S&P 500: Индексът, който трябва да знаете

Ако трябваше да използвате единично количество, за да посочите силата на икономиката, какво би било то? Индексът на потребителското доверие е твърде субективен. Коефициентът на безработица надценява работниците под масата и подценява разубедените работници. Въпреки че Dow Jones Industrial Average е най-известният и най-котиран борсов индекс в света, той е толкова избирателен, че може да бъде подвеждащ. Съставен от само 30 акции, Dow е по-малко представителен за икономиката като цяло, отколкото няколко други индекса. Основно място сред тях е S&P 500, ежедневният фактически числен показател за американската икономика. Докато S&P 500 получава второ таксуване дори във финансовите медии и има малко признание на друго място, неговото значение е жизненоважно.

Какво има в име?

Първо етимологията на термина. "S&P" е Standard and Poor's. Хенри Пур е финансов анализатор от 19 век, който съставя годишна книга, в която се изброяват публично държани железопътни компании. Публикацията му се сля с тези на "Стандарт" Статистическо бюро през 1941 г. и "500" е броят на запасите, които съдържат индекса.

Това е. Индексът включва 500 от най-големите (не непременно 500-те най-големи) компании, чиито акции търгуват или на NYSE, или на NASDAQ. Подобно на папи и носители на Оскар, компонентите на S&P 500 се избират от комитет. И подобно на Колежа на кардиналите и Академията за киноизкуство и науки, комитетът S&P 500 работи по конкретни критерии. За да се класира за индекса, една компания трябва да има:

• пазарна ограничение от 5, 3 милиарда долара
• седалището си в САЩ
• стойността на неговата търговия с пазарна капитализация годишно
• поне четвърт милион от нейните акции търгуват през всеки от предходните шест месеца
• повечето от акциите му са в ръцете на обществеността
• поне половин година от първоначалното си публично предлагане
• Четири четвърти тримесечия на положителните печалби като отчетени.

Между тях NYSE и NASDAQ изброяват 5900 компании (по-малко от това, ако го ограничите до прави акции, за разлика от овладяването на ограничени партньорства и други организации). Но самият първи критерий намалява това число до 975 и елиминира такива известни имена като AOL Inc (AOL) и Tupperware Brand Corp. (TUP). Добавете още няколко показателя и е лесно да видите как S&P може да намали до 500 акции с големи капачки, подходящи за включване. ( За повече информация вижте: Каква е разликата между Dow Jones Industrial Average и S&P 500? )

Сложна математика

За разлика от Dow, който изчислявате, като просто сумирате цените на съставните запаси и умножавате по константа, S&P 500 е по-сложен. Вместо да добавя цените на акциите на съставните части, S&P 500 добавя пазарната капитализация на компаниите с плаваща корекция. „Коригиран с поплавък“ означава броене само на акциите, достъпни за нас обикновени хора, с изключение на притежаваните от ръководството, от правителствата и от други компании. Има стотици уж „публично търгувани“ компании, които държат повечето си акции. ( За повече информация вижте: Как се изчислява стойността на S&P 500? )

Показана е вратата

С толкова много компоненти и толкова строги критерии S&P 500 е динамичен. S&P Dow Jones Indeks, дъщерното дружество на McGraw Hill Financial, Inc. (MHFI), което определя компонентите на индекса, има малко търпение към слабите хора. Съединените щати Steel Corp. (X), един от опорите на индустрията на 20-ти век, са били включени в S&P 500 от създаването му. Всъщност, в един момент US Steel беше най-голямата компания в света. Уви, това не е реализирало печалба от години. Когато падна под прага от 4 милиарда долара през 2013 г., индексът го освободи и направи място за Martin Marietta Materials Inc. (MLM), производител на строителни агрегати. Само на Уолстрийт желязната епоха отстъпва на каменната ера. ( За повече информация вижте: Къде мога да намеря списък с всички запаси в S&P 500? )

Нисък оборот

Но дори технологично умелите компании трябва да отговарят на списъка на изискванията на S&P 500 или да загинат. Advanced Micro Devices Inc. (AMD) е вторият по големина производител на микропроцесори в света, но също падна от индекса през 2013 г. Отново поради проблеми с пазарната капачка. Оборотът в S&P 500 е по-нисък, отколкото може би си мислите - тази година бяха заменени само осем броя:

Този списък изключва един случай на компания, която купува компанията, която е заместила в индекса, и друга на компания, която върти голяма част от себе си. Forest Labs, Beam и Life Technologies са изкупени от по-големи компании. Всички останали бивши членове на индекса станаха жертва на ниска капитализация. Обикновено, когато това се случи, едната компания се извежда към индекса, от който е повишена нейната подмяна. Например, Роуан зае мястото на Mallinckrodt на S&P MidCap 400.

Има ли пристрастия към оцеляване тук? Разбира се, но има и пристрастия към оцеляване в икономиката като цяло. Останалите запаси процъфтяват по силата на останалите. Едно проучване дори твърди, че през десетилетията запасите, изтрити от S&P 500, в крайна сметка надминават своите замествания.

Долния ред

В по-голямата си част S&P 500 не предоставя информация, която се различава драстично от съпоставими индекси. До голяма степен проследява (или обратното) по-изключителния Dow и по-приобщаващия Russell 2000. S&P 500 представлява щастлива среда от сортове: достатъчно изчерпателна, за да показва относителната сила или слабост на по-голямата икономика, но не толкова изчерпателна, че да включете твърде много шум със сигнала. Като цяло, S&P 500 е индексът на индексите - звънецът, приет от анализатори, политици и обикновени участници на пазара. ( За повече информация вижте: Как мога да купя фонд S&P 500? )