Как Spinoffs влияят на инвеститорите в родителски и дъщерни компании?

Spinoff е, когато една компания поеме част от своите операции и я раздели на отделна единица. При спинофф акциите на новата компания се разпределят без данъци на акционерите на компанията майка. Компаниите отделят част от дейността си по няколко причини. Когато една компания има печелившо подразделение, което не е точно свързано с основните й компетенции, може да реши, че поставянето на този отдел под отделна собственост и отделно управление позволява на компанията-майка и дъщерното дружество да се съсредоточи върху това, което правят най-добре. Друга често срещана причина за спинофите е, когато голяма компания с много отделни подразделения има цена на акциите, която ръководството смята, че оценява стойността на тези подразделения, взети заедно. Чрез отделяне на едно или повече от тези подразделения ръководството се надява комбинираната стойност на акциите в крайна сметка да надмине това, което беше като една консолидирана единица.

Когато се случи спиноф, инвеститорите в компанията-майка автоматично стават инвеститори в дъщерното дружество чрез необлагаемото разпределение на нови акции. Новите инвеститори могат да закупят акции на една или на двете компании.

Всеки тип инвеститор трябва да е наясно с няколко неща, които обикновено се случват с цените на акциите след спиране. Обичайно е цената на акциите на компанията майка да направи незабавно потапяне. Активите, които сега принадлежат на дъщерното дружество, бяха премахнати от счетоводните книги на компанията майка, което понижава балансовата му стойност. Въпреки това стойността на акциите на дъщерното дружество има тенденция да компенсира разликата; сумата от двете цени на акциите обикновено е приблизително приблизителната цена на акциите на родителската компания.

В исторически план спанофите са били добри за инвеститорите. Средно както компанията-майка, така и дъщерното дружество превъзхождат пазара през 24-месечния период след спиноф. Инвеститорите, които успяха да устоят на непредсказуемостта на първоначалните дни и седмици, отбелязаха добри печалби. Новите инвеститори, които искат да се възползват от историческите предимства на spinoff, трябва да избират между инвестиране в родителя, дъщерното дружество или и двете.

Агресивните инвеститори с висока толерантност към риска често се привличат към дъщерното дружество. Като по-малка компания дъщерното дружество има повече потенциал за растеж. Въпреки това, в сравнение с по-утвърдената компания-майка, цената на акциите на дъщерното дружество е по-нестабилна и подлежи на пазарни капризи. Въпреки че отпадналите компании като цяло се справят добре в дългосрочен план, ранните неравности в пътя, с които всяка нова компания трябва да се бори, са достатъчни, за да изплашат някои инвеститори.

Тези, които търсят по-стабилна възвръщаемост, са склонни да се придържат към компанията майка. Повечето компании, които са достатъчно големи и утвърдени, за да разделят дивизия, имат ниска волатилност и цените на акциите им остават стабилни дори когато пазарът се колебае бурно. По време на несигурни икономически време, инвеститорите, които не излагат на риск, търсят компанията-майка след спинаф за по-добра от средната възвръщаемост без прекомерен риск.