Компютърен модел Goldman предупреждава, че пазарът на мечките е близо

Докато Уолстрийт продължава да се разпада тази седмица, един екип от анализатори твърди, че пазарът не трябва да попада в мечешка територия, дефинирана като акция или индекс, падащ поне 20% от едногодишния максимум, въпреки че собствената му компютърна програма показва обратното, (Вижте също: Защо изходът на фондовия пазар започва само. )

През септември Goldman Sachs изгради индикатор за бик / мечка, който комбинира няколко променливи в стремежа си да възприеме риска от пазарната повратна точка. Анализаторите стигат до заключението, че "много пикови пазари на бикове са свързани с комбинация от условия, базирани на 5 фактора." Тези фактори включват инерция на растеж (измерена със средния процентил за американските ISM индекси), наклонът на кривата на доходност, основна инфлация, безработица и оценки на запасите, измерени чрез множествения доход на цената на Шилер.

Докато индикаторът за бик / мечка на банката почива над 70%, ниво, „обикновено свързано с висок риск за инвеститорите в акции“, анализаторите от Goldman издадоха бележка във вторник, в която казваха на инвеститорите да не се притесняват, тъй като на пазара липсват ключови основи, за да може правилна мечка пазар за развитие.

Рецесия малко вероятно, анализаторите предлагат

Банката посочи, че ниският процент на безработица, наред със силния импулс на икономически растеж, е изкривил резултатите, а не нарастващите проценти или силната основна инфлация. „Настоящите много ниски нива на безработица и силен инерционен растеж обикновено се свързват с други рискове - по-специално по-строга парична политика, по-плоска крива на доходността и нарастваща базова инфлация. Но те остават понижени и без тези рискове да се увеличават, перспективата за рецесия и "цикличният" пазар на мечки е нисък ", пишат анализаторите.

Поради липсата на инфлация "някои от тези променливи могат да изглеждат опънати без звънене на алармени звънци за инвеститори в акции", написаха стратезите, които посочиха, че е много малко вероятно лихвените проценти да се повишат достатъчно, като по този начин обръщат кривите на доходността или принуждават рецесия, т.е. без покачване на основната инфлация.

Нивото на безработица в САЩ, най-ниското му ниво от близо две десетилетия, е около 4, 1%, според CNBC. Междувременно основният индекс PCE - предпочитаната мярка за инфлация на Федералния резерв, е под целта на централната банка от 2%. "Страхът от рецесия и спада от печалбата е нормалният тригер на" цикличните "мечешки пазари, които почти винаги имат корените си в по-строга парична политика", написаха анализаторите. (Вижте също: JPM предупреждава клиентите срещу техническите запаси. )