Основни причини, поради които офертите за M&A не успяват

Обмислете сценария за закупуване на употребяван автомобил - можете да направите няколко тестови разходки, внимателно да разгледате екстериора и интериора и да вземете помощ от обучени механици за оценка на автомобила. Въпреки цялата старателност, реалността на употребяваната кола - независимо дали е добра покупка или лимон - ще стане очевидна едва след като я закупите и я карате за известен период.

Сделките за M&A също следват подобни предизвикателства. Можете да разгледате съществуващия бизнес въз основа на видими финансови числа, предположения за потенциална годна и консултативна помощ от M&A съветниците (експертите). Но реалността ще стане очевидна само когато сделката е приключила и трябва да управлявате бизнеса напред.

Широката цел на всяка сделка с M&A е двойна:

• Растеж от придобиване на нови продукти, пазари и клиенти.
• Повишена рентабилност въз основа на стратегическия потенциал на сделката.

Загубата на фокуса върху желаните цели, неспособността да се изработи конкретен план с подходящ контрол и липсата на необходимите интеграционни процеси може да доведе до провал на всяка сделка с M&A. В книгата на FT Press се посочва, че "много изследвания, проведени през десетилетията, ясно показват, че степента на неуспехите е най-малко 50 процента."

Ключови заведения

• Сливания и придобивания - M&A - са сделки, при които две (или повече) компании се обединяват като една.
• Тези многомилионни или милиардни сделки изискват много старание, преди сключването на сделката.
• Независимо от това сделките за M&A се провалят. Ето някои от основните причини.

Причини защо сделките не успяват

• Ограничено или никакво участие от страна на собствениците : Назначаването на M&A съветници при високи разходи за различни услуги е почти задължително за всяка сделка със среден и голям размер. Но оставянето на всичко само заради това, че получават висока такса, е ясен знак, водещ до провал. Обикновено съветниците имат ограничена роля, докато сделката не бъде извършена. След това новото образувание е преимуществото на собственика. Собствениците трябва да бъдат включени още от самото начало и по-скоро да управляват и структурират сделката самостоятелно, оставяйки съветниците да поемат ролята на помощ. Наред с други, присъщата полза ще бъде изключително опит за придобиване на знания за собственика, което ще бъде полза за целия живот.
• Теоретична оценка срещу практическо предлагане на бъдещи ползи : Броят и активите, които изглеждат добре на хартия, може да не са истинските печеливши фактори, след като сделката приключи. Неуспешният случай на придобиване на Bank of America на Countrywide е типичен пример.
• Липса на яснота и изпълнение на процеса на интеграция: Основно предизвикателство за всяка сделка с M&A е интеграцията след сливане. Внимателната оценка може да помогне на идентифицирани ключови служители, решаващи проекти и продукти, чувствителни процеси и въпроси, въздействащи на затрудненията и др. Използвайки тези идентифицирани критични области, трябва да се проектират ефективни процеси за ясна интеграция, подпомагани от консултации, автоматизация или дори възможности за аутсорсинг. напълно проучен.
• Проблеми на културната интеграция: Случаят на Daimler Chrysler е проучване на предизвикателствата, свързани с културните и интеграционни проблеми. Този фактор също е много очевиден в глобалните сделки за M&A и следва да се разработи подходяща стратегия или да се постигне насилствена интегрирана интеграция, която да отмени културните различия, или да позволи на регионалния / местния бизнес да управлява съответните си звена, с ясни цели и стратегия за печалба на решения.
• Необходим потенциал за капацитет спрямо текущата честотна лента : Сделките с цел разширяване изискват оценка на способността на настоящата фирма да се интегрира и надгражда в по-големия бизнес. Ресурсите на съществуващата ви фирма вече са напълно или прекомерно използвани, не оставяйте пропусквателна способност за в бъдеще, за да направи сделката успешна? Разпределили ли сте специални ресурси (включително себе си), за да попълните необходимите празнини, според нуждите? Отчитали ли сте време, усилия и пари, необходими за неизвестни предизвикателства, които могат да бъдат идентифицирани в бъдеще?
• Реални разходи за трудна интеграция и висока цена за възстановяване: Делото Daimler Chrysler също доведе до високи разходи към очакваните опити за интеграция, които не можаха да преминат през. Поддържането на честотна лента и ресурси, готови с правилни стратегии, които могат да надминат потенциалните разходи и предизвикателства за интеграция, биха могли да помогнат. Инвестициите днес в трудна интеграция, разпределена през следващите няколко години, могат да бъдат трудни за възстановяване в дългосрочен план.
• Грешки при преговори: Случаите на преплащане за придобиване (с висока консултативна такса) също са широко разпространени при изпълнение на сделки с M&A, което води до финансови загуби и оттам провали.
• Външни фактори и промени в бизнес средата: Провалът на Банката на Америка / в цялата страна се дължи и на общия срив на финансовия сектор, като най-тежко засегнати са ипотечните компании. Външните фактори може да не са напълно контролируеми и най-добрият подход в такива ситуации е да се гледат напред и да се намалят допълнителни загуби, които могат да включват пълно спиране на бизнеса или вземане на подобни твърди решения.
• Оценка на алтернативите : Вместо да купувате за разширяване с цел да надминете конкурентите, струва ли си да помислите за цел на продажбата и да излезете с по-добра възвръщаемост, за да започнете нещо ново? Той помага да се разгледат екстремни варианти, които могат да се окажат по-изгодни, вместо да се придържаме към традиционните мисли.
• Резервен план : С повече от 50% от M&A сделките се провалят, винаги е по-добре да се поддържа резервен план за прекратяване навреме (със / без загуба), за да се избегнат допълнителни загуби. Посочените по-горе примери, въпреки че са цитирани като неуспешни, но изглежда, че са извършили своевременно сливането.

Долния ред

Предприятията (големи или малки), желаещи потенциални ползи от сливане и придобиване, не могат да получат 100-процентова гаранция, която гарантира успех от M&A сделки. По-голямата част от сделките за M&A водят до неуспех поради горните фактори. Собствениците на бизнес, съветниците и свързаните с тях участници трябва да бъдат бдителни относно възможните клопки.