Анализ на оценката
Анализът на оценката е процес за оценка на приблизителната стойност или стойност на актива, независимо дали бизнес, ценни книжа или гаранция с фиксиран доход, стока, недвижими имоти или друг актив. Аналитикът може да използва различни подходи към анализа на оценката за различни видове активи, но общата нишка ще разгледа основните основи на актива.
Обяснен анализ на оценъчния анализ
Анализът на оценката е предимно наука (разбиване на броя), но има и малко изкуство, защото аналитикът е принуден да прави предположения за въвеждането на модела. Стойността на актива е в основата на настоящата стойност (PV) на всички бъдещи парични потоци, които активът се очаква да произведе. Вграденият в модела за оценка например е безброй предположения относно растежа на продажбите, маржовете, избора на финансиране, капиталовите разходи, данъчните ставки, дисконтовата ставка за формулата на PV и т.н.
След като моделът е настроен, анализаторът може да играе с променливите, за да види как оценката се променя при тези различни предположения. Не съществува модел с един размер за всички класове активи. Като има предвид, че оценката за производствена компания може да бъде възможна на многогодишен модел на DCF, а компанията за недвижими имоти ще бъде най-добре моделирана с текущ нетен оперативен доход (NOI) и процент на капитализация (капиталова норма), стоки като желязна руда, мед или среброто ще бъде обект на модел, фокусиран върху прогнозите за търсене и предлагане в световен мащаб.
Резултатът от анализа на оценката може да има много форми. Това може да бъде единично число, като например компания с оценка приблизително 5 милиарда долара, или може да бъде диапазон от числа, ако стойността на актива до голяма степен зависи от променлива, която често се колебае, като корпоративна облигация с висока продължителност с диапазон на оценка между номинал и 90% от номинал в зависимост от доходността по 30-годишната облигационна облигация. Оценката може да бъде изразена като кратна цена. Например, тъй като технологичният запас се търгува при цена на печалба (P / E), кратна на 40x, телекомът се оценява на 6x стойност на печалбата на предприятието преди лихви, данъци, амортизация и амортизация (EV / EBITDA ) или банка търгува при съотношение цена-книга (P / B) 1.3x. Анализът на оценката може също да приеме окончателния вид като стойност на актива на акция или нетна стойност на активите (NAV) на акция.
Анализът на оценката е важен за инвеститорите да оценят присъщите стойности на акциите на компанията, за да вземат по-добре информирани инвестиционни решения. Справедливите стойности на облигациите не се отклоняват много, ако въобще, от присъщите им стойности, но се появяват възможности от време на време в случай на финансов стрес на силно задлъжняла компания. Анализът на оценката е полезен инструмент за сравняване на компаниите от един и същ сектор или за оценка на възвръщаемостта на инвестицията за даден период от време.
Сравнете инвестиционни сметки Име на доставчика Описание Разкриване на рекламодатели × Офертите, които се появяват в тази таблица, са от партньорства, от които Investopedia получава компенсация.