Анализ на съотношението
Анализът на съотношението е количествен метод за запознаване с ликвидността, оперативната ефективност и рентабилността на дружеството чрез сравняване на информацията, съдържаща се във финансовите му отчети. Анализът на съотношението е крайъгълен камък на фундаменталния анализ.
Външните анализатори използват няколко типа съотношения за оценка на компаниите, докато корпоративните вътрешни лица разчитат на тях по-малко поради достъпа им до по-подробни оперативни данни за дадена компания.
02:24Анализ на съотношението
Какво ви казва анализът на съотношението?
Когато инвеститорите и анализаторите говорят за фундаментален или количествен анализ, те обикновено се позовават на съотношение анализ. Анализът на съотношението включва оценка на резултатите и финансовото здраве на дадена компания, като се използват данни от текущите и исторически финансови отчети.
Данните, получени от отчетите, се използват за сравняване на резултатите на компанията във времето, за да се прецени дали компанията се подобрява или влошава, за да се сравни финансовото състояние на компанията със средното за отрасъла, или да се сравни компания с една или повече други компании, опериращи в нейния сектор, за да видите как компанията се подрежда.
Анализът на съотношението може да се използва за установяване на тенденция за резултатите на една компания през голям брой периоди на финансово отчитане. Това може да подчертае промените в компанията, които не биха били очевидни, ако се разгледа определено съотношение, което представлява само един момент от време.
Сравняването на дадена компания със своите връстници или средните за нейните отрасли е друго полезно приложение за анализ на съотношенията. Изчисляването на едно съотношение за конкуренти в даден отрасъл и сравняването в целия набор от компании може да разкрие както положителна, така и отрицателна информация.
Тъй като дружествата от един и същ отрасъл обикновено имат сходни капиталови структури и инвестиции в дълготрайни активи, съотношенията им трябва да бъдат почти еднакви. Различните резултати от съотношението биха могли да означават, че една фирма има потенциален проблем и е по-ниска от конкуренцията, но те също биха могли да означават, че определена компания е много по-добра в генерирането на печалба от своите колеги. Много анализатори използват съотношения за преглед на секторите, търсейки най-и най-малко ценните компании в групата.
Ключови заведения
- Анализът на съотношението сравнява данните за позиции от финансовите отчети на компанията, за да разкрие прозрения относно рентабилността, ликвидността, оперативната ефективност и платежоспособността.
- Анализът на съотношението може да се използва, за да се разгледат тенденциите във времето за една компания или да се сравнят компаниите в даден отрасъл или сектор.
- Докато съотношенията предлагат няколко вида поглед, обикновено са необходими други видове информация и анализ, за да формират пълна картина на финансовото състояние на компанията.
Примери за категории за анализ на съотношението
Повечето инвеститори са запознати с няколко ключови съотношения, особено тези, които са сравнително лесни за изчисляване и интерпретиране. Някои от тези съотношения включват текущото съотношение, възвръщаемост на собствения капитал (ROE), съотношението дълг-собствен капитал (D / E), коефициентът на изплащане на дивидент и съотношението цена / печалба (P / E). Въпреки че има многобройни финансови съотношения, те могат да бъдат категоризирани в шест основни групи въз основа на вида анализ, който предоставят.
1. Коефициенти на ликвидност
Коефициентите за ликвидност измерват способността на компанията да изплаща краткосрочните си дългове, тъй като те се дължат, като се използват текущите или бързи активи на компанията. Коефициентите на ликвидност включват текущото съотношение, бързото съотношение и коефициента на оборотен капитал.
2. Коефициенти на платежоспособност
Наричани също коефициенти на финансов ливъридж, коефициентите на платежоспособност сравняват нивата на дълга на компанията с нейните активи, собствен капитал и печалби, за да се оцени дали една компания може да остане на плава в дългосрочен план, като плаща дългосрочния си дълг и лихвите по дълга. Примерите за коефициенти на платежоспособност включват съотношение дълг-собствен капитал, съотношение дълг-активи и коефициент на покритие на лихвата.
3. Коефициенти на рентабилност
Тези съотношения показват колко добре една компания може да генерира печалба от своите операции. Маржът на печалбата, възвръщаемостта на активите, възвръщаемостта на собствения капитал, възвръщаемостта на използвания капитал и коефициентът на брутен марж са всички примери за коефициенти на рентабилност .
4. Коефициент на ефективност
Наричани също коефициенти на активност, коефициенти на ефективност оценяват колко добре една компания използва своите активи и пасиви, за да генерира продажби и да увеличи максимално печалбата. Основните коефициенти на ефективност са коефициентът на оборот на активите, оборотът на запасите и продажбите на дни в запасите.
5. Коефициенти на покритие
Тези съотношения измерват способността на компанията да извършва лихвените плащания и други задължения, свързани с нейните дългове. Коефициентът на печалба от лихви и коефициентът на покритие на дълга е и двата примера за коефициенти на покритие.
6. Коефициенти за пазарна перспектива
Това са най-често използваните съотношения във фундаменталния анализ и включват дивидентна доходност, коефициент на P / E, печалба на акция и коефициент на изплащане на дивидент. Инвеститорите използват тези съотношения, за да определят какво могат да получат в печалбите от своите инвестиции и да предскажат каква ще бъде тенденцията на акциите в бъдеще.
Например, ако средното съотношение P / E на всички компании в индекса S&P 500 е 20, като по-голямата част от компаниите имат P / E между 15 и 25, акциите със съотношение P / E от 7 ще се считат за подценени, докато един с P / E от 50 ще се счита за надценен. Първият може да се движи нагоре в бъдеще, докато вторият ще се стреми надолу, докато не съвпадне със своята вътрешна стойност.
Примери за анализ на съотношението при употреба
Анализът на съотношението може да даде ранно предупреждение за потенциално подобрение или влошаване на финансовото състояние или резултатите на компанията. Анализаторите участват в подробно съкращаване на финансовите данни в тримесечните финансови отчети на компанията за всякакви подобни съвети.
Успешните компании обикновено имат солидни съотношения във всички области и всякакви намеци за слабост в една област могат да предизвикат значителна разпродажба на акциите. Някои съотношения са внимателно разгледани поради тяхното значение за определен сектор, като оборотът на запасите за търговията на дребно и неизпълнените продажби за дни (DSOs) за технологични компании.
Използването на коефициент в която и да е от изброените по-горе категории трябва да се счита само за отправна точка. Допълнителен анализ, използващ допълнителни съотношения и качествен анализ, трябва да бъде включен за ефективен анализ на цялостното финансово състояние на компанията.
Коефициентите обикновено са сравними само за компании от един и същ сектор, тъй като приемливото съотношение в една индустрия може да се счита за твърде високо до твърде ниско в друг. Например, компаниите в сектори като комунални услуги обикновено имат високо съотношение на дълга и собствен капитал, което е нормално за неговата индустрия, докато подобно съотношение за технологична компания може да се счита за неустойчиво високо.
Сравнете инвестиционни сметки Име на доставчика Описание Разкриване на рекламодатели × Офертите, които се появяват в тази таблица, са от партньорства, от които Investopedia получава компенсация.