Коефициент на предаване спрямо съотношение дълг към собствен капитал: каква е разликата?

Предавателните коефициенти формират широка категория финансови коефициенти, от които преобладаващият пример е съотношението дълг към собствен капитал. Счетоводители, икономисти, инвеститори, заемодатели и ръководители на компании използват всички предавателни коефициенти за измерване на връзката между собствения капитал и дълга. Често виждате съотношение дълг към собствен капитал, наречено предавателно отношение, макар че технически би било по-правилно да го наричате предавателно отношение.

Всички компании трябва да балансират предимствата на използването на активите си с недостатъците, които идват с рисковете по заеми. Същата тази несигурност е изправена пред инвеститорите и заемодателите, които взаимодействат с тези компании. Предавателните коефициенти са един от начините за разграничаване на финансово здравите компании от проблемните.

Ключови заведения

• Предавателните коефициенти представляват широка категория финансови съотношения, от които съотношението дълг към собствен капитал е най-добрият пример.
• Счетоводители, икономисти, инвеститори и други финансови специалисти използват предавателни коефициенти, тъй като те осигуряват средство за измерване на връзката между собствения капитал и дълга.
• Предавателните коефициенти са инструмент за разделяне на финансово здравите компании от проблемните.

Съотношение на предавката

„Предаването“ се отнася просто до финансов ливъридж. Предавателните коефициенти се фокусират по-силно върху концепцията за ливъридж, отколкото другите съотношения, използвани в счетоводния или инвестиционния анализ. Този концептуален фокус предотвратява прецизното изчисляване или интерпретиране на равномерните предавателни отношения. Основният принцип обикновено предполага, че някои лостове са добри, но твърде много излагат на риск организацията.

На фундаментално ниво предавката понякога се диференцира от лоста. Ливъридж се отнася до размера на дълга, възникнал с цел инвестиране и получаване на по-висока възвръщаемост, докато предаването се отнася до дълга заедно с общия собствен капитал - или израз на процента на финансиране на дружеството чрез заемане. Тази разлика е въплътена в разликата между съотношението на дълга и съотношението дълг към собствен капитал.

Казано по друг начин, ливъриджът се отнася до използването на дълга. Gearing е вид анализ на ливъридж, който включва собствения капитал, често изразен като съотношение във финансовия анализ.

Коефициент на дълга към собствен капитал

Коефициентът на дълга към собствения капитал сравнява общите задължения към собствения капитал. Това е едно от най-широко използваните и последователно съотношения на ливъридж / скоростна кутия, изразяващо колко доставчици, кредитори и други кредитори са поели ангажимент към компанията спрямо това, което акционерите са поели. Съществуват различни вариации на съотношението дълг към собствен капитал и се използват различни неофициални стандарти между отделните отрасли. Често банките имат предварително зададени ограничения върху максималното съотношение между дълга и собствения капитал на кредитополучателите за различни видове предприятия, дефинирани в споразуменията за дълга.

Специални съображения

Стойностите на съотношението дълг към собствен капитал са склонни да се движат между 0, 1 (почти няма дълг спрямо собствения капитал) и 0, 9 (много високи нива на дълг спрямо собствения капитал). Повечето компании се стремят към съотношение между тези две крайности, както по причини за икономическа устойчивост, така и за привличане на инвеститори или кредитори. Дългът към собствения капитал, като всички предавателни коефициенти, отразява капиталовата структура на бизнеса. По-високото съотношение не винаги е лошо, защото дългът обикновено е по-евтин източник на финансиране и идва с увеличени данъчни предимства.

Размерът и историята на конкретни компании трябва да бъдат взети под внимание, когато се разглеждат предавките. По-големите, утвърдени компании могат да изтласкат пасивите си към по-висок процент от балансите си, без да предизвикват сериозни опасения. Компаниите, които нямат дългогодишен успех, са много по-чувствителни към тежестта на високия дълг.