Стойността на социално отговорните инвестиции

Някога считана за нишова област на инвестиционната практика, социално отговорните инвестиции (SRI) обхващат широка инвестиционна аудитория, включваща лица, висока нетна стойност и по друг начин и институции като пенсионни планове, дарения и фондации. Религиозните принципи, политическите убеждения, специфичните събития и широката сфера на корпоративна отговорност (т.е. зелени инвестиции, социални грижи) водят до тази инвестиционна практика.

Всъщност професионалната асоциация USSIF: Форумът за устойчиви и отговорни инвестиции оценява в своя „Доклад за 2016 г. за социално отговорни инвестиционни тенденции“, че около 8, 72 трилиона долара активи, управлявани, се абонират за един или повече от гореспоменатите подходи за социално отговорно инвестиране; това е ръст от 33% от 2014 г.

Само в Съединените щати около 519 регистрирани инвестиционни дружества - включително взаимни фондове, фондове с променлива анюитет, борсово търгувани фондове и затворени фондове - използват процес на социален скрининг, с активи от около 1, 74 трилиона долара, според най-новата версия на USSIF доклад.

Социално отговорното инвестиране изразява оценката на инвеститора за стойността на кои могат да се използват няколко подхода. Един пример е, когато инвеститор избягва компании или отрасли, които предлагат продукти или услуги, които инвеститорът смята за вредни. Тютюневата, алкохолната и отбранителната промишленост обикновено се избягват от хората, които се опитват да бъдат социално отговорни инвеститори.

През 80-те години продажбата на американски компании, които правят бизнес с Южна Африка, беше широко рекламирана. Друго е класиране на резултатите по отношение на това доколко успешно постига една компания не само финансови показатели, но и социални, екологични, управленски и етични въпроси.

Друго включва активно ангажиране между акционерите на компанията и нейното управление. И накрая, има активистката борба, която включва инвеститора, застъпващ конкретни въпроси. Всеки един или комбинация от тези подходи е критичен двигател в процеса на управление на портфейла и доверителния надзор.

Нещо повече, практиката е глобална, като в различните страни се подчертават различни подходи като функция от тяхната култура, управление, бизнес среда и взаимовръзката им. Това, което се получава като социално отговорно или не, доведе до различни мнения за това дали тези подходи дават конкурентна възвръщаемост.

За чия полза?

Социално осъзнатите инвеститори могат да приемат по-цялостен поглед върху дадена компания при вземане на инвестиционни решения, гледайки как тя обслужва нейните заинтересовани страни, рубрика, под която се включват не само акционери, но и кредитори, мениджмънт, служители, общността, клиенти и доставчици. В този контекст социално отговорните инвестиции се стремят да увеличат благосъстоянието, като същевременно печелят възвръщаемост на инвестицията, която е в съответствие с целите на инвеститора.

На повърхността тези две представи могат да изглеждат противоречиви. Например, може да има имплицитна цена на такъв подход, доколкото той избягва печелившите компании и сектори. Тютюнът, алкохолът, огнестрелното оръжие и хазартът са доходоносни индустрии.

За социално осъзнат инвеститор обаче тяхното включване в портфейл не би могло да послужи на целите на инвеститора да живеят в свят, лишен от конфликти и легални стимуланти и депресанти. Както при всеки инвестиционен подход, социално осъзнатият инвеститор трябва:

• Определете неговите, нейните рискове и върнете целите и ограниченията.
• Що се отнася до последното, инвеститорът трябва да определи какви са неговите социално съзнателни ограничения. Те могат да се различават значително в зависимост от инвеститора. Мюсюлманите, които искат да се съобразят със закона на шериата, биха изключили всякакви компании, свързани с производството, продажбата и разпространението на алкохол, всяка финансова институция, която отпуска заеми, и всеки бизнес, който печели от хазарт. Инвеститорите, които се противопоставят на въоръжените конфликти като средство за разрешаване на спорове, могат да избегнат всяка компания или отрасъл, свързани с отбрана, национална сигурност или огнестрелно оръжие.
• След като инвеститорът дефинира своите ограничения, той трябва да реши подход за тяхното прилагане, било то използването на инклюзивни или изключващи екрани, критерии за най-добри практики или застъпничество. Типът инвеститор може да определи най-подходящия подход. Например застъпничеството и диалогът с компания или отрасъл биха били по-подходящи за голям публичен пенсионен фонд. Помислете за работата на CalPERS или швейцарския милиардер активист Мартин Ебнер, последният повече пример за индивидуална акционерна активизация. За разлика от това, отделен инвеститор, който работи със съветник, ще намери процеса на скрининг по-възможен.
• Социалното инвестиране има косвени разходи - възвръщаемостта евентуално прекъсната чрез изключване на компании с неприемливи продукти или бизнес практики - и изрични разходи. За тези, които обмислят активен подход, таксите за борсово търгувани и взаимни фондове са малко по-високи. За инвеститорите, които търсят пасивно управление, има по-малко индекси за повторение и средствата, които обикновено носят по-големи разходи.
• Диверсификацията винаги е важно. Екраните могат да възпрепятстват този процес неволно или по друг начин.

Използването на този тип традиционна инвестиционна рамка изглежда ще направи процеса управляем, стига инвеститорът да претегля внимателно разходите и ползите от този тип инвестиционен подход.

Въпреки това може да се окаже дилема по отношение на чиито рогове неизбежно ще бъде засегнат инвеститорът. Например, ако инвестирането в такива "порочни" продукти като алкохол и тютюн е анатема за социално осъзнат инвеститор, какво ще кажете за транспортната и енергийната индустрия?

В крайна сметка продуктите трябва да бъдат изпратени до мястото на продажба, което изисква различни транспортни средства, които от своя страна изискват гориво. Този тип съображения правят прецизното определение на социално отговорните инвестиционни цели още по-решаващо.

В зависимост от гледната точка на индивида, компаниите могат да показват характеристики, които са едновременно безотговорни и отговорни.

Долния ред

Социално отговорната инвестиция отразява ценностите на инвеститора. Въпреки че възможностите в тази сфера на управление на инвестициите са нараснали значително, човек може да не пренебрегва най-добрите практики за инвестиране.

Инвеститорът трябва ясно да дефинира целите си, когато предприема такъв тип подход, като признава потенциалните му компромиси и ясно формулира политика, която отчита всички променливи, когато се стреми да увеличи максимално доброто над изобилното и изобилното.

Управлението на риска и вниманието към разходите са от съществено значение. Изследванията изглежда показват, че резултатите от социално осъзнатите инвестиции не са статистически значими от по-конвенционалния подход. (За повече информация прочетете как да промените световната инвестиция в даден момент .)