Какво причинява цената на облигацията да се повиши?

Цените на облигациите се колебаят с променящите се пазарни настроения и икономическа среда, но цените на облигациите се влияят по много по-различен начин от акциите. Рискове като покачване на лихвените проценти и политиките за икономически стимули имат ефект както върху акциите, така и върху облигациите, но всяка от тях реагира по обратен начин.

Запаси срещу облигации

Когато акциите се увеличават, инвеститорите обикновено се измъкват от облигациите и се стичат към процъфтяващия фондов пазар. Когато борсата се коригира, както неизбежно се случва, или когато възникнат тежки икономически проблеми, инвеститорите търсят сигурността на облигациите. Както при всяка свободна пазарна икономика, цените на облигациите се влияят от търсенето и предлагането.

Облигациите се издават първоначално на стойност номинална стойност или 100 долара. На вторичния пазар цената на облигацията може да се колебае. Най-влиятелните фактори, които влияят върху цената на облигацията, са доходността, преобладаващите лихвени проценти и рейтинга на облигацията. По същество, доходността на облигацията е настоящата стойност на нейните парични потоци, които са равни на основната сума плюс всички останали купони.

Разбиране на добива

Доходността е дисконтовият процент на паричните потоци. Следователно цената на облигацията отразява стойността на доходността, оставена в рамките на облигацията. Колкото по-голям остава купонът, толкова по-висока е цената. Облигация с доходност от 2% вероятно има по-ниска цена от облигация с доходност 5%. Срокът на облигацията допълнително влияе върху тези ефекти.

Например, облигацията с по-дълъг матуритет обикновено изисква по-висок дисконтов процент върху паричните потоци, тъй като има повишен риск за по-дълъг срок за дълга. Също така облигационните облигации имат отделно изчисление за доходност до деня на разговора, използвайки различна отстъпка. Доходността за обаждане се изчислява по различен начин от доходността до падежа, тъй като има несигурност за това кога се извършва изплащането на главницата и края на купоните.

Промени в лихвените проценти, инфлацията и кредитните рейтинги

Промените в лихвите влияят върху цените на облигациите, като влияят върху дисконтовия процент. Инфлацията произвежда по-високи лихвени проценти, което от своя страна изисква по-висок дисконтов процент, като по този начин намалява цената на облигацията. Облигациите с по-дълъг матуритет виждат по-драстично понижаване на цената в този случай, тъй като освен това тези облигации са изправени пред инфлационен и лихвен риск за по-дълъг период от време, увеличавайки дисконтовия процент, необходим за оценка на бъдещите парични потоци. Междувременно намаляващите лихвени проценти водят до намаляване на доходността на облигациите, което увеличава цената на облигацията.

Кредитният риск също допринася за цената на облигацията. Облигациите се оценяват от независими агенции за кредитен рейтинг, като Moody's, Standard & Poor's и Fitch, за да класират риска на облигацията за неизпълнение. Облигациите с по-висок риск и по-ниски кредитни рейтинги се считат за спекулативни и идват с по-висока доходност и по-ниски цени. Ако агенцията за кредитен рейтинг намали определен рейтинг на облигацията, за да отразява повече риск, доходността на облигацията трябва да се увеличи и цената й да спадне.