Как централните банки контролират предлагането на пари

Ако икономиката на нацията беше човешко тяло, то нейното сърце би било централната банка. И точно както сърцето работи, за да изпомпва животворна кръв по цялото тяло, централната банка вкарва пари в икономиката, за да бъде здрава и растяща. Понякога икономиките се нуждаят от по-малко пари, а понякога се нуждаят от повече.

Методите, които централните банки използват за контрол на количеството пари, варират в зависимост от икономическата ситуация и силата на централната банка. В САЩ централната банка е Федералният резерв, често наричан Фед. Други видни централни банки включват Европейската централна банка, Швейцарската национална банка, Банката на Англия, Народната банка на Китай и Японската банка.

Защо количеството пари има значение

Количеството пари, циркулиращи в дадена икономика, влияе както на микро, така и на макроикономическите тенденции. На микро ниво голямото предлагане на безплатни и лесни пари означава повече лични разходи. Хората също имат по-лесно време за получаване на заеми като лични заеми, заеми за автомобили или жилищни ипотеки.

На макроикономическо ниво количеството пари, циркулиращи в дадена икономика, влияе на неща като брутен вътрешен продукт, общ растеж, лихвени проценти и безработица. Централните банки са склонни да контролират количеството пари в обращение, за да постигнат икономически цели и да повлияят на паричната политика. Чрез тази статия разглеждаме някои от често срещаните начини, по които централните банки контролират количеството пари в обращение.

Централните банки печатат повече пари

Тъй като никоя икономика не е привързана към златен стандарт, централните банки могат да увеличат количеството пари в обращение, като просто ги отпечатват. Те могат да отпечатват толкова пари, колкото искат, въпреки че има последствия за това. Само отпечатването на повече пари не влияе на нивата на продукцията или производството, така че самите пари стават по-малко ценни. Тъй като това може да доведе до инфлация, просто печатът на повече пари не е първият избор на централните банки.

Централните банки задават изискването за резерв

Един от основните методи, използвани от всички централни банки за контрол на количеството пари в дадена икономика, е изискването за резерв. По правило централните банки възлагат на депозитарните институции да съхраняват определена сума средства в резерв спрямо размера на нетните транзакционни сметки. Така определена сума се съхранява в резерв и това не влиза в обращение. Кажете, че централната банка е определила изискването за резерв на 9%. Ако търговска банка има депозити в размер на 100 милиона долара, тя трябва да задели 9 милиона долара, за да удовлетвори изискването за резерв. Той може да пусне в обращение останалите 91 милиона долара.

Когато централната банка иска повече пари да циркулират в икономиката, тя може да намали изискването за резерв. Това означава, че банката може да отпусне повече пари. Ако иска да намали количеството пари в икономиката, може да увеличи изискването за резерв. Това означава, че банките разполагат с по-малко пари за отпускане на кредити и по този начин ще бъдат по-пикантни при издаването на заеми.

В САЩ (в сила от 17 януари 2019 г.) по-малките депозитарни институции с нетни сметки за транзакции до 16, 3 милиона долара са освободени от поддържане на резерв. Средните институции със сметки между 16, 3 милиона и 124, 2 милиона долара трябва да заделят 3% от пасивите като резерв. Депозитарните институции, по-големи от 124, 2 милиона долара, имат изискване за 10% резерв.

Централните банки влияят върху лихвените проценти

В повечето случаи централната банка не може директно да определя лихвени проценти за заеми като ипотеки, автокредити или лични заеми. Централната банка обаче разполага с определени инструменти, за да стимулира лихвените проценти към желаните нива. Например, централната банка държи ключа към лихвения процент - това е процентът, с който търговските банки получават заеми от централната банка (в Съединените щати това се нарича федерална дисконтова ставка). Когато банките получат заеми от централната банка с по-ниска лихва, те прехвърлят тези спестявания, като намаляват цената на заемите на своите клиенти. По-ниските лихви са склонни да увеличават заемите, а това означава, че количеството пари в обращение се увеличава.

Централните банки участват в операции на открития пазар

Централните банки влияят върху количеството пари в обращение чрез покупка или продажба на ДЦК чрез процеса, известен като операции на открития пазар (OMO). Когато централната банка се стреми да увеличи количеството пари в обращение, тя купува държавни ценни книжа от търговски банки и институции. Това освобождава банковите активи - те имат повече пари за заем. Това е част от експанзионистична или облекчаваща парична политика, която намалява лихвения процент в икономиката. Обратното се прави в случай, когато трябва да се вземат пари от системата. В Съединените щати Федералният резерв използва операции на открития пазар, за да достигне целеви процент на федералните фондове. Ставката на федералните фондове е лихвеният процент, при който банките и институциите взаимно дават пари назаем за една нощ. Всяка двойка заеми-заеми договаря своя собствен лихвен процент, а средният от тях е федералният лихвен процент. Процентът на федералните фондове от своя страна влияе на всеки друг лихвен процент. Операциите на открития пазар са широко използван инструмент, тъй като са гъвкави, лесни за използване и ефективни.

Централните банки въвеждат програма за количествено облекчаване

В тежки икономически времена централните банки могат да предприемат операции на открития пазар още една стъпка и да създадат програма за количествено облекчаване. При количествено облекчаване централните банки създават пари и ги използват за изкупуване на активи и ценни книжа, като например държавни облигации. Тези пари влизат в банковата система, тъй като се получават като плащане за активите, закупени от централната банка. Банковите резерви набъбват с тази сума, което насърчава банките да дават повече заеми, допълнително помага за понижаване на дългосрочните лихви и насърчаване на инвестициите. След финансовата криза през 2007-2008 г., Банката на Англия и Федералният резерв започнаха количествени програми за облекчаване. Съвсем наскоро Европейската централна банка и Японската банка също обявиха планове за количествено облекчаване.

Долния ред

Централните банки работят усилено, за да гарантират, че икономиката на нацията остава здрава. Един от начините, по които централните банки правят това, е да контролират количеството пари, циркулиращи в икономиката. Те могат да направят това, като повлияят на лихвените проценти, определят задължителните резерви и използват други тактики на работа на открития пазар. Наличието на точно количество пари в обращение е от решаващо значение за осигуряване на здрава и устойчива икономика.