Запознаване с GLD, UGLD и други ETF фондове

Фондовите фондове (ETFs) дават на търговците достъп до постепенното ценово движение на физическото злато, без да се налага да купуват физическо злато или фючърсни договори. Вместо това ETF прави това за инвеститора.

Златните ETF обикновено са структурирани като доверие. При тази структура ETF държи определено количество злато за всяка акция от емитирания ETF. Купуването на акция означава притежаване на част от златото, държано от тръста.

SPDR Gold Trust (GLD) е най-популярният златен ETF с активи в размер на 37 милиарда долара, средно над 797 милиона долара на ден. Според SPDR всяка акция е на стойност 0.095599 унции злато (нетна стойност на активите, наречена NAV). Ето защо ETF търгува на приблизително 1/10 цената на златото. Както цената на действителното злато се колебае, така и цената на GLD. Тъй като GLD се търгува публично, инвеститорите могат да натиснат цената над или под NAV, което означава, че акциите могат да струват малко повече или по-малко от 0, 95599 унции злато.

Стойността на всяка акция (съответстваща на 0, 055599 унции злато) се ерозира с течение на времето, тъй като ETF начислява на инвеститорите 0, 4% годишна такса за покриване на компенсацията на мениджърите. Тези такси бавно ерозират NAV на ETF, като по този начин леко намаляват златните унции, всяка акция струва във времето. Това обаче е бавен процес и 0, 4% е много по-ниска такса, отколкото повечето търговци на злато таксуват за закупуване на физическо злато. Следователно златните ETF са ефективно средство за инвестиране в злато.

Друг популярен златен ETF е iShares Gold Trust (IAU), с активи от около 12 милиарда щатски долара, средно над 150 милиона долара на ден в обем. Той има коефициент на разход 0, 25% и търгува на приблизително 1/100 цената на златото. Освен това притежава злато в доверие и има структура, подобна на тази на GLD.

Тези видове фондове, които държат физическо злато в увереност, са склонни да се движат в съответствие с цената на златото в краткосрочен и дългосрочен план, само с незначителни грешки при проследяване (когато фондът се отклонява от цената, с която трябва да се търгува на въз основа на цената на златото).

Обратни и привлечени средства

Съществуват редица други златни ETF, но обемът им е значително по-малък от този на двата споменати по-горе. Има пасивни и обратни златни фондове. 3x Long Gold ETN (UGLD) Velocity Shares осигурява излагане на три пъти дневно движение на фючърсни договори за злато. Коефициентът му на разходите е 1, 35%, като средният обем е приблизително 700 000 акции.

Gold Double Short ETN (DZZ) търгува приблизително 500 000 акции на ден, има коефициент на разходи 0, 75% и се движи обратно към цените на златото. Ако днес златото се покачи с 1%, DZZ трябва да падне с 2%, защото се движи двойно и в обратна посока.

Получените и обратни фондове са по-сложни от обикновените ванилови златни ETFs, тъй като те не държат физическо злато в доверие. ETN са дългови задължения на застрахователя на ETN. Стойността на ETN проследява стоковия индекс, но е подкрепена само от кредитната стойност на застрахователя. Тези сложни инструменти са предназначени за краткосрочни сделки, тъй като те проследяват точно ежедневните движения на цената на златото, а не дългосрочните промени. Следователно, с течение на времето, привлечените и обратните фондове могат значително да се отклонят от мястото, където инвеститор би очаквал да търгуват въз основа на цената на златото.

Долния ред

Златните ETF, работещи като тръстове, са ясни. Доверието притежава злато и емитира акции. Акционерът притежава частична собственост върху това злато. Акциите отразяват движението на цената на действителното злато, но обикновено на 1/10 или 1/100 от цената на метала. Количеството злато, което струва всяка акция, бавно се ерозира от съотношението на разходите, но ETFs все още са по-ефективни от закупуването на физическо злато и съхраняването му. Обратните и задвижвани ETN са по-сложни. Те проследяват ежедневното движение на цените на златото, като се движат обратно или увеличават печалбата / загубата, но не проследяват точно дългосрочните промени в цените на златото.