Запасите, подготвени за пускане на бикове през април, въпреки разпродажбата в понеделник

Фондовата борса започна месец април с неудачен старт, като индексът S&P 500 (SPX), Dow Jones Industrial Average (DJIA) и индексът Nasdaq 100 (NDX) рязко се понижиха в понеделник, намалявайки с 2.2%, 1.9 % и 2, 9% съответно. Но ако историята е някаква индикация, пазарът има голям шанс да постигне възстановяване през този месец, според Райън Детрик, старши пазарен стратег в LPL Financial. Както той каза на CNBC на 30 март, „От чисто сезонна гледна точка, април е доста добър месец и смятаме, че с този малък отскок получихме точно в края на март, тук смятаме, че имате голям шанс той да продължи. . "

Детрик също отбеляза, че S&P 500 напредна през април през 9 от последните 10 години. Освен това, както той каза пред CNBC, средната печалба през април от 1950 г. насам е била 1, 5%.

Положителни основи

След като отбеляза, че S&P 500 е върнал своята 200-дневна подвижна средна стойност, Детрик добави: „Като цяло, може би това е просто пазарът да си поеме дъх за потенциално повече сила, преди годината да свърши“. В момента има основни причини за оптимизъм относно запасите. Консенсусът между анализаторите е, че S&P 500 ще се радва на ръст на печалбата от 18% през фискалната 2018 г., изготвен от FactSet Research Systems Inc. и отчетен от CNBC. Това е добра новина за Детрик. Както той каза на CNBC, „Върнахме се през 1991 г. - 11 пъти, че приходите от S&P 500 са били двуцифрени, цялата година е била по-висока всеки път.“ (За повече информация вижте също: Защо трябва да купувате разпродажбата .)

Негативите остават

Този април редица негативи заплашват цените на акциите. Сред тях са призракът на търговски войни, иницииран от президента Тръмп, високите оценки на акциите в този късен етап на биковия пазар и пренаселените инвестиции в скъпи технологични акции, които биха могли да предизвикат мечешки печат, след като се развият. (За повече, вижте също: Защо търговската война рискува икономически "хаос": Шилер .)

Друг фактор, който може да претегля акциите през голяма част от април, е регулаторно правило, което принуждава публичните компании да преустановят изкупуването на акции, започващи пет седмици преди планирано обявяване на печалбата и завършващи 48 часа по-късно, съобщава Bloomberg. От началото на пазара на бикове преди девет години, компаниите от S&P 500 са най-големите купувачи на собствени акции с обратно изкупуване от над 4 трилиона долара през този период по данни на S&P Dow Jones Indices, цитирани от Bloomberg. (За повече информация вижте също: 5 корекции на запасите показват още болка напред .)

BAML индикатор посочва нагоре

Контрарийските инвеститори също гледат показателя за продажба на страницата от Bank of America Merrill Lynch. Това е моментна снимка на средното разпределение на собствения капитал, препоръчано от стратезите на Уолстрийт към последния ден от даден месец. Колкото по-висок е, толкова по-бичи стратези са като група. Това е контрарен индикатор, като се има предвид, че както отбелязва BAML, екстремната бичливост исторически съвпада с върха на биковия пазар, а екстремната мечета с дъното на мечешки пазар.

В края на март индикаторът беше на ниво от 6, 5 години 56, 9%, непроменен спрямо февруари. Това обаче все още не е достатъчно високо, за да предостави сигнал за продажба, казва BAML. „Макар че все още сме далеч от сегашния праг на„ Продажба “, този праг продължава да намалява, отразявайки светския спад в апетита на инвеститорите след срива на Техническия балон и финансовата криза“, добавят те. Праговете за покупка и продажба са едно стандартно отклонение от 15-годишната подвижна средна стойност за индикатора.

„В исторически план, когато индикаторът ни е бил толкова нисък или по-нисък, общата възвръщаемост през следващите 12 месеца е положителна 93% от времето, при средна 12-месечна доходност от + 19%.“ Скорошната стойност на индикатора сочи 12-месечна цена от 2893 за S&P 500, 12, 1% над края на понеделник. BAML бърза да добави, че това не е официалната им прогноза, а само един от петте фактора, които използват при разработването му.