Решетен модел
За оценка на дериватите се използва модел, базиран на решетка, който е финансов инструмент, който извлича цената си от базисен актив, като акция. Решетен модел използва биномиално дърво, за да покаже различните пътища цената на базовия актив, като акция, може да отнеме живота на деривата. Биномиално дърво представя графично възможните стойности, които опционните цени могат да имат през различни периоди от време.
Примерите за деривати, които могат да се определят с помощта на решетъчни модели, включват опции за собствен капитал, както и фючърсни договори за стоки и валути. Решетният модел е особено подходящ за ценообразуване на акции на служители, които имат редица уникални атрибути.
Ключови заведения
- За оценка на дериватите се използва модел, основан на решетка, който е финансов инструмент, който извлича цената им от базисен актив.
- Решетките модели използват биномиални дървета, за да покажат различните пътища, цената на основния актив може да отнеме живота на деривата.
- Решетъчните модели могат да вземат предвид очакваните промени в различни параметри, като променливост по време на живота на опцията.
Разбиране на решетен модел
Решетъчните модели могат да вземат предвид очакваните промени в различни параметри, като променливост през живота на опциите. Нестабилността е мярка за това колко цената на актива се колебае през определен период. В резултат на това решетъчните модели могат да дадат по-точни прогнози за опционните цени от модела Black-Scholes, който е бил стандартният математически модел за договори за опции за ценообразуване.
Гъвкавостта на основата на решетката при включване на очакваните промени в нестабилността е особено полезна при определени обстоятелства, като например ценовите опции на служителите в компании от ранен етап. Такива компании могат да очакват по-ниска колебливост на цените на акциите си в бъдеще, когато бизнесът им узрява. Предположението може да бъде включено в решетъчен модел, което позволява по-точни цени на опциите от модела Black-Scholes, който предполага същото ниво на променливост през живота на опцията.
Решетен модел е само един тип модел, който се използва за ценови деривати. Името на модела произлиза от появата на биномиалното дърво, което изобразява възможните пътища, по които може да поеме цената на производното. Black-Scholes се счита за модел със затворена форма, който предполага, че производното се упражнява в края на своя живот.
Например, моделът на Black-Scholes - когато цени опции за акции - предполага, че служителите, притежаващи опции, изтичащи след десет години, няма да ги използват до датата на изтичане. Това предположение се счита за слабост на модела, тъй като в реалния живот притежателите на опции често ги упражняват доста преди да изтекат.
Сравнете инвестиционни сметки Име на доставчика Описание Разкриване на рекламодатели × Офертите, които се появяват в тази таблица, са от партньорства, от които Investopedia получава компенсация.