Тесла "На ръба" на фалита: Вилас Капитал

Тъй като компанията за електрически автомобили Tesla Inc. (TSLA) и нейният изпълнителен директор Елон Мъск се подготвят за доклад за печалби от прекъсване или прекъсване през следващия месец, един главен инвестиционен директор (CIO), Джон Томпсън от Vilas Capital, казва на Fortune, че компанията е " без никакво съмнение "на" ръба на фалита. " (Вижте също: Акциите на Tesla влизат в кръстопът като финансов кризис. )

Мечките все по-често критикуват позицията на Tesla, тъй като се сблъскват с натиска за увеличаване на производството за първото си превозно средство на масовия пазар - седан Model 3. Някои инвеститори губят доверие в сериен предприемач и инвеститор на ангели Илон Мъск, който въпреки историята си да победи шансовете, непрекъснато отлага цели за своя автомобилен производител в Пало Алто, Калифорния, в момент, когато е изправен пред засилена конкуренция от традиционните автомобилни компании и EV стартиращи компании. Тази седмица Moody's понижи корпоративния рейтинг на Tesla на B3 от B2, позовавайки се на по-нисък темп на производство на Model 3, докато късите продавачи продължават да залагат срещу акциите на Tesla и нейната облигация с висока доходност.

TSLA, търгувайки с 9% в сряда сутринта на 254, 06 долара, падна с около 35% от най-високата си стойност, достигната миналата година, и спадна с 18, 5% през последните три месеца.

Тесла срещу Форд като проверка на реалността

Тази седмица Томпсън на Vilas Capital написа бележка за инвеститорите, прогнозирайки, че Tesla ще се срине в рамките на три до шест месеца, тъй като се бори с неуспехите в доставката на Model 3 и намаляващото търсене на своите автомобили Model S и X от по-висок клас, както се съобщава в историята на Fortune от 27 март. Неговите оптимистични резултати са, след като акционерите на Tesla демонстрираха доверието си в изпълнителния директор, като одобриха безпрецедентен пакет от заплати за Мъск, обвързан с цели, дълги десетилетия, като компанията достига до 650 милиарда щатски долара пазарна капитализация, спрямо текущата стойност на около 42, 8 милиарда долара. Ако Мъск доведе пионерът на Силиконовата долина EV да постигне високите си цели, той може да види до 50 милиарда долара акции.

Изпълнителният директор на Tesla, аерокосмическата компания SpaceX и The Boring Co. използва стратегия за растеж на финансиране чрез поредица от увеличения на капитала. Мениджърът на хедж фондовете очаква Мъск да се нуждае от около 8 милиарда долара през следващата година и половина, само за да поддържа автомобилната си компания да работи.

"Като проверка на реалността Tesla струва два пъти повече от Ford [Motor Co.] (F), но Ford миналата година направи 6 милиона автомобила с печалба от 7, 6 милиарда долара, докато Tesla направи 100 000 коли при загуба от 2 милиарда долара", написа Томпсън,

Никога не е виждано нещо толкова абсурдно

Докато CIO на Vilas Capital, който постоянно превъзхожда пазара, според Fortune казва, че „никога не е виждал нещо толкова абсурдно“ в кариерата си, Мъск е свикнал да чува подобни подобни забележки от неговите нарушители на улицата.

Акциите на TSLA са натрупали 570% през последните пет години в полза на джобовете на своите инвеститори. Ракетната компания на Мъск SpaceX, някога близо до фалит, наложи масиран държавен договор и сега е лидер в своята индустрия. Макар че инвеститорите се съмняваха, че неговото автоматично стартиране може дори да направи електрически автомобил, Мъск успя да създаде компания, която сега се конкурира с някои от най-мощните, дългогодишни лидери в сектора, като седанът му Model S получава най-високите оценки на качеството.

Бикове, включително Бен Кало от Беърд, твърдят, че инвеститорите са станали твърде песимистични по отношение на акциите на TSLA, предвиждайки акции да скочат с близо 62% до над 410 долара за 12 месеца. Кало пише в скорошна бележка за изследване, че дори и Tesla да не е достигнал скорост на производство от 2500 модела 3 седмично, той очаква това да го прави „в рамките на седмици“. (Вижте също: Tesla понижена от производствените неволи на Moody's Amid Model 3. )