Управленско управление
ОПРЕДЕЛЕНИЕ на управленското управлениеУправленският мандат е продължителността от време, през което мениджър е бил начело на взаимен фонд. Счита се, че дългосрочните записи на резултатите от фонда, за предпочитане от пет до 10 години, са ключов показател за инвестиционната способност на управителя на фонд.
НАРУШЕНИЕ НАДОЛУ Управленска работа
Смята се, че инвеститорите във взаимни фондове се обслужват най-добре от инвестиционните мениджъри, които са се доказали в продължителен период от време. Колкото по-добре съвпадат мандатът на мениджъра с резултатите от солиден фонд, толкова по-добре.
Например, нека сравним два различни фонда: Фондът XYZ има средногодишна 10-годишна обща възвръщаемост от 11 процента и е управляван от същия мениджър през този период. Фондът ABC има същата 10-годишна годишна средна възвръщаемост от 11 процента, но има двама различни мениджъри. Мандатът на единия покрива първите девет години, а вторият е на работа само една година. Ще бъде ли вторият мениджър също толкова добър, колкото първият?
Измерване на управлението
Фирмата за взаимни данни Morningstar използва следната система, за да даде оценка за мандат на управление за средства с повече от един мениджър:
- За средства с повече от един ръководител се показва средното наемане. Ако има само един управител и той / тя е във фонда за по-малко от шест месеца (и има налична биографична информация), ще се появи тире.
- Ако фондът определи мениджъра като мениджърски екип и не разкрие имената на ръководителя на портфейла или мениджърите на съпортфолио пред Morningstar, управлението на мениджъра ще се появи като тире за фонда.
Означава ли по-добра ефективност на управлението?
Експертите са разделени по въпроса какво означава управленски мандат. Проучване в изданието за 2014 г. на сп. „ Финансови анализатори“, озаглавено „Пътеките за кариера на мениджърите на взаимни фондове: ролята на заслугите“ от Гари Портър и Джак Трифтс, изследва дали мениджърите с по-дългосрочни срокове доставят алфа, или по-добри резултати спрямо общия пазар,
Проучването им обхваща периода от 1996 г. до 2008 г. Наборът от данни включва 2846 фонда и 1825 мениджъри и включва 195 фонда с мениджъри, които имат най-малко 10 години опит (6, 9% от общия брой). Техните изследвания доведоха до три ключови открития:
- Оборотът отчасти е свързан с резултатите. Лошата производителност води до стрелба.
- През която и да е година, дори и най-дълго оцелелите солови мениджъри е малко вероятно да дадат значително по-положителни месечни възвръщания на стила, отколкото отрицателните.
- Докато мениджърите с по-дълъг стаж превъзхождат своите връстници, те не показват способност да предоставят алфа или по-добри резултати спрямо ориентираните към риска показатели.
Авторите заключават: „Ключът към дългата кариера в индустрията на взаимните фондове изглежда е свързан повече с избягването на недостатъчното качество, отколкото с постигането на превъзходни резултати.“
Сравнете инвестиционни сметки Име на доставчика Описание Разкриване на рекламодатели × Офертите, които се появяват в тази таблица, са от партньорства, от които Investopedia получава компенсация.