Цените се потопят? Купете си пут!

Когато станете по-информирани за пазара на опции, ще трябва да научите как да използвате дълга или къса позиция или на нарастващ, или на падащ пазар. Продължаването на разговора е печеливша стратегия, когато цената на акциите се повишава. Ако подозирате, че акциите ще паднат в стойност, тогава ще се обърнете към пут. Постъпленията по същество са противоположни на обажданията и имат различни схеми на изплащане. Прочетете нататък, за да разберете как работят и как можете да ги използвате, за да печелите, дори когато запасът намалява.

[Забележка: Някои хора купуват залози като застраховка на акции, които притежават, за да се изолират от спад в цените на акциите. Но залозите могат да се използват и за спекулация и генериране на печалба от падащи акции. Вижте търговеца с опции за ветерани Лука Дауни разбийте опции с лесни, преносими примери в курса Опции за начинаещи на Investopedia Academy.]

Сложете парите си там, където е устата ви

Продължаването на ставите не бива да се бърка с техниката на женените залози. Женени се описва стратегия за защита на вашия портфейл от рязък спад на акциите, които притежавате, като използвате пут като форма на застраховка за ограничаване на загубите.

Вместо това ние се съсредоточаваме върху закупуването на средства като средство за спекулация на падащите цени на акциите. Основната разлика е, че няма собственост върху основните акции - единствената собственост е на пут. Отварянето на толкова дълга позиция във вашия брокерски акаунт включва "покупка за отваряне" на пут позиция. Брокерите използват тази терминология, защото когато купувате путове, можете да ги купувате или да отворите позиция, или да затворите позиция. Отварянето на позиция е самообоснователно, а затварянето на позиция просто означава, че купувате обратно, което сте продали по-рано.

Цените се потопят? Купете си пут!

Практически съображения

Освен закупуване на путове, друга обща стратегия, използвана за печалба от спадащите цени на акциите, е продажбата на акции. Това правите, като заемате акциите от вашия брокер и след това ги продавате. Ако цената падне, вие ги купувате обратно на по-евтина цена и ги връщате на собственика, като запазвате печалбата.

Купуването на путове вместо скъсяване е изгодно по същите причини, по които купуването на разговори е по-изгодно от закупуването на акции. В допълнение към ливъридж, вие също получавате възможността да купувате акции на акции, за които не можете да намерите акциите. Някои акции на Нюйоркската фондова борса (NYSE) или Nasdaq не могат да бъдат скъсени, тъй като вашият брокер няма достатъчно акции, за да даде заем на хора, които биха искали да ги съкратят.

В такъв случай, ставите стават много полезни, защото можете да печелите от недостатъка на "не-къс" запас. В допълнение, влаганията са по своята същност по-малко рискови от скъсяването на акции, защото най-много можете да загубите е премията, която сте платили за пуснатото.

Пример: Поставя по време на работа

Нека помислим за акция ABC, която търгува за $ 100 на акция. Едномесечните му предложения, които са на стачка от 95 долара, търгуват за 3 долара. Инвеститор, който смята, че акциите на ABC са надценени и ще паднат под $ 92 в рамките на следващия месец, ще закупи залозите на $ 3. В такъв случай инвеститорът трябва да плати $ 300 ($ 3 х 100, което е колко акции контролира един вариант на договор) за пут, което е илюстрирано на схемата на изплащане, показана на фигура 1 по-долу.

Фигура 1: Диаграма на изплащане за пут

Има няколко важни неща, които трябва да отбележите от диаграмата. Първият е, че точката на пробив за инвеститор в пута е 92 долара / акция (95 $ стачка минус премията от 3 долара). Също така имайте предвид, че докато максималната загуба от 300 долара настъпва при цени от 95 долара или по-високи при ABC, печалбите растат по-големи при цени под 92 долара.

Затваряне: Поставя Versus Calls

Затварянето на дългосрочна позиция включва или продажба на пускането, или упражняване на открития пазар. Нека приемем, че сте дълго, което ABC пуска от предишния пример, а текущата цена на акцията е 90 долара, така че сега пускането се търгува на 5 долара. В този случай можете да продадете залозите с печалба от $ 200 ($ 500 - $ 300). Ако желаете да упражнявате пут, ще отидете на пазара и ще купите акции за 90 долара. След това бихте "поставили" (или продали) акциите за 95 долара, защото имате договор, който ви дава това право да го направите. Както и преди, печалбата в този случай също е 200 долара.

Разликата между диаграмата за изплащане и изплащане на повиквания е важно да запомните. Когато се занимавате с дълги обаждания, печалбите, които бихте могли да получите, са неограничени, защото акцията може да нарасне завинаги (на теория). Въпреки това, схемата на изплащане за пут не е същата, тъй като акцията може да загуби само 100% от стойността си. В случая на ABC, максималната стойност, която путът може да достигне, е 95 долара, тъй като пут на стачка цена от 95 долара би достигнал своя пик на печалба, когато акциите на ABC са на стойност 0 долара.

Да слагам или да не слагаме

Залаганията са чудесен начин да печелите от спад в цената на акциите. Подобна позиция има присъщи предимства пред скъсяването на акции, но инвеститорите трябва да внимават да не прекаляват с позициите си. Ако се използват правилно, поставянията са отличен начин да печелите от недостатък, тъй като загубите ви са ограничени до вашата премия за опции.