Определение за разпределение на капитала

Какво е разпределение на капитали?

Разпределението на капитала е за това къде и как главният изпълнителен директор на корпорацията (CEO) решава да харчи парите, които компанията е спечелила. Разпределение на капитал означава разпределяне и инвестиране на финансови ресурси на компанията по начини, които ще повишат нейната ефективност и ще увеличат максимално нейните печалби.

Ръководството на фирмата се стреми да разпредели капитала си по начини, които ще генерират възможно най-много богатство за своите акционери. Разпределянето на капитал е сложно и успехът или неуспехът на компанията често зависи от решенията на изпълнителния директор за разпределяне на капитала. Ръководството трябва да вземе предвид жизнеспособността на наличните възможности за инвестиции, да оцени потенциалните ефекти на всеки върху фирмата и да разпредели допълнително средствата по подходящ начин по начин, който ще даде най-добрите общи резултати за фирмата.

0:57

Разпределение на капитала: Любимият ми финансов срок

Разбиране на разпределението на капитала

По-големите от очакваните печалби и положителните парични потоци, колкото и да е желателно, често представляват трудност за изпълнителния директор, тъй като може да има много възможности за инвестиране, които да се претеглят. Някои варианти за разпределяне на капитала могат да включват връщане на пари на акционерите чрез дивиденти, обратно изкупуване на акции от акции, издаване на специален дивидент или увеличаване на бюджета за научноизследователска и развойна дейност (НИРД). Друга възможност е компанията да избере да инвестира в инициативи за растеж, които биха могли да включват придобивания и органични разходи за растеж.

По какъвто и да е начин главният изпълнителен директор реши да разпредели капитала, всеобхватната цел е да се увеличи максималният капитал на акционерите (SE), а предизвикателството винаги се крие в определянето кои разпределения ще дадат най-значителните ползи.

Примери за разпределяне на капитали

Нобеловите носители Франко Модиляни и Мертън Милър определиха възвръщаемостта на инвестициите (ROI) като съществен принос към стойността на акционерите. Една компания може да увеличи ROI, като направи подобрения в рентабилността и реши да инвестира средствата си разумно. За да се измери колко добре компанията превръща капитала в печалба, човек би погледнал възвръщаемостта на инвестирания капитал (ROIC).

Newell Brands Inc. (NASDAQ: NWL) проведе първото си тримесечно обаждане с инвеститори през април 2016 г. Две седмици по-рано компанията завърши сливането си с Jarden в сделка с акции и парични средства на стойност над 15 милиарда долара. По време на разговора ръководството на Нюел очерта приоритетите си за разпределяне на капитала, които включваха продължаване на изплащането на дивиденти, последвано от изплащане на дълга. Целта на ръководството беше да постигне целевия си коефициент на ливъридж в рамките на две до три години. След като постигнаха тази цел, ръководството планираше да инвестира в инициативи за растеж.

През декември 2015 г. Нийл Уилямс, главният финансов директор на Intuit Inc. (NASDAQ: INTU), подчерта значението на дисциплинирания подход за разпределяне на капитала за компанията. Този подход включва управление на вътрешни разходи като НИРД, инвестиране в придобивания и връщане на пари на акционерите. Уилямс разкри също, че референтната стойност на Intuit възлиза на 15% за петгодишен период.

Сравнете инвестиционни сметки Име на доставчика Описание Разкриване на рекламодатели × Офертите, които се появяват в тази таблица, са от партньорства, от които Investopedia получава компенсация.

Свързани условия

Разбиране на оптималната структура на капитала Оптималната структура на капитала е комбинация от дълг, предпочитани акции и обикновени акции, които увеличават максимално цената на акциите на компанията, като свеждат до минимум цената на капитала. повече Нерелевантност Теорема на предложението Теоремата за несъответствие е теория за структурата на корпоративния капитал, която счита, че финансовият ливъридж няма ефект върху стойността на компанията. повече Теорема за Modigliani-Miller (M&M) Теоремата Modigliani-Miller гласи, че стойността на дадена фирма се основава на способността й да печели приходи плюс риска от нейните базови активи. повече Определение на дивидентите Дивидентът е разпределение на част от печалбата на компанията, определена от съвета на директорите, на клас от нейните акционери. повече Как теорията на фирмата може (или не може) да увеличи печалбите Теорията на фирмата е микроикономическата концепция, която гласи, че естеството на фирмите и тяхното съществуване е да увеличат печалбите. още Теорема за разделяне на Фишер Теоремата за разделяне на Фишър е теория, според която изборът на инвестиции на дадена фирма е отделен от инвестиционните предпочитания на нейните собственици. повече партньорски връзки