Ratio Call Write
Съотношение записване на разговор е опционална стратегия, подобна на покрита покана, но когато инвеститор притежава акции в основния акции и след това продава (записва) повече опции за повикване, отколкото сумата на притежаваните базови акции. Целта на съотношението записване на разговор е да се уловят допълнителните премии, получени от опционалните продажби. Писателят на разговорите се надява, че има малка нестабилност в основния запас за същия период.
Съотношение записване на повиквания попада в по-широката категория от стратегии за опции, известни като buy-write.
Ключови заведения
- Съотношение записване на повикване включва продажба на опции за повикване нагоре, докато е дълъг основният актив, но в съотношение, при което обажданията надвишават дългата позиция.
- Съотношението запис на повикване е по същество покрито повикване с допълнителни кратки разговори.
- Стратегията максимизира изплащането, ако цената на основния актив е точно под цената на стачка за разговори при изтичане на срока, но осигурява неограничен потенциал за загуба, ако базовият актив се увеличи чрез цената на стачката.
Как работят Ratio Call Writes
Покритият разговор е стратегия, при която собственикът на основния актив продава опции за разговори на равна или по-висока цена на стачка, в която акцията в момента се търгува, по начин 1: 1. Целта е да се генерират допълнителни приходи от премиите, събрани от продажбата на опцията. Стратегията се изплаща най-много, когато акциите не се променят от сегашното си ниво, тъй като разговорът в крайна сметка ще изтече безценно и инвеститорът все още ще притежава акциите, докато събира цялата премия за опции. Въпреки това, писането на покрити обаждания ограничава потенциала нагоре, тъй като кратките разговори ще бъдат назначени и всички печалби в запаса над цената на стачката ще бъдат компенсирани от краткото обаждане.
При писмено обаждане в съотношение, съотношението представлява количеството опции, продадени за всеки 100 акции, притежавани в основния акции. Например изписването на разговор в съотношение 3: 1 предполага писане на три договора за опция за обаждане (представляващи общо 300 акции) и дълги сто акции на актива. Изплащането от задържане на актива и писане на обаждания прилича на традиционно покрито обаждане, освен че потенциалната печалба се усилва. В същото време потенциалната загуба става безкрайна, тъй като инвеститорът по същество има 1: 1 покрита позиция за разговори и след това е кратък още два разговора голи. Тези голи къси панталони имат неограничена загуба, ако цената на акцията върви и нагоре.
По този начин диапазонът на печалба за съотношение на записване на разговори често е много тесен. Големият спад в цената може да доведе до това да струва на търговеца значителна сума пари в акциите, която надвишава размера на събраната премия. Ако цената на основните акции се увеличи твърде много, търговецът също ще загуби, както беше обяснено по-горе.
Пример за запис на съотношение на съотношението
Например, ако инвеститор има 1000 акции на XYZ, които се търгуват на стойност 50 долара, той може да продаде 10 пъти от опцията за 60 старт разговори, която изтича след 3 месеца. Това би било покрито обаждане. В съотношение на изписване на обаждане, той или тя ще продават повече от 10 пъти, да речем, 25 пъти, от 60-те разговора.
Докато акциите на XYZ остават под 60 долара, инвеститорът ще остане печеливш, тъй като опциите за разговори ще изтекат безсмислено и те ще съберат цялата премия от 25-те опции, които бяха продадени. Ако обаче цената на акциите на XYZ нарасне значително над 60 долара, инвеститорът ще загуби пари, тъй като дългата позиция на акциите не е хеджирана напълно срещу по-голямото количество кратки обаждания, които стават без пари.
Сравнете инвестиционни сметки Име на доставчика Описание Разкриване на рекламодатели × Офертите, които се появяват в тази таблица, са от партньорства, от които Investopedia получава компенсация.