Зареждане с бъдеще на енергийния пазар

Цените на енергията могат да бъдат изключително променливи, поради факта, че енергията е може би най-тактическият и политически продукт в света. Цената на енергията засяга не само индустриите, но и нациите. В тази статия ще проучим как енергийният пазар влияе на почти всичко, което правим.

УЧАСТИЕ: Фючърсна търговия 101

Какво представляват енергийните бъдещи договори?
Енергийният фючърсен договор е правно обвързващо споразумение за доставка на суров, безоловен газ, мазут или природен газ в бъдеще на договорена цена. Договорите са стандартизирани от Нюйоркската търговска борса (NYMEX) по отношение на количество, качество, време и място на доставка. Само цената е променлива. (За да прочетете за основите на фючърсите, вижте Опции Основи Урок и Основи на бъдещето.)

Предимства на фючърсни договори
Тъй като търгуват на централизирана борса, фючърсните договори предлагат повече финансов ливъридж, гъвкавост и финансова цялост в сравнение с търговията със самите стоки. (За да продължите да четете по този въпрос, вижте Кой определя цената на стоките? Стоки: Хеджиране на портфейл и цени на стоките и валутни движения .)

Фючърсните договори предлагат на спекулантите по-голям риск / възвръщаемост на инвестициите поради размера на ливъридж, свързан със стоки. По-специално енергийните договори са продукти с голяма полза. Например един фючърсен договор за суров нефт контролира 1000 барела суров. Доларната стойност на този договор е 1000 пъти по-висока от пазарната цена за един барел суров продукт. Ако пазарът се търгува с $ 60 / барел, стойността на договора е $ 60 000 ($ 60 x 1000 барела = 60 000 $). Въз основа на правилата за борсов марж, маржът, необходим за контролиране на един договор, е само 4050 долара. Така че за 4, 050 долара човек може да контролира сурово на стойност 60 000 долара. Това дава възможност на инвеститорите да използват $ 1, за да контролират приблизително 15 $. (Научете повече за ползването в Каква е разликата между ливъридж и марж? )

Спецификации на договора
Енергиите се търгуват на няколко различни борси по света, например в Лондон и сега на Междуконтиненталната борса (ICE). Тук ще разгледаме само договорите, търгувани на Нюйоркската търговска борса (NYMEX).

суров
Суровият произвежда 40% от световната доставка на енергия и е най-активно търгуваният стоков договор в световен мащаб. Суровият е основният материал, който произвежда газ, дизел, реактивни горива и хиляди други нефтохимикали.

По-конкретно, въпросният вид суров сорт е лекият сладък сорт суров нефт, който според NYMEX съдържа по-ниски нива на сяра. Този вид суров се търгува в долари и центи за барел, а всеки бъдещ договор включва 1000 барела. Както в примера по-горе, когато суровият пазар се търгува на цена от 60 долара / барел, договорът има обща стойност от 60 000 долара. Например, ако търговецът е дълъг от $ 60 / барел, а пазарите се движат до $ 55 / барел, това е ход от $ 5000 ($ 60 - $ 55 = $ 5, $ 5 x 1000 bl. = 5000 $).

движение
Минималното движение на цената, или размерът на тика, е стотинка. Въпреки че пазарът често ще търгува с размери, по-големи от една стотинка, една стотинка е най-малкото количество, което може да се движи.

Crude има дневен лимит от 10 долара / барел, който се разширява на всеки пет минути според нуждите. Това означава, че суровият никога няма да има горна или долна граница на заключване. Не забравяйте, че 10 долара разлика в барел петрол е ход от 10 000 долара на договор.

Доставка
Изискванията на борсата уточняват доставката до многобройни райони на брега и във вътрешността. Тези области подлежат на промяна от борсата. Например, понастоящем за NYMEX, точката за доставка е в Cushing, Оклахома.

Тъй като енергията е в такова търсене, тя може ли да бъде доставена през всички 12 месеца в годината. За да поддържат подреден пазар, борсите ще определят ограничения на позициите. Ограничението за позиция е максималният брой договори, които може да има един участник. Има различни ограничения за позиции за хеджъри и спекуланти.

Отоплително масло
Според NYMEX, отоплителното масло представлява 25% от добива на барел суров и е вторият по големина добив след газ. Фючърсите на отоплителното масло се използват от голямо разнообразие от предприятия, за да се хеджира излагането им на разходи за енергия.

Отоплителното масло се търгува в долари и центи за галон. Един договор за отопление олио контролира 42 000 галона или един железопътен вагон. Когато цената на отоплителното масло се търгува на стойност $ 1, 5000 / галон, паричната стойност на този договор ще бъде $ 63 000 ($ 1, 5000 х 42 000 = $ 63 000).

движение
Размерът на кърлежите е 0, 0001 долара за галон, което се равнява на 4, 20 долара за всеки договор. Например, ако човек продължи да достига 1, 5500 долара, а пазарите се преместиха на 1, 5535 долара, човек би имал печалба от 147 долара (1, 55535 - 1, 5500 = 0, 005 долара, 0, 0035 х 42 000 = 147 долара). Обратно, преминаването към $ 1, 5465 би се равнявало на загуба от $ 147. Дневната граница на отоплителното масло е 25 цента, което е 10 500 долара на договор.

Доставка
Договорите за отопление на петрола се доставят за 18 последователни месеца, а точката за доставка е в New YorkHarbor.

Отоплителното масло, подобно на суровия, също има ограничения за позиции, определени от борсите, които са общо не повече от 7000 договора и не повече от 1000 договора през последните три дни на текущия месец.

Безоловен газ (RBOB)
Бензинът е най-големият рафиниран продукт в САЩ и представлява половината от националното потребление на нефт. Освен голямото търсене на газ, има и множество други фактори, като правителствените закони, които могат да повлияят на цената. Реформиран бензинов комбиниран продукт за смесване на кислород (RBOB) е по-нова смес от газове, която позволява 10% гориво етанол.

Газът се търгува със същия договор с размер 42 000 галона (1000 барела) като отоплителното масло. Тя също се търгува в долари и центи, така че ако пазарът се търгува с $ 2 / галон, договорът ще има стойност от 84 000 долара (2 х 42 000 = 84 000 долара). Подобно на останалата част от енергията, това е договор с висока стойност на долара и е доста привлечен. Дневните лимити тук се равняват на ход от 10 500 долара за договор или 25 цента / галон.

движение
Минималният размер на отметки е 0, 0001 долара, или общо 4, 20 долара за всеки договор. Така че всеки 10-процентен ход на безоловен газ ще се равнява или на печалба, или на загуба от 4 200 долара.

Доставка
Газът се доставя през цялата година; тя има ограничения за позицията и мястото за доставка обикновено се извършва в обекта на бъдещия продавач.

Природен газ
Според американската администрация за енергийна информация около 25% от общото потребление на енергия в САЩ е природен газ. В рамките на 25% около половината се използва от промишлеността, докато другата половина от търговски и жилищни потребители. Природният газ е един от по-големите фючърсни договори, които се търгуват по целия свят. Един договор се равнява на 10 000 MM Btus (милиони британски термични единици). Ако текущата пазарна цена е 6 долара за MM Btus, договорът има стойност от 60 000 долара ($ 6 x 10 000 MM Btus = 60 000 долара).

движение
Минималният брой отметки е 0, 001 долара или 10 долара за брой на договор. Например, да кажем, че купувате договор за природен газ, когато пазарът е на 6 долара, и след това го продавате на 7 долара. В тази транзакция бихте спечелили 10 000 долара за движението на природен газ от 1 долар.

Доставка
Подобно на другите енергии, природният газ се доставя през цялата година и има ограничения за позицията. Пунктът за доставка на природен газ, търгуван на NYMEX, е в Хенри Хъб на компанията Sabine Pipe Line, който се намира в Луизиана.

Хеджи и спекуланти
Основната функция на всеки фючърсен пазар е да осигури централизиран пазар за тези, които имат интерес да купуват / продават физически стоки в определен момент в бъдеще. Пазарът на енергийни фючърси помага на хеджърите да намалят риска, свързан с неблагоприятното движение на цените. На енергийните пазари има редица хеджи, тъй като почти индустриалните сектори използват енергия под някаква форма. Енергийният комплекс е доста променлив и изисква доста малко капитал, за да се включи, въпреки че има нови договори за e-mini, които се увеличават с месеци на месец.

заключение
Важно е да се отбележи, че търговията на този пазар включва значителни рискове и не е подходяща за всички - трябва да се използва само рисков капитал. Всеки инвеститор може потенциално да загуби повече от първоначално инвестирания. За да прочетете за повече стоки и техните конкретни пазари, вижте Разрастване на вашите финанси на пазарите на зърно, сладкият живот на меките пазари, водата: най-добрата стока, търговията със златни и сребърни фючърсни договори и какво не е наред със златото?