Законът за стъкло-Стягал
Законът за стъкло-Стягал е приет от Конгреса на САЩ като част от Закона за банките от 1933 г. Спонсориран от сенатора Картър Глас, бивш министър на финансите и представител Хенри Стейгал, председател на Комитета за банково дело и валута на Къщата, той забранява на търговските банки да участие в бизнеса с инвестиционно банкиране и обратно. Спешна мярка за противодействие на провала на почти 5000 банки по време на Голямата депресия. Glass-Steagall загуби своята сила през следващите десетилетия и беше частично отменен през 1999 г. През 21 век обаче друга финансова криза доведе до разговори в политическите и икономическите кръгове за възраждане на акта.
Разбиране на закона за стъкло-стегал
Законът за Glass-Steagall имаше две основни цели: да спре безпрецедентното управление на банките и да възстанови доверието на обществеността в банковата система на САЩ; и да прекъсне връзките между банкови и инвестиционни дейности, за които се смята, че са причинили или поне до голяма степен са допринесли за срива на пазара през 1929 г. и последвалата депресия.
Обосновката за раздялата беше конфликтът на интереси, възникнал, когато банките инвестираха в ценни книжа със собствени активи, които, разбира се, бяха активи на притежателите на сметките им. Банките, които държаха спестявания на хора и проверяваха сметки, имаха фидуциарно задължение да ги защитават, да не се занимават с прекомерна спекулативна дейност, твърдят привържениците на законопроекта. Отделянето на банковия бизнес от инвестиционния бизнес би попречило на банките да предоставят заеми, които биха повишили цените на ценните книжа, в които те имат дял, използвайки вложителите, за да подпишат акции или фондове, или да убедят клиентите да правят инвестиции, които обслужват интересите на институцията, но отидоха срещу индивида.
Ключови заведения
- Законът за Glass-Steagall от 1933 г. очертава ясно разликата между банковата индустрия и инвестиционната индустрия, като забранява в действителност финансовата институция да бъде и банка, и посредничество.
- Законът за Glass-Steagall до голяма степен беше отменен през 1999 г. от Закона за Греъм-Лийч-Блили (GLBA), който позволява на търговските банки да участват в инвестиционно банкиране и търговия с ценни книжа.
- Вследствие на финансовата криза от 2008-09 г. нараства интересът към възраждането на закона „Стъкло-Стягал“ или приемането на подобно банково законодателство за защита на потребителите.
Заедно с установяването на защитна стена между търговските банки и инвестиционните банки - и принуждавайки банките да въртят посреднически операции - законът за Стъкло-Стягал създаде Федералната корпорация за гарантиране на влоговете в банките (FDIC), която гарантира банкови депозити до определен лимит. Актът също така създаде Федералния комитет за отворен пазар (FOMC) и въведе Регламент Q, който забранява на банките да плащат лихви по депозити при търсенето и ограничени лихви по други депозитни продукти.
Отмяна на закона за стъкло-стегал
Докато Glass-Steagall винаги се сблъскваше с известна опозиция от финансовата индустрия, тя продължаваше почти безспорно до 80-те години. Възходът на гигантски фирми за финансови услуги, буен пазар на акции и антирегулаторна позиция във Федералния резерв и в Белия дом насърчиха все по-голямо пренебрегване на неговите разпоредби. През следващите две десетилетия съдилищата и SEC разрешават големи сливания и придобивания, които са в нарушение на закона, като например придобиването на Citibank от инвестиционна банка Salomon Smith Barney чрез покупката на Traveler's Group през 1998 г.
И накрая, след интензивно лобиране от страна на индустриални групи, законът за стъкло-Стягал беше частично отменен през 1999 г. от Закона за Греъм-Лийч-Бли (GLBA) - по-специално неговият раздел 20, който ограничава дейността на търговските банки със своите активи. Въпреки че раздел 16 остана, ограничавайки видовете активи, в които банките могат да инвестират средства на вложителите, по същество банките вече могат да действат като борсови посредници и обратно. GBLA премахна и забраната за „едновременно обслужване от всеки служител, директор или служител на фирма за ценни книжа като служител, директор или служител на която и да е банка-членка.“ Регламент Q беше отменен през юли 2011 г.
Крахът на ипотечната кредитна криза от 2008 г., довел до национална (а в крайна сметка и глобална) кредитна криза, даде знак за окончателното прекратяване на духа за разделяне на властта на закона „Стъкло-Стягал“. Тежестта на кризата принуди Голдман Сакс и Морган Стенли, най-високите независими инвестиционни банки, да се преобразуват в банкови холдингови компании. Две други изтъкнати инвестиционни банки - Bear Stearns и Merrill Lynch, бяха придобити съответно от търговски банкови гиганти JP Morgan и Bank of America.
Връщане на закона за стъкло-стегал?
Това, че тези сливания са резултат от финансовата криза през 2008-2009 г., е в известен смисъл ироничен, тъй като някои политици, икономисти и дори професионалисти от финансовата индустрия смятат, че отмяната на Glass-Steagall допринесе за кризата на първо място. Въпреки че други разобличават тази теория, отбелязвайки, че основните участници в кризиса на предишния период не са били комбинирани търговско-инвестиционни банки, все още остава усещането, че премахването на този акт позволи на американските финансови институции да станат твърде големи - твърде големи, за да се провалят, факт - твърде безразсъден с клиентските средства и твърде ненадежден към самите полицаи. И че отново може да се изисква по-строга регулация.
Правилото на Волкер в Закона за реформата и защита на потребителите от 2010 г. на Дод-Франк в Закона за защита на потребителите, по същество възстанови някои от разпоредбите на раздел 20 на Glass-Steagall: Тя забранява на банките да извършват определени търговски дейности със собствени сметки и ограничава инвестициите им в силно спекулативни. активи, като хедж фондове.
През 2015 г. група сенатори, включително Джон Маккейн и Елизабет Уорън, инициира проект за законопроект за „Закона за стъкло-стегала на 21- ви век“. Законопроектът ще доведе до отделяне на традиционното банкиране от инвестиционните банки, хедж фондовете, застрахователните дейности и дейностите с частен капитал в рамките на петгодишен преходен период. Това в идеалния случай би направило институциите по-сигурни за вложителите и ще намали риска от поредното спасяване на правителството.
По време на президентската кампания през 2016 г. Доналд Тръмп намекна за потенциално възстановяване на Закона за стъкло-Стягал. След избирането му през 2017 г. неговият ръководител на Националния икономически съвет Гари Конн съживи разговорите за възстановяване на акта за разпадане на големите банки и финансови услуги „супермаркети“.