Коефициенти на дълга към собствен капитал (D / E) за сектора на комуналните услуги

Секторът на комуналните услуги обхваща всички компании, чиято основна дейност включва производство, генериране или разпространение на основни комунални услуги: газ, електричество и вода. Средното съотношение дълг към собствен капитал или коефициент D / E за сектора на комуналните услуги през 2018 г. беше 0, 68. През четвъртото тримесечие на годината тя достигна секторен връх от 2.38, което беше достатъчно за Moody's Investors Service да издаде и поддържа негативна перспектива за регулираните от САЩ комунални услуги за 2019 г.

Коефициентът D / E е показател, използван за определяне на степента на финансовия ливъридж на компанията. Тъй като комуналните услуги обикновено носят нива на висок дълг, те са обект на лихвен риск, а съотношението D / E е важен показател за оценка на цялостното финансово здраве на компанията. По принцип запасите от компании за комунални услуги обикновено имат най-добри резултати, когато лихвените проценти падат или са ниски.

Изчисляване на съотношението D / E

За да изчислите съотношението D / E на дадена компания, разделяте нейните общи задължения на сумата на собствения капитал, предоставена от акционерите. Този показател разкрива съответните суми на дълга и собствения капитал, които компанията използва за финансиране на своите операции. Съотношението D / E за сектор може да бъде определено чрез изчисляване и осредняване на коефициентите D / E за всички компании в сектора.

Когато съотношението D / E на компанията е високо, това обикновено предполага, че компанията е предприела агресивен подход за финансиране на растеж със своя дълг. Един от проблемите при този подход е, че допълнителните разходи за лихви често могат да причинят нестабилност в отчетите за приходите. Ако генерираната печалба е по-голяма от цената на лихвата, акционерите се възползват. Ако обаче цената на дълговото финансиране надвишава възвръщаемостта, генерирана от допълнителния капитал, финансовото натоварване може да бъде твърде тежко, за да може компанията да понесе.

D / E Съображения за сектора на комуналните услуги

Оценката на компания, използваща съотношението D / E, зависи от индустрията на компанията. Капиталоемките индустрии като комунални услуги имат относително по-високи коефициенти на D / E. Следователно съотношенията D / E трябва да се вземат предвид в сравнение със сходни компании в една и съща индустрия. По принцип съотношенията от 0, 5 и по-ниски се считат за отлични, докато съотношенията над 2.0 се разглеждат по-неблагоприятно.

Комуналните услуги често носят високи нива на дълг, тъй като техните инфраструктурни изисквания налагат големи, периодични капиталови разходи. Те обаче имат и голям капитал за инвестиции, тъй като те са такива "основни" акции; те са включени в инвестиционния портфейл на много фондове и отделни инвеститори.