, са от партньорства, от които Investopedia получава компенсация.