Nasdaq Market Maker срещу NYSE специалист: Каква е разликата?

Нюйоркската фондова борса (NYSE) и Националната асоциация на дилърите на ценни книжа Автоматизирани котировки (NASDAQ) всеки от тях наема пазарни производители - дилъри или търговци, чиято роля е да повишат ликвидността на съответните борси, да осигурят по-течна и ефективна търговия и да поддържат справедлив и подреден пазар.

Целта за улесняване на безпроблемния поток на финансовите пазари е еднаква както за производителите на пазара Nasdaq, така и за специалистите от NYSE. Така разликите между производителите на пазара и специалистите имат повече връзка с характеристиките на самите борси, отколкото с основните им функции.

Създатели на пазара и специалисти

NYSE оперира със система от индивидуални "специалисти" за ценни книжа, които работят на NYSE търговската площадка и са специализирани в улесняване на търговията с конкретни акции. Специалистът е просто вид производител на пазара.

За разлика от нас, Nasdaq е електронен пазар (основно компютърна мрежа), който няма търговски площи. Вместо това Nasdaq разчита на множество пазарни производители - основни членове на брокери-дилъри на Nasdaq - за активно търгувани акции.

Ключови заведения

• И производителите на пазара и специалистите помагат да се поддържа справедлив и подреден пазар на борса за търговия с ценни книжа.
• Nasdaq е компютърна търговска мрежа, която разчита на множество производители на пазара - брокери, които са членове на тази борса.
• Специалист е тип пазарен производител, който работи на етажа на NYSE и е специализиран в търговията с конкретни акции.

Nasdaq: Създатели на пазара

Как работи Nasdaq

Nasdaq се състои от големи инвестиционни компании, които купуват и продават ценни книжа чрез електронна мрежа. Всяка ценна книга на Nasdaq обикновено има повече от един производител на пазара; средно 14 производители на пазара за всяка акция осигурява ликвидност и ефективна търговия.

Тези пазарни производители поддържат запаси от акции и купуват и продават ценни книжа от собствените си сметки на отделни клиенти и други търговци. Всеки производител на пазара на Nasdaq е длъжен да даде двустранна оферта, което означава, че те трябва да заявят твърда оферта и да поискат цена, която са готови да уважат. След като поръчка бъде получена от купувач, производителят на пазара веднага продава позицията си от акции от собствения си инвентар, за да завърши поръчката.

Създатели на пазара

Маркетинговите производители са открито конкурентни и улесняват конкурентните цени; в резултат на това инвеститорите обикновено ще получат най-добрата цена. Тъй като тази конкуренция е очевидна при ограничените спредове, понякога производителите на пазара на Nasdaq ще играят ролята на катализатори на търговията, подобно на специалистите по NYSE.

Извършване на пазар: Защо е важно

„Извършване на пазар“ сигнализира за готовност да купуват и продават ценните книжа на определен набор от дружества на фирмите членки на брокер-дилъра на тази борса. Накратко, създаването на пазара улеснява плавния поток на финансовите пазари, като помага на инвеститорите и търговците да купуват и продават. Без пазарни пазари може да има недостатъчни транзакции и по-малко цялостна инвестиционна активност.

Специалист е тип производител на пазара.

NYSE: Специалисти

Тъй като NYSE се търгува лично, а Nasdaq е електронен, специалистите имат повече задължения, отколкото производителите на пазара Nasdaq, както по ширина, така и по обем. Специалистите, работещи на NYSE, трябва да изпълняват функциите по-долу, за да осигурят справедлив и подреден пазар.

1. Аукционер

Тъй като NYSE е търг на пазара, офертите и исканията се изпращат конкурентно от инвеститорите. Специалистът публикува тези оферти и моли целия пазар да види и гарантира, че те се отчитат точно и навременно. Те също така гарантират, че винаги се поддържа най-добрата цена, че всички търговски сделки се изпълняват и тази поръчка се поддържа на пода.

Специалистът също така трябва да определи началната цена на акцията всяка сутрин, която може да се различава от цената на затваряне на предходния ден въз основа на новини и събития след часове. Специалистът определя правилната пазарна цена въз основа на търсенето и предлагането.

2. Агент

Специалистът може да приема и лимитни поръчки, предавани от инвеститори чрез брокери или електронна търговия. Специалистът трябва да гарантира, че поръчката се сключва по подходящ начин от името на другите, като се използват същите доверителни грижи като самите брокери, след като цената на акцията достигне лимитните критерии.

3. Катализатор

Тъй като специалистите са в пряк контакт с участниците в търга и продавачите на определени ценни книжа, те трябва да гарантират наличието на достатъчно интерес за конкретна акция. В случаите, когато офертите и заявките не могат да бъдат съпоставени, специалистът трябва да потърси наскоро активни инвеститори. Този аспект на работата на специалиста помага за предизвикване на сделки, които може да не са се случили, ако специалистът не е бил там, за да обедини купувачи и продавачи.

4. Главен

Ако има дисбаланс между търсенето и предлагането в определена ценна книга, производителят на пазара трябва да действа като "главен", като прави корекции - купувайки и продава от собствения си инвентар - за да изравни пазара. Ако пазарът е в безумна покупка, специалистът ще предостави акции, докато цената не се стабилизира. Специалист ще закупи и акции за инвентара си в случай на голям селфи.