Защо фиксираните индексирани ануитети са по-рискови без правилото за доверие

Продажбите на сложен продукт за анюитет са нараснали, вероятно защото федерална наредба, предназначена да защити потребителите от недобросъвестни практики на продажбите, беше отменена през юни 2018 г.

Фиксираните индексирани анюитети или FIA, наричани също анюитети с индексиране на капитала или EIAs, са предназначени да предпазят пенсионерите от загуба на пари, но им позволяват да печелят лихва, когато фондовата борса се справи добре. Те могат да направят това, защото не са инвестиции: FIAs всъщност са договори, които можете да закупите от застрахователна компания.

Федералният регламент, който щеше да защити потребителите от закупуване на този продукт, ако не беше подходящ за тях, беше фидуциарното правило на Министерството на труда. Фидуциар е човек, който е длъжен да действа в най-добрия финансов интерес на друго лице.

Ако правилото за доверие, приложимо в случай на FIAs, продавачът на рентата щеше да действа, да речем, най-добрият интерес на майка ви, когато я покани на безплатна вечеря с пържола, където тя може да научи за тези анюитети и как биха могли да й помогнат при пенсиониране,

Без правило, продавачът на рента може да действа в свой собствен интерес и да продаде на майка ви анюитет с фиксиран доход, само за да спечели комисионна и ваканция. FIA просто трябва да бъде "подходяща" за вашата майка. Това трябва да има смисъл само предвид нейните финансови обстоятелства и толерантност към риска, въпреки че може да не е най-добрата инвестиция за нейната конкретна ситуация.

Корелация срещу причинно-следствена връзка

Известно е трудно да се разплете корелацията и причинно-следствената връзка, но ето какво знаем за връзката между фидуциарното правило и фиксирания индексиран обем на продажбите на рентата.

Продажбите на фиксирани индексирани анюитети достигнаха своя максимум през четвъртото тримесечие на 2015 г. с продадени 16, 1 милиарда долара, според съобщението в съобщението на застрахователния пенсионен институт, използвайки данни на Beacon Research.

Фидуциарното правило бе издадено в началото на второто тримесечие на 2016 г. След бавно първо тримесечие продажбите на FIA отново бяха 16, 1 милиарда долара от април до юни 2016 г.

След издаването на Fiduciary Правилото застрахователите и брокерите не бяха сигурни кога и дали правилото действително ще бъде приложено. Несигурността беше засилена от промяната в президентските администрации от 2016 г. до 2017 г., но браншът все още започна да прави промени, за да се съобрази с това правило.

Фидуциарното правило в крайна сметка беше убито на 21 юни 2018 г.

В края на октомври Wall Street Journal публикува статия, в която отбелязва, че продажбите на FIA определят рекорди, вероятно поради смъртта на фидуциарното правило. През второто тримесечие на 2018 г. продажбите на FIA възлизат на 17, 65 милиарда долара, 17% увеличение за същото време през 2017 г. и 21% увеличение за първото тримесечие на 2018 г.

Докато други фактори, като лихвените проценти, също могат да повлияят на продажбите, числата подкрепят теорията, представена в списанието. Всъщност това е повече от теория: самата индустрия очевидно вярваше, че правилото за доверие навреди на продажбите, както сочат две ключови изявления от прессъобщенията на IRI.

В съобщение за пресата, обхващащо резултатите от третото тримесечие на 2017 г., IRI заяви: „Несигурна регулаторна среда продължава да нарушава продажбите на рента през третото тримесечие., , , Неясността, въведена на пазара чрез частичното прилагане на правилото за доверие на DOL, прекъсна достъпа на потребителите до финансови продукти, които са от решаващо значение за финансово сигурно пенсиониране. “

След това в своя доклад за 4Q 2017, публикуван на 17 април 2018 г., IRI заяви: „С фидуциарното правило на DOL, което сега е освободено от Апелативния съд на 5-ти кръг, очакваме продажбите да продължат да се развиват върху тези увеличения през 2018 г., тъй като триенето на транзакциите намалява.“

Влиянието на лихвените проценти върху годишните продажби

Лихвените проценти може би също са изиграли роля в последния скок на продажбите на рента. Цените започнаха да се повишават малко преди издаването на доверителното правило. Когато лихвените проценти се повишат, застрахователните компании могат да плащат на потребителите повече лихви по анюитети.

„Повишаването на лихвените проценти може да подобри условията, предлагани в рамките на анюитетния договор, като спомогне за поддържането на по-висок гарантиран процент на дистрибуция или достъпа до по-голям потенциал от фиксирана индексирана анюитет“, казва Уейд Д. Пфау, професор по доходи за пенсиониране в Американския колеж на Финансови услуги. „Освен това страховете от нестабилност на пазара и рецесия могат да помогнат за насърчаване на хората да използват анюитети като форма на защита.“

Както Pfau намеква, през първата половина на 2018 г. фондовата борса пое инвеститорите, което също може да повлияе на продажбите на рента. Но както показва таблицата по-горе, връзката между увеличаващите се лихвени проценти и увеличаването на продажбите с фиксирана индексирана анюитет е слаба.

Рискове от фиксирани индексирани ануитети

Фидуциарното правило на DOL би могло да бъде полезно за потребителите, като се има предвид закупуването на фиксирана индексирана рента. Правилото би изисквало продавачите на рентата да разкрият на потребителя комисионната, която печелят от продажба на FIA, и да препоръчат FIA само ако това е в най-добрия интерес на потребителя.

По няколко причини FIA може да не са в най-добрия интерес на потребителите.

1. Високи такси за предаване. За да закупите анюитет, който е договор със застрахователна компания, давате на застрахователна компания куп пари. Ако искате тези пари да се върнат по всяко време през първите пет до 10 години от договора, обикновено ще трябва да платите такса, наречена такса за предаване. Тази такса може да бъде 10% през първата година и може да намалее с 1% годишно след това.
2. Сложни условия. Как да печеля лихва върху рентата си? Как застрахователната компания решава колко лихва печеля? Могат ли да използват различен метод тази година, отколкото миналата година? Какво най-много мога да спечеля? Има ли такси, които ми отнемат приходите? Въпреки че всички тези отговори трябва да бъдат посочени в маркетинговите материали и най-важното - анюитетния договор, условията може да не са лесни за разбиране на типичния потребител и да разчитате на лицето, което ви го продава за отговори, е рисковано, когато този човек не е нужно да поставяте интересите си на първо място.
3. Възможност за загуба на пари. Както беше обсъдено по-горе, можете да загубите пари от таксите за предаване, ако вземете парите си рано. Застрахователното дружество трябва по някакъв начин да компенсира комисионите на своите търговци. И макар да не можете да загубите пари с FIA поради лошите показатели на фондовата борса - широко рекламирана полза от FIA, можете да загубите пари, защото ако фондовият пазар има ниска, плоска или отрицателна възвръщаемост в продължение на достатъчно години, няма да имате излезте напред. Ануитетите с фиксиран доход имат така наречената гарантирана минимална възвръщаемост и в наши дни обикновено това е най-малко 87, 5 процента от премията, платена при лихва от 1 до 3 процента.

Рисковете, които потребителите поемат, когато купуват анюитети, наистина зависят от вида на рентата, каза Nahulan Ethirveerasingam, втори вицепрезидент по управление на анюитетни продукти в Guardian, който продава променливи анюитети, фиксирани анюитети и доходи. За разлика от анюитетите с фиксиран доход, променливите анюитети излагат клиентите както на положителни, така и на отрицателни колебания на пазара. Фиксираните анюитети (които са различни от анюитетите с фиксиран доход) не са изложени на колебания на пазара, но в замяна на осигуряване на гарантирана сума на лихвата, клиентът може да се наложи да парите да седят в анюитета за три плюс години.

„Това не е ябълка с ябълки, но потребителите трябва да претеглят плюсовете и минусите на всеки продукт и трябва да си партнират с финансов професионалист, който може да предостави безпристрастни съвети“, каза Ethirveerasingam.

Как да защитим родителите си (или себе си) от фиксирани индексирани ануитети

Продажбите с фиксирана индексирана рента представляват 55.3% от пазара на фиксирани анюитети през второто тримесечие на 2018 г. Така че има голям шанс вие или някой, когото обичате, да поставите този продукт в определен момент. Трябва да знаете в какво влизате.

Продавачите на ануитети обикновено са насочени към пенсионерите, защото пенсионерите са групата, която е най-загрижена за запазването на гнездовите си яйца и гарантирането на доход до края на живота им. Ануитетите могат да постигнат тези цели, но те често го правят по объркан и скъп начин. Законът прави малко, за да защити вашите родители от тези сложности. Така че ще трябва да сте техен защитник.

Ако майка ви настоява да отидете на вечеря с продажби, отидете с нея. Ако тя вече си отиде, да се надяваме, че още не е купила нищо. Ако няма, можете да вземете каквато и да е информация, събрана за рентата, която продавачът иска да я продаде, и да получите безпристрастно мнение на финансовия професионалист дали това е добър продукт за нея.

Правилото за доверие, което би наложило продавачите да предоставят съвети в най-добрия интерес на клиента, когато парите за пенсиониране са били в игра, както често се случва с анюитети, е мъртъв. Но живи и здрави са хиляди финансови специалисти, които доброволно спазват доверителния стандарт, защото смятат, че това е правилното нещо.

Можете да намерите тези хора чрез Националната асоциация на личните финансови съветници или чрез уебсайта на сертифицирания финансов план, сред другите източници. Трябва да проверите техните регулаторни истории чрез BrokerCheck на FINRA и базата данни за публично оповестяване на инвестиционния съветник на SEC, преди да се съгласите да се срещнете с тях, за да сте сигурни, че те няма нищо тревожно в дисциплинарните си истории. Тогава трябва да се възползвате от всяка рента, която вие или любим човек обмисляте.

Предимства на фиксираните индексирани ануитети

Не би било честно категорично да се каже, че фиксираните индексирани анюитети са лоши. Но те са подходящи само за малък брой хора, които наистина могат да ги разберат и да си ги позволят. Точно както терминът животозастраховане е проста, евтина форма на животозастраховане, фиксираните анюитети, които не са индексирани, са по-проста, по-евтина форма на рента.

Фиксираните индексирани анюитети наистина ви позволяват да участвате във възвръщаемостта на фондовите пазари в добри години, като същевременно избягвате загубите в лоши години. Въпросът е дали разходите за анюитет ще бъдат по-високи от тези за добрата година. Това е нещо, което варира според рентата, защото всеки продукт има различни условия, а там има много различни продукти. Един единствен застраховател може да предложи например седем различни типа фиксирани индексирани анюитети. Има много за оценка и сравненията между ябълки и ябълки може да не са възможни, както отбелязва Ethirveerasingam.

Фиксираните индексирани анюитети могат също да предложат доход за цял живот, което предпазва от преживяване на вашите активи. И те могат да осигурят смъртно обезщетение на вашите наследници, така че да не се притеснявате да дадете на застрахователна компания куп пари, да умрете на следващия ден и да не получите никаква облага. Но тези функции често се предоставят чрез ездачи, което струва допълнително.

Долния ред

Могат ли продавачите на рента да продават фиксирани индексирани анюитети по-свободно без правилото за доверие? Да.

Затова наскоро продажбите им са наскоро? Вероятно.

Но повечето от нас не се интересуват от академичен анализ на пазара за определен тип рента. Повечето от нас дори не разбират как работи обикновена рента, камо ли по-сложна като FIA.

Вземането? FIA са сложни. Ако някой се опитва да ви продаде такъв или някой, който ви интересува, консултирайте се с финансов специалист, който няма да спечели комисионна, ако го купите и вижте какво препоръчва.