Как да изчислим разпространението на Bid-Ask

Разпространението между оферта и оферта е разликата между офертната цена за ценна книга и нейната цена (или оферта). Той представлява разликата между най-високата цена, която купувачът е готов да плати (наддаде) за ценна книга, и най-ниската цена, която продавачът е готов да приеме. Транзакция се случва, когато купувач или приеме цената на запитване, или продавачът вземе офертната цена. Казано по-просто, цената на ценната книга ще се увеличава, когато има повече купувачи, отколкото продавачи, тъй като купувачите наддават акциите по-високо. Обратно, цената на ценната книга ще бъде по-ниска, когато продавачите превъзхождат повече купувачи, тъй като дисбалансът между търсенето и търсенето ще принуди продавачите да понижат офертната си цена.

Спредът между оферта и оферта е важно съображение за повечето инвеститори, тъй като представлява скрита цена, свързана с търговия с всякакви финансови инструменти - акции, облигации, стоки, фючърси, опции или чуждестранна валута.

Разпространете съображения

Следните точки трябва да се вземат предвид, когато става въпрос за разпространение на оферта-искане:

• Спредът се определя от ликвидността, както и от търсенето и предлагането на конкретна ценна книга. Най-ликвидните или широко търгувани ценни книжа са склонни да имат най-тежки спредове, стига да няма големи дисбаланси в търсенето и предлагането. Ако има значителен дисбаланс и по-ниска ликвидност, спредът „предлагане-търсене“ ще се увеличи значително. Така популярните ценни книжа ще имат по-нисък спред (като Apple, Netflix или Google акции), докато акциите, които не се търгуват лесно, могат да имат по-широко разпространение.
• Спредът върху американските акции се стеснява след появата на „децимализацията“ през 2001 г. Преди това повечето американски акции бяха котирани в части от 1/16 ^-та от долар, от 6.25 цента. Повечето акции сега търгуват с оферта-заявка се разпространяват доста под това ниво. Промяната беше направена, за да помогне на инвеститорите да интерпретират променящите се котировки и да се съобразят с международните стандарти.
• Спредът „b-ask“ представлява цена, която не винаги е очевидна за начинаещите инвеститори. Въпреки че разходите за спред могат да бъдат относително незначителни за инвеститорите, които не търгуват често, те могат да представляват по-големи разходи за активни търговци, които ежедневно правят много сделки.
• Разпространенията се разширяват по време на резкия спад на пазара поради дисбаланса между търсенето и предлагането - продавачите „удрят офертата“, а купувачите остават далеч в очакване на по-ниски цени. В резултат на това създателите на пазара разширяват разпространението по две причини: да намалят по-високия риск от загуба през променливите времена и да разубедят инвеститорите да търгуват през такива времена - тъй като по-голям брой сделки увеличават риска за производителя на пазара да бъде хванат грешната страна на търговията.

Примери за разпространението на Bid-Ask

Пример 1: Помислете за търговия с акции на $ 9.95 / $ 10. Цената на офертата е 9, 95 долара, а офертната цена е 10 долара. Разпространението „оферта-запитване“ в този случай е 5 цента. Спредът като процент е $ 0, 05 / $ 10 или 0, 50%.

Купувач, който придобие акцията на стойност 10 долара и веднага го продаде на цена на оферта от 9, 95 долара - случайно или дизайн - би причинил загуба от 0, 50% от стойността на транзакцията поради това спред. Купуването и незабавната продажба на 100 акции би довело до загуба от 5 долара, докато ако бяха замесени 10 000 акции, загубата ще бъде 500 долара. Процентната загуба в резултат на спред е еднаква и в двата случая.

Пример 2: Помислете за търговец на форекс търговец, който купува 100 000 евро на марж. Сегашната оферта на пазара е 1 € = 1, 3300 $ / 1, 3302.
В този случай спредът „оферта-запитване“ е 2 пипса - или най-малкото ценово движение на даден валутен курс се основава на пазарната конвенция. Спредът като процент е 0, 015% (т.е. 0, 0002 / 1, 3302) от търгуваната сума от 100 000 EUR.

По-специално по отношение на валутните спредове обърнете внимание на няколко важни предупреждения:

• Повечето търговия на форекс на ниво търговия на дребно се извършват с помощта на голяма част от ливъридж, поради което разходите за разпространение (като процент от собствения капитал на търговеца) могат да бъдат доста високи. В горния пример приемете, че търговецът е имал собствен капитал от 5000 долара в сметката (което предполага лост от около 26.6: 1 в този случай). Спейдът от $ 20 възлиза на 0, 4% от маржа на търговеца в този случай.
• За бързо изчисляване на цената на спред като процент на марж или собствен капитал, просто умножете процента на спред по степента на ливъридж. Например, ако спредът в горния случай е 5 пипса (1.3300 / 1.3305), а размерът на ливъридж е 50: 1, цената на спред като процент от маржин депозита е толкова 1.879% (0.0376% х 50).
• Разходите за разпространение могат да се натрупат бързо в света на бързата търговия на валутната търговия, където периодът на задържане или инвестиционния хоризонт на търговеца обикновено е много по-кратък, отколкото при търговията с акции.

Пример 3: Разгледайте примера на търговията с опции на акции. Да речем, че купувате опция за краткосрочно обаждане на склад XYZ, тъй като сте бичи на нея. Акцията се търгува на $ 31.39 / $ 31.40, а едномесечните 32 $ разговори се търгуват на $ 0.72 / $ 0.73. Разпространението „оферта-запитване“ в този случай е само една стотинка, но в процентно отношение това е значителните 1, 37%.

Базовите акции също се търгуват със стотински спред, но в процентно отношение спредът е много по-малък - 0, 032%, поради по-високата цена на акцията в сравнение с опцията.

Търговец с опции обаче е малко вероятно да бъде възпрепятстван от значително по-високия процент на разпространение при разговора, тъй като основната мотивация за закупуване на опция за разговор е да участва в аванса на основния акции, като същевременно залага част от сумата, необходима за закупуване на запас направо.

Съвети за разпространение на оферти

Използвайте ограничени поръчки

Инвеститорът или търговецът обикновено е по-добре да използва лимитни поръчки, като позволява ограничаване на цената за покупка или продажба на ценна книга, а не пазарни поръчки - те се попълват при преобладаващата пазарна цена. На бързо развиващите се пазари използването на пазарни поръчки може да доведе до по-висока цена от желаната за покупки и по-ниска цена за продажби.

Например, ако преобладаващата цена на ценна книга, която искате да закупите, е 9, 95 долара / 10 долара, можете да помислите да оферирате 9, 97 долара за нея, а не да купувате акциите на 10 долара. Въпреки че възможността за поевтиняване на акциите с 3 цента се компенсира от риска, че той може да се покачи в цената, винаги можете да промените цената на офертата си, ако се наложи. Поне няма да купувате акциите на стойност 10, 05 долара, защото сте въвели пазарна поръчка и акцията се е местила нагоре междувременно.

Избягвайте таксите за ликвидност

Използването на лимитни поръчки също повишава ликвидността на пазара. Това ви позволява да избягвате таксите за ликвидност, налагани от повечето електронни комуникационни мрежи (ECN) за използване на пазарна ликвидност, което се случва, когато използвате пазарни поръчки, изпълнени на преобладаващата ценова оферта и искане.

Оценете процентите на разпространение

Както показва примерът по-рано, спредовете на оферта-искане могат да бъдат доста значими, ако използвате марж или лост. Оценете процента на спред, тъй като 5-процентният спред в акции от 10 долара е много по-голям в процентно изражение, отколкото 5-процентен спред върху акции от 40 долара.

Пазарувайте за най-тесните разстилания

Това е особено приложимо за форекс трейдъри на дребно, които може да не разполагат с лукса от 1-центовите спредове, достъпни за междубанкови и институционални валутни търговци. Пазарувайте за най-тесните разпространения сред многото форекс брокери, които са специализирани в клиентите на дребно, за да подобрите шансовете си за успех в търговията.

Долния ред

Инвеститорите трябва да обърнат внимание на спреда между офертата и търсенето, тъй като това е скрита цена, възникнала при търговията с всеки финансов инструмент. Широкият спред на оферта-искане също може да ерозира печалбите от търговия и да влоши загубите. Влиянието на спредовете за оферта може да бъде смекчено чрез използване на лимитни поръчки, оценка на процентите на разпространение и пазаруване за най-тесните спредове.